【全球金融】本週重要關注：美中台製造業 PMI、美國就業數據、台灣出口（1/2 ~ 1/7）

關注一、美中台製造業 PMI

台灣時間 1/3（二）、1/4（三）將公布 12 月中國財新製造業 PMI、台灣製造業 PMI、美國 ISM 製造業 PMI。

MM 製造業週期指數滑落態勢延續，顯示去化庫存階段尚未結束，近期美中台製造業新訂單減客戶庫存還未見到全面回升：

美國 11 月 ISM 製造業 PMI 再滑落至 49 （前 50.2），觀察細項，新訂單與出口訂單都仍在榮枯線下，僱傭意願也在聯準會緊縮調控與經濟前景不確定性下轉趨保守，客戶端庫存攀升，預期庫存仍需 1 ~ 2 季進行完整去化，在此之前美國 ISM 製造業 PMI 均處疲弱，市場預期 12 月數據維持榮枯線下 49.7。

中國 11 月財新製造業 PMI 為 49.4 （前 49.2），中國 12 月底迅速鬆綁防疫政策，然而，由於解封效應可能尚需時間發酵，預期 12 月數據將未能完全反映，續呈疲弱震盪，持續關注 2023 年民間需求與製造業投資何時見到回溫曙光。

台灣 11 月製造業 PMI 重挫至 43.9（前 45.4），已經低於 2020 年疫情期間水準。存貨與客戶存貨細項滑落速度快，顯示去化庫存加速進行，但新訂單、出口訂單、未完成訂單細項都可看到需求明顯冷卻，出口主力的電子零組件出口年增翻負，在歐美終端需求完全復甦前，預期台灣製造業完全重拾動能可能要待到 2023 年下半年，台灣 12 月製造業 PMI 可能仍需承受逆風壓力。

關注二、美國就業數據

台灣時間 1/6（五）將公布美國 12 月就業數據。

美國 11 月非農就業 +26.3 萬人（前 +28.4 萬人），失業率持平於 3.7%（前 3.7%），勞動參與率則連續下滑 62.1%（前 62.2%），整體而言長線結構未再轉強，然每小時薪資年增率 5.09 %（前 4.92%）有所回升。美國就業市場在 2022 年鷹派升息調控下緊張情況有初步緩解，而聯準會雖高機率放緩升息步調，卻仍將密切監控薪資─通膨螺旋上升風險，確保高通膨火苗被充分撲滅，市場預估美國 12 月就業數據將再見到放緩，非農就業 +20 萬人、失業率持平 3.7%。

關注三、台灣出口

台灣時間 1/7（六），將公佈台灣 12 月出口數據。

台灣 11 月出口年減幅擴大 -13.1%（前 -0.5%），其中電子零組件增速自 2019 年以來首次翻負；資通訊產品增速也持續惡化。究其原因，一方面是全球商品需求疲弱，另一面也與出口數據進入高基期有關，預計這兩項因素將在 2023 年上半年為台灣外需動能持續帶來下行壓力，市場預期台灣 1 月出口仍維持負增速 -6.8%。