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作為最大權值的台積電法說會備受矚目,我們將重點整理於本文,帶你快速了解台積電法說與 2025 年展望。:

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一、台積電 2024Q4 營運表現亮眼,N3 進入爆發期

台積電Q4 財報 268.8 億美元,年增率 37%(前 36%),季成長高達 14.4%(前 12.9%),逼近上季財測高標邊緣(261 ~ 269 億美元),除了受惠於高階手機的季節性拉動外,AI 和高效能運算的需求也繼續推動台積電營收成長;毛利率和營業利益率同樣繼上季顯著改善後,本季再攀升至 59%(前 57.8%)、 49%(前 47.4%),均優於財測的 57 ~ 59%,46.5 ~ 48.5%,稀釋 EPS 為 14.45 元(前 12.54 元),YoY+57.0%,QoQ +15.2% 。

2024 全年營收為 900.1 億美元,YoY+30% 、毛利率 56.1% 、 EPS 45.25 元,YoY+39.9% 。

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  • 技術平台來看,高效能運算佔比再度創高至 53%(前 51%)、季增 19%(前 11%);手機佔比受惠季節性拉貨上升至 35%(前 34%),季增 17%(前 16%);車用電子佔比下滑至 4%(前 5%),但季增 6%(前 6%),自駕需求帶動車用先進晶片維持一定拉貨需求。

  • 製程節點來看,N3 佔比顯著上升至 26%(前 20%),除了有高階手機對於 N3 需求外,AI ASIC 晶片的爆發也是重點推動因子,N4/5 佔比上升至 34%(前 32%),同樣為 AI 等高效能運算需求持續帶動製程迭代;但 N6/7 佔比下滑至 14%(前 17%)反映高階以外的手機需求相對保守,N16 和 N28 佔比進一步創低至 7%(前 8%)和 6%(前 8%)反映一般車用晶片和工業需求維持疲軟。

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