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IMF 最新全球經濟展望,三大重點佈局 2022

台積電 Q3 營收及獲利雙升,用半導體循環看佈局價值!


關注一、中國 GDP & 月中數據


台灣時間 10/18 將公布中國 Q3 GDP 及 9 月月中數據。M 平方早於 7 月中國 降準 時便提醒,中國經濟將隨著 製造業循環 高點到來而率先回落,其後數據不斷轉弱也應證了我們的看法。

在限產限電政策下,我們認為 Q3 GDP 增速表現並不樂觀,預期增速將自Q2 的 7.9%下滑至 5~5.5%,現階段中國 出口投資消費 三大引擎中,僅剩出口仍有支撐,投資因政府打房政策承壓、消費同樣呈現明顯疲弱。總而言之,我們認為中國經濟目前仍未見到明確的落底訊號,投資陸股 仍須留意風險。

月中

GDP

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關注二、台灣外銷訂單


台灣時間 10/20 將公布台灣 9 月 外銷訂單。觀察 8 月外銷訂單,可以發現年增率持續滑落。隨著製造業循環高點已過,我們認為外銷訂單放緩的趨勢將持續,所幸台灣 9 月 出口 表現亮眼,電子零組件 攀升至 165 億,大幅高於 140 億門檻,顯示放緩的同時,距離衰退仍有距離。

外銷訂單

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關注三、歐元區與德國製造業 PMI


台灣時間 10/22 將公布歐元區與德國 10 月製造業 PMI。第三季以來,歐元區德國 製造業 PMI 呈現高檔回落,9 月歐元區與德國製造業 PMI 分別來到 58.7 與 58.4 ,觀察細項生產項目本季持續下滑,反應企業調查表示供應鏈交貨問題尚未緩解,同時廠商成本價格持續攀高,使多家廠商表態供應鏈嚴峻程度可能延長至明年,歐洲在供應鏈舒緩時間點推遲,同時全球消費結構逐漸由商品轉向服務下,使歐洲製造業增長動能逐漸趨緩。

歐元區

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