去年底,油價崩盤後,我便撰文認為本波多頭循環有機會延長,而年初以來,我們更提出三大令行情延續的關鍵

行情 = 資金(聯準會鴿派)+ 心理(基本面支撐),同時須搭配油價低檔( 45~65 美元/桶)


時至今日,S&P500 再創新高, 台股支撐在萬點以上,部分表現較差的經濟體(如歐、日)股價仍未出現明顯修正。在聯準會降息預期大增下,甚至連美債、黃金等去年表現差勁的商品都湧入資金!這不禁讓我開始思考,這樣的現象有沒有泡沫?資金行情能夠走到哪裡?

這篇文章給大家三個訊號,只要訊號發生,就是告訴你是時候該減碼風險性資產了!


1.密切關注油價走勢!60美元/桶以上開始減碼股票

油價一直是這一波我密切觀察的關鍵數據,主要因素便是去年那波WTI原油期貨自 76 美元/桶下跌至 42 美元/桶後,它基本上使以消費為主的美國減輕了通膨壓力,同時讓聯準會於今年有空間轉向鴿派,延長循環的時間點。果不其然這一切在今年陸續發生!

由於去年的基期因素影響,我認為今年下半年(尤其接近 Q4 ),油價的數字絕不可高於 60 美元/桶(Q1~Q3 65 美元/桶,Q4 後抓 60 美元/桶 ),因為只要油價能介於 45 ~ 60 美元/桶之間,對未來行情都算是有利,但若油價漲破 60 美元/桶,則意味著通膨又再起,聯準會執行寬鬆的政策將無法延續,資金行情就會結束

另外,若油價低於 45 美元/桶,則反向透露需求出現問題,信用風險利差將升溫,一樣不利於行情。


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