【M平方關注焦點】


1. 日本(9/19)、巴西(9/20)利率決策會議:日本維持不變,關注巴西央行表態!

日本央行:日本央行在上次的聲明中下調今年的通膨預期至1-1.2%。然我們觀察,儘管當前通膨仍未達到央行目標水準2%,但隨著企業給予員工的獎金優於去年,帶動7月日本勞工平均薪資年增1.50%。8月東京CPI來到1.20%的近三個月新高,反映日本通膨緩步升溫,日圓相對擁有支撐。

巴西央行:下半年以來,新興市場危機重重,8月巴西里爾一度暴跌14.1%,迫使央行於8月底利用15億美元的衍生性金融商品對匯率進行干預,各大央行近期也接連升息試圖穩定資金。上週(9/13)土耳其央行意外升息625bp,基準利率從17.75%上升至24%,隔日(9/14)俄羅斯也意外宣布升息一碼,將基準利率從7.25%升至7.5%。巴西央行今年5月以來終止連續12次降息,然里爾的貶值已逐漸造成通膨升溫,下半年CPI年增突破4%,本次是否也參與升息表態值得關注。

然與巴西股市息息相關的零售銷售在7月已出現衰退-1%,顯示整體內需處於極度不穩定狀態,MM巴西基本面指數亦自高點連續4月滑落,長線投資時點已過。

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2. 澳洲央行會議紀要(9/18):關注央行薪資成長看法!

9/7澳洲利率決策會議的聲明內容與前次並沒有太大的變化,仍將基準利率維持在1.5%。儘管當前澳洲薪資成長並不顯著,然而在整體經濟穩健且儲蓄率創下2006Q2以來新低1%的情況下,家庭消費仍能維持穩健,澳洲央行預計核心通膨將在2019年達到2%的目標。因此留意9/18(二)澳洲央行會議紀要對於薪資成長的看法,只要薪資增速加快帶升通膨,澳洲利率將有上行空間。


3. 台灣外銷訂單:電子進入旺季,出口趨緩關注外銷訂單

台灣7月外銷訂單金額417.99億美元,年增率7.95%,仍保持穩定。然而隨著去年下半年因為Iphone x的拉貨影響,導致外銷訂單的基期逐步墊高,8月出口僅1.9%,低於前值4.7%,持續留意外銷數字,觀察台股投資風險。

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