【 MM 一週盤前】 美國魔王數據 CPI 降溫,中國央行再祭房市新政,MM 研究員帶你回顧過往一週發生的大事,3 分鐘速讀市場!

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倒數


上週市場行情

全球股市於上週延續上漲趨勢,美股三大指數齊創歷史新高,完全收復 4 月跌幅,非美市場也受到美元回落而有所提振,亞股方面表現尤其亮眼,香港恆生連續第 4 週顯著上漲,台灣加權指數亦再寫新高,在油價回落、以及美國 CPI 符合預期之下,美國 10 年期公債殖利率則是跌至 4 月以來新低。

行情圖 資料統計期間:2024/5/13 ~ 2024/5/17


上週大事回顧

【美國】 CPI 、零售降溫,支持通膨放緩、經濟溫和成長

  • 美國 4 月 CPI 季調年增 3.36%(前 3.48%)、月增 0.31%(前 0.38%),核心 CPI 季調年增 3.62%(前 3.80%)、月增 0.29%(前 0.36%),雙雙符合市場預期。關鍵的核心服務當中,房租年增持續下滑至 5.53%(前 5.65%),服務排除住房月增 0.28%(前 0.71%)也出現明顯放緩,推動年增率終止快速上行的趨勢。

  • 一同公佈的美國 4 月 零售銷售 年增 3.04%(前 4.02%),月增 0.02%(前 0.65%),則是小幅低於市場預期,主要受汽車、電子商務、醫療保健等項目拖累,部分可能是油價上升造成的排擠效果,不過年增仍維持在 2 ~ 4% 的溫和成長區間,從絕對值觀察也沒有出現顯著的衰退。

  • CPI 及零售銷售降溫,應證美國通膨放緩、經濟溫和擴張的理想道路,支持 Powell 近日重申「升息不太可能會是下一步行動」。數據公佈後,美元與 10 年期美債殖利率走跌,截至上週分別收跌 -0.78%、 -0.08 個百分點,FedWatch 預期首次降息時點維持在 9 月,全年降息幅度預期為 2 碼。

  • 延伸閱讀:【行情快報】美股再創歷史新高,解密經濟、流動性兩大關鍵!

美國

【中國】 4 月生產強、投資穩、消費慢復甦,房市再祭新政

  • 4 月中國月中數據中,社會消費品零售額年增 2.3%(前 3.1%),雖不及市場預期,然 細項中 家電、手機等大類消費品,以及糧食、煙酒等日常必需品消費穩健,不如預期主因爲汽車零售額受車市量價背離影響

  • 固定資產投資累計年增率維持在 4.2% 的穩健水位,工業生產增加值年增 6.7%(前 4.5%)則偏強運行,細項中手機、半導體、汽車、有色金屬等工業品產量年增維持高位,粗鋼、水泥等房建相關的工業品表現相對黯淡,4 月 房地產相關數據 則依舊處於低位運行。

  • 疲弱房市下,5/17 中國人行進一步宣佈取消全國房貸利率下限,房貸最低首付比例再降五個百分點,同時國務院指出,各地政府可適當收購商品房用作社會住宅,緩解房市庫存。近期,陸港股接連回升,當前是否迎來全面上漲時刻?我們將在本週 最新快報 中詳細解讀。

月中

【原油】能源機構下調石油需求,留意 OPEC+ 下半年生產政策

  • 需求端,EIA / IEA 下調 2024 年全球每日石油消費年增預估,反映製造業於本輪的分歧復甦與暖冬等因素,拖累歐美地區的蒸餾油、柴油需求動能。

  • 供給端,4 月 OPEC+ 供給持續收緊,主要來自伊拉克與非洲產油國減產,IEA / OPEC 月報預估,下半年產量若延續目前水平,全球油市將面臨 0.7~2.5% 的供應缺口。建議持續留意 6/1 OPEC+ 部長級會議中 2024 下半年的生產政策,若看到 OPEC+ 逐步撤銷減產,搭配下半年美洲國家釋出產能,地緣局勢未再惡化,將一定程度舒緩油市供需緊張。

原油


研究員在看

【航運】貨櫃運價大漲兩成,監測完整航運數據圖表!

  • 截至 5/17 上海出口集裝箱運價指數(SCFI)來到 2,520.76 點、創下 2022 年 9 月以來新高,當前 全球-紐約聯儲供應鏈壓力指數 仍屬健康,並未進入疫情時的「缺工、缺櫃、塞港」失衡狀態。

  • 供給端層面:紅海事件導致 蘇伊士運河 的船舶通行數量相較 2023 年 10 月前減少逾 6 成,船隻被迫繞航非洲南端 好望角,該地區運量上升 5 至 7 成 ; 與此同時,2023 以來的中南美洲乾旱問題,拖累巴拿馬運河通行量恢復。

  • 需求端層面:本波運價上漲也存在需求動能挹注,最新 4 月 MM 製造業週期指數 睽違 25 個月首度翻正,市場即將進入 Q3 備貨旺季,疊加廠商預期今年船舶運輸時間普遍增長,也對貨櫃航運需求有所支撐。

  • 延伸閱讀:收藏 M平方關鍵 航運圖組,隨時追蹤航運基本面。

運價

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本週關注重點

本週將公佈 4 月台灣外銷訂單(5/20)、輝達財報(5/23)、聯準會會議紀要(5/23)。

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