【創辦人撰文】關於風險性資產，下半年你必須知道的三大賣出訊號！（MM PRO限定閱讀）

去年底，油價崩盤後，我便撰文認為本波多頭循環有機會延長，而年初以來，我們更提出三大令行情延續的關鍵：

行情＝資金（聯準會鴿派）＋心理（基本面支撐），同時須搭配油價低檔（ 45～65 美元／桶）

時至今日，S&P500 再創新高，台股支撐在萬點以上，部分表現較差的經濟體（如歐、日）股價仍未出現明顯修正。在聯準會降息預期大增下，甚至連美債、黃金等去年表現差勁的商品都湧入資金！這不禁讓我開始思考，這樣的現象有沒有泡沫？資金行情能夠走到哪裡？

這篇文章給大家三個訊號，只要訊號發生，就是告訴你是時候該減碼風險性資產了！

1.密切關注油價走勢！60美元／桶以上開始減碼股票

油價一直是這一波我密切觀察的關鍵數據，主要因素便是去年那波WTI 原油期貨自 76 美元／桶下跌至 42 美元／桶後，它基本上使以消費為主的美國減輕了通膨壓力，同時讓聯準會於今年有空間轉向鴿派，延長循環的時間點。果不其然這一切在今年陸續發生！

由於去年的基期因素影響，我認為今年下半年（尤其接近 Q4 ），油價的數字絕不可高於 60 美元／桶（Q1~Q3 65 美元／桶，Q4 後抓 60 美元／桶），因為只要油價能介於 45 ～ 60 美元／桶之間，對未來行情都算是有利，但若油價漲破 60 美元／桶，則意味著通膨又再起，聯準會執行寬鬆的政策將無法延續，資金行情就會結束。

另外，若油價低於 45 美元／桶，則反向透露需求出現問題，信用風險利差將升溫，一樣不利於行情。