我們想讓你知道的是,
2024 年開市的第一週，全球股市就面臨動盪，去年的亮眼漲幅在今年能否延續，又或是風險漸增？M平方將在本篇報告提出 2024 年 10 張重點關注圖表！

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隨著 2023 年的結束，全球股市都給出了亮眼的報酬，美股三大指數均收於今年高點，道瓊更是創下歷史新高，包含台灣股市在內的多數重要股指也幾乎完全收復 2022 年以來的跌幅，展望 2024 年，多頭行情是否能夠延續？M平方也在年初之際一如每年的慣例，發表十張我們認為最關鍵的圖表，歡迎用戶點閱收藏！

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通膨與利率：關注核心通膨如期滑落，給予貨幣政策轉向空間

1. 流動性的賽跑：美國銀行存準金 不低於三兆

通膨的下降與否，於 2024 年將會比 2023 年更為重要，原因在於流動性的緩衝正在減少。

受到先前疫情後無限量寬鬆，市場過剩資金在升息循環開啟後，加速的流入聯準會的隔夜附賣回（ON RRP）以賺取無風險的利率，也符合我們去年一再提及，市場沒有流動性問題，市場根本錢太多！然截至去年底，ON RRP 在利率逐漸見頂後，已從高點約 2.3 兆的規模下降到 7,000 多億，若以聯準會目前每月 950 億的縮表來看，ON RRP 釋放的 1.6 兆的資金幾乎完全抵銷去年的流動性回收。

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