MM 一週盤前】 魔王數據 CPI 創三年新低,帶動美國降息機率攀升!台積電 Q2 營收創高,市場靜待本週法說,MM 研究員帶你回顧過往一週發生的大事,3 分鐘速讀市場!

MM 經濟展望組合包】 MM 經濟展望組合包晚鳥正式啟動!登入頁面即可領取 NT$200 折扣碼,除了現折優惠以外,更可以觀看最新上架的 MEO!提前判斷本波大多頭走到何時?下半年該關注哪些反轉的指標,並掌握資產佈局重點。我們也特別延長組合包的觀看期間,爭取更充裕的複習時間與機會。更重要的是!還可以獲得「 2024 關鍵數據儀表板」!立即把握機會吧>>

banner


上週市場行情

上週全球股市持續上行,多國股市續創新高,同時也出現明顯輪動,區域方面陸港股與新興市場股市單週漲幅亮眼,產業方面房地產、原材料、工業等板塊領漲,科技及通訊板塊則暫歇。美元指數在 CPI 公佈後再跌至一個月新低,非美貨幣齊漲,在降息預期攀升下,美國 10 年期公債殖利率更滑落至 3 月底以來低點,原物料市場上週相對沈寂,唯貴金屬價格有所表現,金價再度站回每盎司 2,400 美元之上。

行情圖 資料統計期間:2024/7/8 ~ 2024/7/12


上週大事回顧

【美國】 降息預期再見 3 碼!Powell 表示就業市場回歸均衡,CPI 創 3 年新低

  • Powell 在 7/9 與 7/10 的半年度貨幣政策報告、國會證詞中指出,就業市場已回歸平衡而不過熱,預計就業市場的供需改善將傳遞至 服務通膨 的放緩,近月數據顯示聯準會已取得適度進展,雙向風險(過早降息與過晚降息風險)已經愈趨平衡。

  • 美國 6 月 CPI 降幅超越市場預期,並創下 2021 年以來新低, CPI 季調年增 2.98%(前 3.25%),月增 -0.06%(前 0.01%),核心 CPI 季調年增 3.28%(前 3.41%),月增 0.06%(前 0.16%),創低的原因主要包含能源價格下降、 服務排除住房穩定,以及房租項目明顯降溫。

  • CPI 數據公佈後,10 年期公債殖利率 下跌約 10 bp,美元指數 則下跌約 0.6%,本週分別跌逾 9 bp 、 0.8%,反映降息預期的提升,FedWatch 顯示,市場預期今年降息 3 碼機率一度超越 2 碼,市場幾乎完全定價聯準會於 9 月進行第一次降息

  • 延伸閱讀:【行情快報】「薩姆規則」將觸發?五張圖看就業市場是否反轉!

CPI

【台灣】 6 月出口優於預期年增率達 23.5%,金額回歸 400 億美元

  • 台灣 6 月 出口 受低基期支撐,年增率達 23.5%(前 3.45%)優於預期,絕對金額回升至接近 400 億水位,細項中,電子零組件 金額維持穩定,並回歸年增長至 7.3%(前 -11%);資通訊 受 AI 強勁拉貨,金額回升並繼續維持高檔,年增率反彈至 114.07%(前 62.44%),其餘 化學品 、塑橡膠、基本金屬等傳產的出口也呈現改善。

  • 對美國、中國的出口金額 同步回升,年增率分別為 74.2%(前 36.4%)和 7.3%(前 -5.31%),美國需求維持強勁,中國則逐步由底部復甦,重點關注下半年傳統消費性電子旺季下,電子零組件能否接續 AI 資通訊拉動台灣出口。

  • 延伸閱讀:【行情快報】該貪婪還是恐懼?四大指標預判行情拐點!

台灣

【原油】 Q3 旺季到來、 OPEC+ 延續減產,油價站穩 8 字頭

  • 需求端EIA 原油庫存 連續兩週下滑,庫存年增率 轉負、創 Q1 以來新低,顯示暑期能源消費旺季正式來臨,支撐 Q3 用油需求,加以美國煉油廠產能利用率 回升至季節性高點 95.4%(前 93.5%),帶動三大能源機構針對 2024 年石油消費增速 預估微幅上調。

  • 生產端:6 月 OPEC+ 產量 月減 12.5 萬桶,沙國、俄國產量絕對值分別創 2021 、 2020 年中以來最低,供給緊縮、支撐油價回升。然而非 OPEC+ 產量也持續回升,美國原油產量再度站上年內高點,長線油市供給依舊豐沛。

  • EIA 預估 2024 Q3~Q4 全球石油庫存 消耗 83 / 61 萬桶,IEA 也預估下半年或將出現 40~80 萬桶的石油供應缺口,基本面有利油價支撐 8 字頭。 2025 年全球石油消費增速持穩,但隨著 OPEC+ 撤銷減產、美洲國家供應大幅增長,油市供需缺口有望收窄,壓抑長線 油價、減輕能源通膨壓力。

原油


本週關注重點

本週將公佈中國 Q2 GDP 及 6 月月中數據(7/15 一)、 6 月美國零售銷售(7/16 二)、台積電 2024Q2 財報(7/18 四)、歐元區 7 月利率決策(7/18 四)。

  • 中國 GDP & 月中數據:本週一 ( 7/15 ) 將公佈中國 6 月月度經濟數據及 Q2 GDP, 6 月製造業 PMI 持穩於 49.5,且生產指數延續擴張,工業增加值預計持穩在 5.0%(5 月 5.6%);

登入看完整文章

【 MM 一週盤前】最新美中科技戰一次解析,本週聚焦美國 CPI 開獎! (2024-12-08) 【 MM一週盤前】製造業進入下降趨勢,本週聚焦美國非農開獎! (2024-12-01)