MM短評

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2021-04-23

【歐洲】央行重申第二季顯著增加購債速度,寬鬆立場不變!


重點整理

  1. 維持三大利率與 QE 計畫規模不變,並再次重申重申第二季 PEPP 購買量將顯著上升。
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MM 研究員

  1. 貨幣政策:維持去年 12 月至今的寬鬆規模
    • 利率:維持三大基本利率不變。 資產購債計劃:維持緊急疫情資產購買計畫( Pandemic Emergency Purchase Programme;PEPP )總額度 1 兆 8,500 億歐元以及目前每月購債 200 億歐元的資產購債計劃(Asset Purchase Programme;APP)。此外重申第二季 PEPP 購買量將顯著上升,與前次利率會議相同。
    • 銀行再融資操作:持續提供銀行再融資工具(TLTRO III)。
    • 前瞻指引:維持寬鬆不變,提供有利的融資條件,PEPP 額度將作為靈活調整工具。
  2. 記者會談話
    • 關於經濟:從近期的數據顯示,商業投資開始穩固,服務業出現觸底反彈的狀況,第二季經濟將恢復增長。短期雖仍有下行風險,然而中長期經濟復甦態勢逐漸穩固,預期 2022 年中將恢復疫情前水準。
    • 關於通膨:將隨疫情影響逐漸消退,短期通膨逐漸上升,預期整體在相對低的水平。
    • 關於貨幣政策:目前尚未討論 PEPP 的退場計畫,認爲目前討論縮減購債時機尚早。另外重申目前寬鬆政策的重要性,負利率屬於有效的刺激工具,同時不考慮使用殖利率曲線控制。此外,當記者問到與聯準會的政策步調時,拉加德表示美國經濟與歐洲經濟狀況不一樣,歐央行的寬鬆退場時間與聯準會一致是較不可能發生的事。

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2021-04-23

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