我們想讓你知道的是:
美股持續創高之際,台灣電子板塊也率先突破歷史高點,展望後續,本波的經濟擴張能延續到何時?市場是否有潛在的風險是被忽略的?本篇文章將條列今年的三大風險時刻,並追蹤最新現況!

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2024 年開局以來,美股三大指數 道瓊 S&P500費半指數 創下歷史新高,台股 也重新朝向萬八靠近。回顧 2023 年,上半年全球景氣仍處在谷底之際,我們便於快報及月報均不斷提到『三大對焦』正在好轉,而最終多數板塊也在年末收官之際繳出亮眼的成績單。

展望 2024 年,通膨續降、市場對降息樂觀、也越來越少聽到景氣硬著陸的看法,行情創高之際,本波的經濟擴張能延續到何時?市場是否有潛在的風險是被忽略的?M平方在這次展望系列文的最終篇,也提出 2024 年需要觀察的風險項目,並更新當前這些項目的主要狀況,做為總結供用戶參考。

註:2024年總經趨勢系列主題報告已全數完成,歡迎時常回來閱讀並收藏內容圖表,在 1/31前也歡迎回來複習 MEO年度線上展望喔!


風險一、流動性緩衝將用盡,貨幣政策能否即時轉寬?

本輪升息循環以來,除了因 殖利率 快速上行,造成債券價格減損,一度引發中小型銀行危機之外,基本上未有引發任何流動性風險,而我們也一再強調,2023 年流動性始終能保持無虞最大的原因,就是來自於超額流動性,也就是存放於聯準會隔夜附賣回操作 (ON RRP)的資金釋出發揮了緩衝效果。(參考 【展望 2024 系列十】 2024 年投資關鍵十張圖-第一張圖

然而,若按照當前 ON RRP 幾乎是以每月 2,000 億、甚至更快的速度流出來推估,目前 ON RPP 僅剩不到 6,000 億的資金水位 ,最快在 Q2 時就有機會見底,

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