2021 年全球經濟強勢復甦，需求和供給兩端成長的不匹配，也衍伸出高通膨的環境以及各大央行緊鑼密鼓降低寬鬆的腳步。而全球供應鏈瓶頸持續未緩解也在其中推波助瀾，本篇我們將以供應問題最嚴重的車市為代表，分析汽車的基本面，同時延伸出在高通膨是否有解以及相關的投資機會，那麼就讓我們開始吧！
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一、供應鏈瓶頸籠罩 2021，車市面臨低庫存、低銷量
自疫情以來，供應鏈呈現大亂情況，根據 Susquehanna Financial Group，晶片交期（Lead Time）已來到超過 20 週以上，創下新高，而受影響最深的便為車市，在車用晶片大缺貨下，各大車廠出貨時程嚴重遞延，使得汽車成為本次庫存回補最慢的產業之一，美國汽車庫存量 來到歷史新低，相較於疫情前水準低了 8 成以上，同時 存貨銷售比 也來到 0.51 的歷史新低。
出貨不順暢影響各國的汽車銷量，從兩大終端市場來看，其中 美國汽車銷售量 於今年明顯下滑，年增率來到 -20.28%（前-24.44%），中國進入下半年的車市旺季，乘用車銷量年增率 依然衰退接近 5%，而從零售觀察汽車相關產品，中國 10 月數據 明顯低於過往旺季表現，美國零售銷售 中，汽車相關產品也自今年下半年起持續下滑。
然而疫情改變了人們的消費習慣，加上疫情以來，大力的財政移轉性收入流入，導致商品復甦快速回升，美國個人消費中商品項目 絕對金額於去年 7 月便回到疫情前水準，服務消費則相對滯後。此外，疫情也導致搭乘大眾運輸的誘因降低，增加自駕車的需求，然而供給端汽車成品以及相關產品則因供應鏈問題導致出貨不順，嚴重供不應求，使得 二手車的價格 成為今年以來最嚴重的通膨之一。
二、短期影響造成新車、二手車通膨嚴重，歐日生產端受壓抑
上述的全球汽車供應瓶頸和低庫存也延伸出下面兩個影響：
1. 汽車價格飆漲，推升目前高通膨環境
美國 10 月 CPI 年增 6.2%（前：5.4%），核心 CPI 年增 4.6%（前：4%），高於市場預期，而細項 新車及二手車物價指數 年增更高達 14.7% 及 26.5%，而在 6～7 月二手車物價年增的高峰，佔比雖然只有 3 %，然而對於整體 CPI 年增貢獻度的比例來到驚人的 25% 以上，顯示車市瓶頸確實推升目前的通膨。
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