展望 2024 年，美國經濟有望維持溫和增長，同時見到聯準會啟動降息循環，股、匯、債走勢的關注重點為何？
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回顧 2023 年，從年初國際進一步加速解封，3 月銀行危機後，聯準會確立放緩升息的步伐，搭配銀行期限融資計畫（BTFP）挹注流動性，美國經濟並未出現如市場擔憂的硬著陸，上半年基本面、資金面同步推升美股 S&P 500、 NASDAQ 漲幅分別逾 16%、 30%。
時序進入下半年後，美國經濟持續超出市場預期，同時財政部加大發債、惠譽意外下調美債信評，推動長端美債殖利率快速上行，10 年期美債殖利率一度觸及 5% 水準，創造了 Q3 美元指數強勢、美股估值修正的行情走勢，所幸從隔夜附賣回交易量（ONRRP） 、財政部 TGA 餘額來看，我們一再提醒市場不會發生流動性問題，財政部隨後也如期下修發債，截至 12/20 10 年期美債殖利率自 11/1 接近 5% 下滑至 4%，同期間美股 S&P 500、 NASDAQ 大幅回升，全年 YTD 達到近 25%、 45%，三大指數均收復過去升息以來所有跌幅，道瓊指數甚至創下新高！
展望 2024 上半年，美國經濟增速將從強勁轉趨溫和，這使得經濟不但具有支撐，聯準會更有機會進行預防性降息，也符合我們提及有利股、債的最佳劇本！而到了下半年，則面臨 Q3 超高基期與 11 月美國總統大選等議題，屆時川普、拜登將再次對決，我們將於本篇展望系列文完整解析 2024 年經濟、貨幣政策、美國股匯債三大重點。
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一、美國 2024 年經濟溫和成長，軟著陸最佳劇本
2023 年美國 GDP 年增率預估大致落在 2.5 ~ 2.6% 區間，大幅超出年初時市場的普遍預期，然而觀察最新 2023/11 Bloomberg 券商對 2024 年的中位數預估， 發現 GDP 年增率僅為 0.7%，明顯低於聯準會 12 月 SEP 預估的 1.4%，從券商季增年率細項預估來看，市場較為悲觀的主因來自 2023 Q4 ~ 2024 Q2 民間消費（3.6% > 0.7%）、民間投資（10.5% > 0.4%）的大幅放緩，反映民眾超額儲蓄耗盡、家庭債務大幅增加、緊縮貨幣政策的滯後影響，將會開始明顯壓抑經濟增速。
展望 2024 年，我們則認為美國上半年經濟增速雖相較於今年有所趨緩，但仍有機會保持在季增年率 1% 左右的水準，朝向溫和擴張、聯準會預防性降息的最佳劇本前進，我們從市場最擔心的消費及民間投資動能進行解析：
消費：就業穩健、家庭資產負債表仍健康
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