本內容同步收錄於 2021.12.30 發布的 1 月投資月報〈創辦人引言〉


Dear all,

很快的來到了 2021 年的年末,或許你們看到這份月報的時間,已經是 2022 年了,在這邊也先向大家說聲新年快樂,謝謝各位一直以來的支持!由於這是 2022 年的第一篇 月報,我和團隊嘗試用回顧 2021 並展望 2022 更大方向的分享來展開明年的序幕,以下是我們的分析。

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從上圖整年度的行情中,我們可以看見 2021 年 景氣 由復甦進入擴張,美股+29.3%、歐股+12.8%、台股+22.5% 於今年漲幅均高達雙位數,新興市場 則震盪下跌 5%,符合過往提到成熟或科技生產力為主的區域在 2021 表現最為強勢,與此同時,美元 上漲 7%,美債價格下跌、殖利率 攀升至 1.5%,原物料 表現則大致分歧。而展望 2022 年,景氣則即將從原先的擴張,過渡到趨緩象限兩者之間游移,我們分為上、下半年與大家分享,來聊聊上半年行情的延續,與 Q2 過後可能需要留意的風險。

關於製造業:

補庫存延續,2022 上半依舊股優於債、成熟優於新興市場。

首先,製造業 在 2021 下半年正式進入緩增長週期,但 Omicron 病毒再度造成的供應鏈問題,我認為

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