我們想讓你知道的是 :
近期 原油 走勢震盪的關鍵在於 蒸餾油庫存 的高檔,展望未來三大因素,將決定油價是否有進一步的動能。

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今年受到疫情影響,全球原油需求大幅下降,即便近期股市強勁重返高位,原油價格表現卻依舊疲弱,整理於 40 美元桶 / 附近,究竟以總經來看,如何利用數據,觀察未來油價表現呢?M平方以三重點分析如下:

一、 冬季原油價格表現,關鍵在蒸餾油庫存!


全球在控制疫情的減災措施後,民眾外出更傾向開車而非大眾交通,造成汽油於夏季旺季消耗順利,汽油庫存 快速回落至近五年的平均,也帶動 WTI 原油期貨 自解封期間負油價,回升至 40 美元 / 桶水位。

不過與此同時,航空、旅遊及大眾運輸工具短期卻難以恢復往年水準,造成蒸餾油及航空用油產品( 包括柴油、取暖油、煤油等 )消耗量低迷,此也反應在 蒸餾油庫存 數據,遠高於近五年的平均水準,這也是油價近期被壓抑,無法隨股市再走一波的關鍵。

從美國 WTI 油價 來看,由於冬季 11 月下旬開始,美國蒸餾油產品將進入消耗旺季,若蒸餾油庫存在此之前沒辦法消耗到較低的水位,就會限制煉油廠精煉蒸餾油產品的意願,同時也降低原油庫存消耗的速度。由上可知,蒸餾油庫存 接下來的走勢將成為未來油價非常重要的關注重點

註.中游煉油廠使用原油,精煉出蒸餾油終端產品,冬季蒸餾油庫存低,煉油廠才會有加大補庫存的動能。


二、 蒸餾油庫存消耗的三大觀察重點:


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