我們想讓你知道的是 :
2021/5/13 美國農業部公布新一年度 2021 / 2022 全球農產品供需預測報告,隨疫情復甦全球需求回溫,我們自去年 9 月開始看好的黃小玉價格一路上飆,本文將從報告中重新檢視黃小玉供需變化,分析行情是否能夠延續?

本文重點:

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一、前言

2020 年初疫情爆發,衝擊全球需求,黃小玉價格在去年年中陸續落底,隨著預期需求好轉,以及反聖嬰影響北美供給,MM 黃豆基本面指數率先於 2020 年 8 月翻正,我們即在 9 月時撰寫 文章 表示黃小玉基本面已出現轉向,至今三者漲幅驚人,黃豆、玉米 年報酬 皆接近 100%,小麥則約 40%。

時序來到今年,我們在年初提到,這波行情至少到年中前持續有基本面支撐,外資籌碼 COT 指數亦維持在高檔。而美國農業部於 5/13 發布 2021 / 2022 新會計年度報告,我們看法即將改變了嗎?以下從分析最新農業部報告出發,提出下半年黃小玉行情,並提醒三大關注重點,持續追蹤基本面!

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二、解析農業部報告看長期趨勢:明年供需缺口縮小,創高點勝率降低


黃豆: 與 2020 / 2021 種植年度相比,全球供給上調 12.61 百萬噸,需求上調 11.45 百萬噸 ,儘管此次主要進口國中國、墨西哥、南亞皆上調進口量,但出口國美國、巴西、阿根廷皆上調新作年末庫存,顯示需求調升的同時,庫存與供給也在增加,使得存貨需求比 攀升,供需動能 ( 需求-供給的年增率 ) 自 2.15%降至 0.35%,產量供給回升,供需缺口縮小。

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