【MM一週盤前】美國 CPI、零售放緩，輝達財報重磅登場！

【 MM 一週盤前】 美國魔王數據 CPI 降溫，中國央行再祭房市新政，MM 研究員帶你回顧過往一週發生的大事，3 分鐘速讀市場！

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上週市場行情

全球股市於上週延續上漲趨勢，美股三大指數齊創歷史新高，完全收復 4 月跌幅，非美市場也受到美元回落而有所提振，亞股方面表現尤其亮眼，香港恆生連續第 4 週顯著上漲，台灣加權指數亦再寫新高，在油價回落、以及美國 CPI 符合預期之下，美國 10 年期公債殖利率則是跌至 4 月以來新低。

行情圖資料統計期間：2024/5/13 ~ 2024/5/17

上週大事回顧

【美國】 CPI 、零售降溫，支持通膨放緩、經濟溫和成長

美國 4 月 CPI 季調年增 3.36%（前 3.48%）、月增 0.31%（前 0.38%），核心 CPI 季調年增 3.62%（前 3.80%）、月增 0.29%（前 0.36%），雙雙符合市場預期。關鍵的核心服務當中，房租年增持續下滑至 5.53%（前 5.65%），服務排除住房月增 0.28%（前 0.71%）也出現明顯放緩，推動年增率終止快速上行的趨勢。
一同公佈的美國 4 月零售銷售年增 3.04%（前 4.02%），月增 0.02%（前 0.65%），則是小幅低於市場預期，主要受汽車、電子商務、醫療保健等項目拖累，部分可能是油價上升造成的排擠效果，不過年增仍維持在 2 ~ 4% 的溫和成長區間，從絕對值觀察也沒有出現顯著的衰退。
CPI 及零售銷售降溫，應證美國通膨放緩、經濟溫和擴張的理想道路，支持 Powell 近日重申「升息不太可能會是下一步行動」。數據公佈後，美元與 10 年期美債殖利率走跌，截至上週分別收跌 -0.78%、 -0.08 個百分點，FedWatch 預期首次降息時點維持在 9 月，全年降息幅度預期為 2 碼。
延伸閱讀：【行情快報】美股再創歷史新高，解密經濟、流動性兩大關鍵！

【中國】 4 月生產強、投資穩、消費慢復甦，房市再祭新政

4 月中國月中數據中，社會消費品零售額年增 2.3%（前 3.1%），雖不及市場預期，然細項中家電、手機等大類消費品，以及糧食、煙酒等日常必需品消費穩健，不如預期主因爲汽車零售額受車市量價背離影響。
固定資產投資累計年增率維持在 4.2% 的穩健水位，工業生產增加值年增 6.7%（前 4.5%）則偏強運行，細項中，手機、半導體、汽車、有色金屬等工業品產量年增維持高位，粗鋼、水泥等房建相關的工業品表現相對黯淡，4 月房地產相關數據則依舊處於低位運行。
疲弱房市下，5/17 中國人行進一步宣佈取消全國房貸利率下限，房貸最低首付比例再降五個百分點，同時國務院指出，各地政府可適當收購商品房用作社會住宅，緩解房市庫存。近期，陸港股接連回升，當前是否迎來全面上漲時刻？我們將在本週最新快報中詳細解讀。

【原油】能源機構下調石油需求，留意 OPEC+ 下半年生產政策

需求端，EIA / IEA 下調 2024 年全球每日石油消費年增預估，反映製造業於本輪的分歧復甦與暖冬等因素，拖累歐美地區的蒸餾油、柴油需求動能。
供給端，4 月 OPEC+ 供給持續收緊，主要來自伊拉克與非洲產油國減產，IEA / OPEC 月報預估，下半年產量若延續目前水平，全球油市將面臨 0.7～2.5% 的供應缺口。建議持續留意 6/1 OPEC+ 部長級會議中 2024 下半年的生產政策，若看到 OPEC+ 逐步撤銷減產，搭配下半年美洲國家釋出產能，地緣局勢未再惡化，將一定程度舒緩油市供需緊張。

研究員在看

【航運】貨櫃運價大漲兩成，監測完整航運數據圖表！

截至 5/17 上海出口集裝箱運價指數（SCFI）來到 2,520.76 點、創下 2022 年 9 月以來新高，當前全球-紐約聯儲供應鏈壓力指數仍屬健康，並未進入疫情時的「缺工、缺櫃、塞港」失衡狀態。
供給端層面：紅海事件導致蘇伊士運河的船舶通行數量相較 2023 年 10 月前減少逾 6 成，船隻被迫繞航非洲南端好望角，該地區運量上升 5 至 7 成 ; 與此同時，2023 以來的中南美洲乾旱問題，拖累巴拿馬運河通行量恢復。
需求端層面：本波運價上漲也存在需求動能挹注，最新 4 月 MM 製造業週期指數睽違 25 個月首度翻正，市場即將進入 Q3 備貨旺季，疊加廠商預期今年船舶運輸時間普遍增長，也對貨櫃航運需求有所支撐。
延伸閱讀：收藏 M平方關鍵航運圖組，隨時追蹤航運基本面。