上週重點回顧：
1. 中國Q4 GDP 6.8%符合預期，持續調結構去產能：2015年全年GDP6.9%，25年來首度破7%，今年以來生產與投資成長率因去產能持續下滑，服務業佔比達50.5%，Q4消費支出對GDP貢獻率為 66.4%，比上年同期提高 15.4個百分點，未來中國將由服務業及消費主導結構轉型。 請參考：【財經雷Look】中國結構調整能否成功? 觀察兩項重點
2. 台灣 12月外銷訂單年減12.3% 擴大衰退：12月7大類別月比和年比全數衰退，尤其佔比最多的資通訊及電子產品呈現雙位數衰退，對主要國家訂單也全數衰退(對美國接單也轉負)。2015年減4.4%，6年來首度轉為衰退，全球產能過剩、需求疲弱、油價持續探底，反應在半導體庫存、設備投資也將持續調整。今年Q1資通和電子基期高，油價及鋼價仍在下滑探底，亦抑制傳統接單貨品。以動向指數來看，台灣外貿狀況Q1仍不樂觀。 看更多：台灣對外貿易
3. 美國房市復甦與房租帶來的通膨持續，留意製造業是否拖累升息節奏：美國12月CPI+0.7%，核心CPI+2.1%符合預期，來自房屋、教育、醫療持續支撐物價上漲，而能源和衣著顯示庫存仍待去化。房市新成屋銷售維持穩定復甦，而費城製造業-3.5，持續留意能源、礦業等製造業的擴散現象。 看更多：消費者物價指數細項
4. 德拉吉再度釋出寬鬆言論：歐元區財長德拉吉曾在去年10月表示12月有機會擴大寬鬆，歐元自該時出現明顯貶值，歐美股市反彈，然其卻在12月不如預期寬鬆動作，使歐元反彈，股市回檔。上週四，德拉吉再度發表言論，表示全球不確定性使經濟下行風險再度上升，歐洲央行將在3月重新檢視政策立場，言論一出，全球風險性資產再度反彈。
本週重點觀察：
1. 1/28(周四凌晨)美國FOMC利率決議對今年升息展望：上次會議升息一碼，由點陣圖看出2016-2017年升息方向確立。但近期美國製造業衰退幅度大、油價下滑，關注是否影響升息步調。預計本次升息機率不高，市場預期3月份為今年首次升息時間。紐西蘭及日本接著召開利率決議。看更多：FedWatch 升息機率
2. 美國、英國、法國Q4GDP預期成長減緩：美國Q3 GDP 年率終值成長2%、消費仍然強勁成長3%，而1/29(週五)將公布Q4 GDP初值，預計Q4對非住宅支出較為保守，加上庫存去化與美元升值影響，預期Q4成長不到1%。
3. 台灣1/27 景氣對策信號、1/29 Q4 GDP預估值：主計處預測Q4 GDP年增率為0.49%。台灣Q4外貿與投資仍處不佳，政府推出為期11-2月的短期刺激消費方案44億，並預計消費可成長2.5%，留意實際貢獻，預計Q4 GDP成長應落於0%上下，仍處低迷。
中國此波調結構帶來影響持續外溢至其他國家，貿易及原物料出口為主的國家景氣依舊疲弱。油價持續低迷使歐元區通膨回到2%的目標越來越遠，ECB寬鬆言論讓市場喘了口氣，但預計持續利用言論影響市場效益將逐步降低。留意本週FOMC利率會議對升息展望，葉倫是否可能如同德拉吉再度關注全球市場動盪對美國的影響。再者，美、英、法、台灣將在本週公布GDP，預計美國將較Q3明顯下滑，台灣則將維持0%上下。
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