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英國、歐盟雙方在平安夜終於達成自由貿易協議,這份協議如何定義英歐未來貿易關係?對於長期經濟影響是什麼?

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12 / 24號(四)英國與歐盟達成貿易協議,並將於 2021 年後正式展開新的貿易關係,長達四年多脫歐的紛紛擾擾,終於得以落幕。2020 年先後因疫情中斷和各類爭端持續僵持,不斷延後談判最後期限,一直到 12/24 號平安夜這天,方才推出英歐貿易協議。

壓底線堆出的英歐自由貿易協議框架為何?對於英國經濟影響又是如何?面臨經濟可能的衝擊,英央行未來動向,是否會推出負利率?且聽M平方娓娓道來!


一、英歐貿易協議:貨品零關稅,與當初貿易宣言仍有落差


2021 年起英國將正式退出歐盟關稅同盟和單一市場,英歐貿易協議即在定義往後雙邊的經貿關係。一般而言,自由貿易協議(FTA)主要分成貨品與服務兩塊:此次英歐貿易協議最主要的進展在於貨品貿易達成零關稅、零配額,免除無協議脫歐進口貨品被徵收關稅的可能性,雖然脫離單一市場將導致一定貨品監管、海關檢查等額外成本,但已遠比完全無協議可能課徵高額關稅好(關稅以產品別而定,例如汽車是 10%)。另外,服務貿易(金融、運輸、法律等服務)協議聲明則著墨較少,僅強調雙方仍有共識持續協商,並有可能針對特定產業提供特殊的准入條款,這部分仍須等待日後雙方進一步談判而定。

下表整理英歐雙方 2021 年未來貿易關係的框架,左欄為英國退出單一市場、關稅同盟的負面影響;右欄則為雙方達成自由貿易協議的正面影響。

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若將目前的自由貿易協議版本與 2019 年 12 月脫歐協議雙方預想的協議比較,可以發現最主要差異仍在於服務貿易的落差,由於雙方於今年談判過多爭端僵持,導致本身難度更高的服務貿易(各型服務產業需要較多的監管規定,牽涉層面較廣且複雜,一般也是各國貿易協議不會涵蓋的領域)沒有過多的討論,所幸雙方在協議聲明中仍抱持開放立場,服務貿易仍有進一步轉圜的機會。

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至於有關北愛爾蘭邊界問題,日前英國也讓步拿掉有關「內部市場法案」爭議性的條文,紛擾多年的北愛爾蘭硬邊界問題暫告落幕,明年英國-北愛爾蘭-愛爾蘭將採取雙邊界系統,關稅海關將設在愛爾蘭海(英國與北愛爾蘭之間),從而避免了愛爾蘭島上面出現硬邊界的問題。

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整體而言,由於英國最後談判出現妥協,包含撤銷爭議性的內部市場法案條文和漁權收回份額的讓步(漁權份額影響雖小,出於政治問題而產生僵持),避免了無自由貿易協議的最壞情境。這份自由貿易協議確保貨品進出無關稅和配額限制,然而服務部分著墨甚少,多為原則性的描述,並留待後續雙方進一步討論。

需要留意的是,協議內容仍需要回到各自議會討論,同時歐盟另需全體會員國同意。英國部分,在首相強森表示盡快審閱後,預期可快速通過;歐盟議會則已先行表示時間不允許,將等待新年後審議,不過會先作暫時性批准。整體在雙方接合意讓英歐貿易協議在明年可正式上路的情況下,高機率可正式推出。

▌推薦參考:脫歐時間軸


二、經濟影響- 英國服務業中的金融產業影響最深


本次協議與當初雙方對貿易協議的宣言相比,主要在於服務業的差異,然而服務業為英國主要經濟支柱之一。

從英國經濟結構及貿易結構可以發現,2019 年,歐盟佔英國 進、出口 總額各約 43% 與 52%,自 1999 年後英國對歐盟長期呈現貿易逆差,2019 年貿易逆差為 790 億。再仔細從貿易結構拆解,可以發現英國對歐盟在商品呈現大幅逆差達970 億英鎊,服務呈現順差 180 億英鎊,整體而言,相較於商品貿易的長年赤字,英國保持穩定的服務業貿易盈餘,英國服務業貿易 GDP% 接近 25%,除高於歐盟主要國家外,也遠高於美日等成熟國家。

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而其中,服務出口有高達 24.7%,約758億英鎊皆是來自於金融相關產業(表中產業 64-66 加總),而最大項目金融服務(產業 64)中有接近 40% 是來自於對歐盟的出口,金額高達將近 212 億。

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根據英國統計局對 2019 年英國直接投資流入的獲利創造(Inward Earnings on UK FDI),有超過 40% 的獲利來自於金融業。

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然而英國金融服務業重度倚賴外部人才,根據 EY 2018 年調查資料,金融服務業每四個員工中,便有一位是非本土員工,其中來自於歐盟的員工佔比高達 16.9%,使得市場擔心在新的服務貿易框架下,金融服務業紛紛撤出英國,造成英國長期結構的隱憂。

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