【年間重點懶人包】12 張圖看「牛」市行情

我們想讓你知道的是：
一文了解封關期間全球資產走勢！在疫苗樂觀的前提下，油市復甦、美元低檔，資金流向哪個市場？中國的「在地過年」是否讓生產不停工？美國的「1.9 兆刺激方案」通過機率如何？看完這篇幫助你掌握開紅盤行情！

一、年間盤勢

年間行情 – 科技相關類股、原物料大漲

股市： 年間全球股市延續樂觀行情，VIX 指數在去年 12 月以來首次收在 20 的低位，1.9 兆財政順利推出初稿，美股再創新高，亞股封關期間同步大漲，A50 期貨大漲 5% 以上，台積電 ADR 更是上漲 8%。類股方面以科技及金融股表現最佳，S&P 財報已公布 7 成以上，以科技、通訊、金融三大產業表現最優於預期。

匯市： 匯市方面，在風險情緒重新升溫下，美元指數收低，回落到 91 下方，非美貨幣以新興市場貨幣明顯走強，2/12 俄羅斯央行利率決策會議，在連續 4 次維持利率不變之後，首度發表偏鷹派聲明（央行總裁：The potential for easing monetary policy has been exhausted）。

債市： 10 年期公債殖利率在對復甦預期樂觀的狀況下持續上揚，封關期間突破 1.2%，為去年 3 月以來首次，長短天期利差擴大至 2017 年初水準。高收債明顯上漲，其中美高收債殖利率歷史首度跌破 4%，突現資金行情擴散至債市以及風險情緒持續升溫的狀況。

原物料： 上週 OPEC 公布月報並上調 2021 年全球石油需求，布蘭特以及 WTI 油價上週雙雙大漲接近 5% 並突破 60 美元大關，工業金屬也擺脫前幾週的頹勢，銅及鐵礦砂大幅上揚，其中銅價再破 7 年新高，貴金屬則延續震盪行情，黃金位於 1810 上方震盪。

file 備註：統計期間為 2/5 收盤至 2/12 台灣時間下午 4 點，債市皆為價格漲跌，美國投資等級債、高收益債、新興市場債參考巴克萊彭博編制價格指數。

二、年間疫情

疫苗施打進度樂觀，疫情控制得宜

事件重點：

全球疫情在年間承接 1 月以來的趨勢，主要國家每日新增確診持續緩解。
施打疫苗進度最快的以色列，最新兩項研究報告顯示疫苗已改善該國的疫情狀況。
已開發國家疫苗施打進度樂觀，至少施打一劑人口比例以色列達到 45%，美國 12%，英國 22%。美國每日新增疫苗施打穩定維持在 150 萬劑以上，夏季達群體免疫機率攀升。

MM研究員：

全球疫情在年間承接 1 月以來的趨勢，主要國家疫情狀況持續緩解。兩大M平方關注重點：

1) 以色列確診數據：驗證疫苗有效性
以色列為目前施打進度最快的國家，而該國最大的醫療服務機構克拉利特上週日發表研究報告顯示，國民接種完整兩劑輝瑞與 BioNTech 共同研發的肺炎疫苗後，感染肺炎並出現症狀的比率下降了 94％，出現嚴重症狀的比率亦下降了 92％。魏茨曼科學研究所也在兩週前發布報告表示，第一批接種疫苗老年人士住院率和重症比例已出現明顯下降。

2) 各國每日施打劑數：驗證群體免疫時間點
已開發國家疫苗施打狀況樂觀，至少施打一劑人口比例以色列已達到 45%，美國 12%，英國 22%。美國每日新增疫苗施打穩定維持在 150 萬劑以上，符合 M平方先前文章的預期，美國與英國有望在夏季結束前達到群體免疫，英國外的歐洲國家施打速度偏慢，但也逐漸趕上。

目前疫苗施打情況大致符合預期，關注幾大國家新增確診也逐步往下。未來只要「新增確診向下，疫苗施打人口向上」趨勢不變，全球高機率走向強復甦路徑。

三、年間全球基本面 – 各大經濟體

美國 – 拜登財政加速討論，上半年經濟復甦趨勢未變

事件重點：

2/12 公布 2 月密大信心 76.2（前值：79），低於前值主因來自低收入族群對未來消費預期的保守，但高收入族群隨資產價格逆勢增長。
參眾兩院通過拜登 1.9 兆預算協調程序後，2/11（四）眾議院籌款委員會通過 1400 美元現金支票、每週 400 美元聯邦失業救濟金補貼法案文本，預計本週交付預算委員會彙整，最快於下週 2/22（一）進行眾院投票，之後才進參院。建議觀察眾院通過法案，有無涵蓋基本工資上調，將決定參院通過的效率，目前最低工資提案，仍遭受關鍵中間派參議員 Joe Manchin 以及 Kyrsten Sinema 反對。

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