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我們想讓你知道的是 :
美國市值排頭的科技公司在生產力循環中扮演什麼樣的角色?本次推出科技趨勢系列文章,搭配同步推出的操盤人必看-科技巨頭,就讓我們來好好聊聊科技四大趨勢與科技巨頭之間的發展吧!

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我們在科技趨勢系列 第一篇文章 中主要探討生產力循環的好處,若生產力循環能夠延續,則科技創新將進一步給予經濟增長,並反映在企業獲利能力上,因此在這段時間股市資產表現將優於其他資產。

了解生產力循環是否延續,M 平方在第二篇文章中利用代表生產力創新的科技股做進一步分析,本篇將特別著重在五家科技巨頭(谷歌、亞馬遜、臉書、微軟、蘋果)背後的四大科技趨勢。這五間科技巨頭佔整體美股市值比例約 15%,且佔美國科技指數 納斯達克 權重接近一半。因此了解其背後的科技趨勢以及後續的發展,是生產力循環延續的關鍵。那麼就讓我們開始吧!

▌下文圖片已連結到 MM 最新推出 操盤人必看-科技巨頭 專區,快快點進專區,收藏重要圖表!

科技趨勢一:電商消費成不可逆長期趨勢,從亞馬遜電商營收看電商滲透率!

電商消費屬於長期科技趨勢,疫情前就是如此。不僅 2020 年疫情封城期間,歐美電商年增率 逆勢成長 20% 以上,其實在疫情之前,美國 電商消費佔整體零售消費比 逐年增加,比例從 2000 年的 6% 穩健攀升至 2020 年的 15%。

同時未來電商消費將繼續成為趨勢,根據 BofA 針對未來的消費主力「網路 Z 世代」調查,有將近一半比例的人認為電商是其最主要的消費渠道,反而實體購物(例如百貨公司)對其吸引力非常低,因此電商滲透率可望持續擴大。

註:網路 Z 世代(Gen Z)泛指泛指歐美出生在 1990 世紀末葉至 2000 年出生的世代,由於其成長於網路相對成熟的環境,故稱為網路 Z 世代,他們的生活、消費習慣、和價值觀在未來將主導先進國家的發展趨勢。

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電商市場規模龐大且具備長期發展趨勢,因此能夠其佔有一席之地的公司將享有很長的成長賽道,其中護城河的關鍵就在於建置不易的倉儲和物流管理系統,像美國地廣人稀的土地(美國人口密度約是台灣的 1/20 ),倉儲物流管理系統由於單位服務人口較低,其建置成本相對高昂。

亞馬遜則成功扮演這樣的角色,其多年鉅額投入的倉儲物流成本使其成為美國最主要的倉儲物流系統,並利用其廣大的電商消費規模用戶基礎發揮規模經濟優勢,為其建立強大的護城河。2020 年亞馬遜電商消費總額(Gross Merchandise Volume;GMV)佔美國約一半,至於亞馬遜在全球的電商消費總額更高達 4,900 億美元。

亞馬遜市值高達 1.5 兆美元,光北美地區的電商營收就高達 2000 億美元,規模如此驚人的情況下,照理說其電商成長應該低於整體,然而亞馬遜在電商營收年增上卻仍能保持雙位數成長,確實相當驚人。因此看電商滲透率何時趨緩,亞馬遜電商營收 依舊是關鍵指標!

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亞馬遜電商事業除了自營電商 之外,另有 第三方賣家服務,無論是針對在亞馬遜網站的第三方賣家或是自營網站的網路電商,亞馬遜再度利用其具備規模經濟的倉儲、物流管理系統,提供這類服務給這些賣家,並酌收商品抽成和一定的管理費用。因此,我們可以說,無論是亞馬遜站內的電商渠道,或是外在的自有品牌電商(自有品牌電商可利用 Shopfiy 自架網站,然而背後倉儲物流服務交由亞馬遜),亞馬遜的電商服務系統仍然如影隨形。

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亞馬遜在電商事業獲得巨大的成功,特別是在美國目前仍難有企業與之抗衡,然而未來電商消費的滲透率是否仍能維持過去的高成長,M 平方建議持續關注亞馬遜電商營收,掌握全球電商滲透率的趨勢發展!


科技趨勢二:數位廣告流量為王,誰掌握流量和轉換,就掌握廣告營收!

全球廣告市場龐大,根據 Statista 數據顯示,2021 年全球廣告支出將高達約 6500 億,並預計 2024 年再成長至 7500 億以上,而其中廣告市場關鍵的成長動能就在數位廣告!數位廣告在整體廣告支出的佔比逐漸增加,根據 eMarketer 的估計,2019 年佔比已突破 50%,並預計到 2023 年數位廣告營收成長仍可以保持在接近雙位數的成長,成長速率高於整體廣告支出。

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