【全球金融】本週重要關注：中國 GDP、中國月中數據、美國零售銷售（1/16 ~ 1/20）

關注一、中國 GDP

台灣時間 1/17（二）將公布中國 2022 年 Q4 GDP 數據。

中國 22Q3 GDP 年增回溫至 3.9%（前 0.4%），主要受益於政府主導的基建拉動相關工業品需求，以及對汽車購置的刺激政策，帶動工業增加值、社零消費回暖，對經濟形成支撐。

觀察當前中國 10 ~ 11 月月中數據，尚未有進一步好轉，部分數據如地產投資、汽車銷售、就業甚至有所惡化，疊加 12 月突然解封下疫情蔓延的不確定性，也進一步壓抑民眾消費、企業開工進度，市場預估中國 Q4 GDP 增速恐不到 2%，延續疲弱走勢。

關注二、中國月中數據

台灣時間 1/17（二）將公布中國 12 月月中數據。

11 月固定資產投資增速基本持平，基建仍為主要支撐，地產投資持續惡化，私營企業投資意願未見回升；清零下本就疲弱的社零消費，在汽車銷售增速翻負後進一步滑落至 -5.09%（前 -0.5%）；工業增加值年增 2.2%（前 5%），主要受半導體與汽車產量拖累。

當前地產投資未見回暖信號，土地收入下滑使地方政府債務壓力上升，城投債違約風險加劇，國內投資難以長期依賴政府主導的基建項目，預計 12 月固定資產投資增速持平或小幅回落；內需方面，儘管中國 12 月鬆綁清零，然短期確診人數驟升反而壓抑消費，疊加汽車購置補貼效果消退，預計 12 月社零維持負增速；同時，全球電子產品需求疲弱、國內汽車購置需求降溫、基建力度放緩，也將持續拖累半導體、汽車、鋼材、水泥等廠商的生產意願，工業增加值預計難有亮眼增長。

關注三、美國零售銷售

台灣時間 1/18（三）將公布美國 2022 年 12 月零售銷售。

美國 2022 年 11 月零售銷售年增 6.48%（前 8.27%），自財政政策效果消退後，美國民眾個人消費支出下滑，緊縮調控的高利率環境更對消費帶來更多壓力。整體而言，美國自 2022 年年中後，消費動能年增呈現回落趨勢，市場預期美國 2022 年 12 月零售銷售年增將再放緩至 5%。作為支撐美國經濟的主要動能，消費放緩程度將對於庫存去化速度以及 2023 年美國經濟停滯或陷入深度衰退至關緊要。