【創辦人撰文】2024 三大趨勢成功達陣，什麼是市場不變的道理？

本內容將同步收錄於 2024.7.1 發佈的 7 月投資月報〈創辦人引言〉

Dear all,

在你看到這封月報時，時序已進入下半年，回顧財經Ｍ平方在開年月報中提及的三大趨勢：全球央行啟動降息循環、美國經濟位在最佳情境、製造業循環重啟好轉均成功達成，各國股市也如我們提及勝率提升、呈現大幅上揚，多數股市創下新高（美 S&P 500 15.5% 、印度 8.9% 、台灣 28.2%），企業債同樣上漲（高收益 2.9% 、投等 0.9%），甚至連原物料中我們相對看好的黃金（11.5%）、銅（12.0%）一度漲幅都超過我們的想像，而公債、美元指數則偏向震盪，是時候我們來做個總復盤，從中檢視總經運用在市場的效力，以及有哪些經驗值得我們學習與反思。

本次復盤行情圖更新時間為 2024/1/1 ~ 2024/6/26 。

下圖出自 2023/12/28 文章：【創辦人撰文】 2024 年全球經濟診斷書

三大趨勢成功達成！股市創高、債市震盪緩步上揚，甚至金銅同步強勁！

1. 製造業循環進入上升週期，帶動全球股市再創新高！

本波最關鍵帶動股市創高的因子，就是我們提及的 3 ~ 4 年一次循環的製造業週期走回上升週期，每當製造業走上升週期時，各位在股市投資上基本上可用「送分題」來形容，而我們常運用的相關指標表現也非常明確，如 MM 自編的製造業週期指數、美中台新訂單-存貨、台灣出口年增率、產業庫存等均顯示製造業循環在去年下半年便開始落底，今年走入向上週期，我們本波為何不受市場影響，一路看多各國股市，就是因為看懂製造業循環，只要你看懂，追蹤這些數據，你也可以做到！

2. 全球降息趨勢明確，資金行情延續發酵！

而除了製造業走回上升週期外，全球央行寬鬆的態勢也逐漸明確，這點從我們編製的全球央行淨降息比例自去年底便開始落底向上、央行聲明稿鷹鴿指數開始滑落也都可以看出來，數據早就說話，本波降息循環早已展開，自去年新興市場開始啟動，巴西、智利、墨西哥等央行分別做出降息動作，而今年再由成熟國家接續跟上，瑞士、瑞典，甚至年中的加拿大、歐洲央行都紛紛跟進，已有 44% 的國家進入降息循環，而即使聯準會延後降息，卻也開始降低縮表規模量先價行，資金行情已經啟動，同樣透過數據，你不必再聽信市場訊息，大趨勢才是重點！