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工業 / 製造業 ×

收藏 工業相關美股 ETF

以下為工業相關美股ETF標的：

美國工業
• Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) : 管理費為 0.13%
• Vanguard Industrial ETF (VIS) : 管理費為 0.10%

美國原物料產業
• Materials Select Sector SPDR ETF (XLB)：管理費為 0.13%
• Vanguard Materials ETF (VAW)：管理費為 0.10%

全球原物料產業
• iShares Global Materials ETF (MXI)：管理費為 0.46

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最新數據
  • SPDR-美國工業類股ETF (XLI)
    2021-01-20
    89.35
  • Vanguard-美國工業類股ETF (VIS)
    2021-01-20
    174.68
  • SPDR-美國原物料類股ETF (XLB)
    2021-01-20
    75.62
  • Vanguard-美國原物料類股ETF (VAW)
    2021-01-20
    164.32
  • iShares-全球原物料類股ETF (MXI)
    2021-01-20
    85.29
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收藏 製造業循環

我們以代表工業金屬與貴金屬的比值的銅金比變動率，搭配ISM新訂單來觀察製造業循環，可發現約每三至四年隨著庫存的調配循環一次，每一次製造業循環趨勢向下時均容易引發新興市場危機。而當循環向上時，同樣也帶起新一波的回補庫存，使得新興市場趨勢向上。

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最新數據
  • 美國-ISM製造業指數[PMI] (L)
    2020-12
    60.70
  • 銅金比 (年增率, R)
    0.00
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收藏 美國-整體商業庫存

商業庫存為美國普查局（U.S. Census Bureau）每月根據零售貿易、躉售、製造業調查結果，統計估算出整體商業庫存的水位。商業庫存水位高低提供企業未來是否進行「去化庫存」或「補庫存」的環境。

當庫存水位過高，同時若終端消費動能不足時，則企業較可能進行「去化庫存」，景氣有較高的機率進入放緩或衰退階段；當庫存水位較低，同時若終端消費動能強勁時，則企業較有意願進「補困存」，景氣有較高的機率進入增長階段。

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最新數據
  • 美國-整體商業庫存 (L)
    2020-11
    1,959,898.00m
  • 美國-整體商業庫存(年增率, R)
    2020-10
    -3.96%
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收藏 美國-企業存貨銷售比

存貨銷售比 = 當期累積存貨金額 / 當期銷售金額，即為按照最近的銷售速度需要多少天才能賣完存貨，是評價存貨水平是否過高或過低最常用的指標，以判斷企業去化庫存力道：

存貨銷售比上揚（存貨上揚力道大於銷售）→ 廠商未來投資意願下降

存貨銷售比下降（終端需求強勁）→ 廠商未來投資意願提升

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最新數據
  • 製造業
    2020-11
    1.41
  • 躉售業
    2020-11
    1.31
  • 零售業
    2020-11
    1.26
  • 總和
    2020-11
    1.32
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收藏 美國-零售銷售

美國零售銷售額（Retail Sales）由美國商務部普查局（U.S. Census Bureau）針對全美零售業以隨機抽樣 12,000 家企業方式統計，每月 11 日至 14 日公布前月數字。

消費占美國 GDP 的比重高達七成，而零售銷售更是占了消費中的四成，可用以判斷美國整體消費力道。初步拆解成兩個細項：35% 的「耐久財」、65% 的「非耐久財」。關注三項重點：

1. 汽車占耐久財近 60%，因此佔整體零售銷售約 21%，可作為評估美國經濟的關鍵風向球。

2. 能源價格波動幅度大，時常影響加油站的消費（占比 8 - 10%），建議觀察排除能源後的數字。

3. 電子商務（占比 9 - 11%）成長快速，統計涵蓋全美電商，成長榮枯非常重要。


註：GDP 消費中，另外六成為服務業銷售，多由個人消費支出（PCE）來推估，此數據於零售銷售額後兩週公佈，建議同步關注。

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最新數據
  • 美國-零售銷售 (L)
    2020-12
    540,915.00m
  • 美國-零售銷售 (年增率, R)
    2020-12
    2.90%
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收藏 美國-實質個人消費支出

美國經濟分析局（BEA）於每月月底公布前一個月的個人消費支出，藉由每月公布的數據，能夠觀察美國終端消費的狀況。

美國實質個人消費支出（Real personal consumption expenditure），簡稱 Real PCE，衡量美國消費者花了多少錢購買「商品」與「服務」。其中商品可分為耐久財（如汽車、傢俱）及非耐久財（如食物、飲料）。

值得注意的是，雖然耐久財消費佔比不如非耐久財，但卻更大程度反映消費者的信心和消費動能。若耐久財消費（黃線）強勢，未來消費持續呈現擴張趨勢的機率也較高。

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最新數據
  • 美國-實質個人消費支出 (SAAR, 年增率)
    2020-11
    -2.36%
  • 美國-實質個人消費支出-商品 (SAAR, 年增率)
    2020-11
    7.41%
  • 美國-實質個人消費支出-耐久財 (SAAR, 年增率)
    2020-11
    12.08%
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收藏 美國-耐久財新訂單&未完成訂單

耐久財新訂單及未完成訂單（年增率），可以視為企業補庫存階段結束的領先指標。拉長到過往 20 年間來看，平均約 3 至 4 年會出現一次循環，符合我們認為一波庫存循環約 3 至 4 年的時間點。

企業開始大量增加新訂單以回補庫存時，通常會導致未完成訂單逐漸積壓，然當未完成訂單成長追上（大於）新訂單時，通常也意味著企業發現消費無法消化目前庫存，而快速反應減少新訂單，出現未完成訂單在高檔、新訂單快速下降影響經濟的局勢。

註：此圖表中呈現為三期平均數據

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最新數據
  • 美國-耐久財新訂單 (年增率, 三個月平均)
    2020-11
    3.91%
  • 美國-耐久財未完成訂單量 (年增率, 三個月平均)
    2020-11
    -6.14%
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收藏 美國-ISM製造業-訂單細項

從美國 ISM 製造業指數調查的訂單細項中，可以觀察目前製造業生產吃緊的程度，從「新訂單」、「未完成訂單」、「供應商交貨」狀況可搭配確認目前訂單增長和生產的狀況。

若訂單吃緊趨勢確立，則企業有望進一步投資設廠，擴大產能，挹注更上游製造業廠商（營建、機械設備廠等）訂單狀況。反之，若訂單鬆弛，製造業上下游表現相對弱勢。

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最新數據
  • 美國-ISM製造業指數[PMI]-新訂單
    2020-12
    67.90
  • 美國-ISM製造業指數[PMI]-未完成訂單
    2020-12
    59.10
  • 美國-ISM製造業指數[PMI]-供應商交貨
    2020-12
    67.60
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收藏 美國-工業生產&產能利用率

美國工業生產指數及產能利用率，除了能反映國內廠商生產及終端消費需求外，亦與海外需求息息相關，如 2014 年 7 月沙烏地增產、油價重挫，美國頁岩油廠大量緊縮產能；或是 2018 下半年中美貿易關稅影響浮現，海外經濟、需求前景轉弱，皆會使兩指標下降。

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最新數據
  • 美國-工業生產指數 (SA, 年增率, L)
    2020-12
    -3.58%
  • 美國-產能利用率 (SA, R)
    2020-12
    74.54%
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收藏 銅金比 vs. 美國工業 ETF

銅為全球重要工業原料之一，其價格走勢可作為評估全球製造業需求的風向球，通常當市場預期中國經濟和美國製造業復甦或擴張時，銅價會出現上漲趨勢，反之亦然。

銅金比可以進一步有效連結景氣強弱和風險性資產的關係。當景氣復甦或熱絡時，銅因反映需求增加，價格表現超越黃金，使得銅金比和工業類股同步上升；而當景氣放緩或衰退時，市場對未來經濟的疑慮提高，黃金因避險需求增加，價格表現超越銅，此時銅金比下滑，使得工業類股走勢震盪或下跌。

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最新數據
  • 銅金比 (L)
    0.00
  • SPDR-美國工業類股ETF (XLI) (R)
    2021-01-20
    89.35
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