我們想讓你知道的是:
在美國財政進度卡關、全球首款疫苗推出造成避險情緒降溫、以及投資人短期獲利了結之下,金價出現明顯下挫,這次下跌是否為短線回檔?未來長線趨勢我們統整出三大議題帶你掌握。


近期貴金屬市場大漲大落,金價在創下 2,065 美元的歷史新高後顯得後勁無力,本週則創下 7 年以來最嚴重下跌,週三早盤一度跌破 1,870 美元關口。對於金價的看法, M 平方自從 5 月以來便重複再月報提醒投資人金價長線投資價值:
▌ 5 月月報:金價短期有撐,長期將由債務增發進一步助漲!
▌ 6 月月報:市場押注負利率環境,黃金長線具保值價值!
▌ 7 月月報:黃金投資條件未變,波動提高再挹注持有意願!
▌ 8 月月報:黃金長線趨勢維持,關注實質利率與財政刺激
而對於近期金價的大幅動盪,M 平方認為屬於漲多回檔,並也分析觸發金價在此時進行價格修正的主要三大因素:

1. 美國財政談判進度卡關,引發流動性擔憂

美國參眾兩院在上週就新一輪的財政刺激無法達成共識,儘管川普簽署行政命令及總統備忘錄,但規模仍遠小於財政刺激規模,本週兩黨持續進行談判,但截至週三,白宮與民主黨在新一輪的刺激法案上仍無法達成共識。 財政談判的破局引發市場對於新釋放的流動性出現擔憂,觀察美元指數走勢在上週五確立參眾兩院談判破局後出現觸底回升,目前自 92.5 的低點回升至 93.2 ,金價也位於此時見高後走低。


2. 俄羅斯註冊全球首款疫苗,全球避險情緒下降

俄羅斯於 8/11 宣布衛生部核可新冠疫苗「衛星五號」( Sputnik-V )的查驗登記檢查,成為全球首例。疫苗的出現激勵全球樂觀情緒回溫,美國 10 年期公債殖利率在週二後大幅走高,自 0.55% 拉升至接近 0.69% 水位,來到一個月新高。疫苗同時也推升市場對於經濟前景與通膨預期的看法,美債平衡通膨率近日持續回升,其中長天期的平衡通膨率更已回到疫情前水準。兩者相互消減之下,美國實質利率在下探 -1.17% 後出現底部回升,壓抑金價走勢。


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