【MM一週盤前】日本央行暫緩升息步調，美國 CPI、零售將開獎！

【MM 一週盤前】日本央行表態不應在市場波動下大幅升息，投資人情緒得到緩解；賀錦麗獲提名成為美國總統候選人，本週美國兩大魔王數據聯袂登場，MM 研究員帶你回顧過往一週發生的大事，3 分鐘速讀市場！

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上週市場行情

全球股市在上週一重挫後，後續有所回穩，美股表現大致持平，費半反彈 2.21%，亞股依舊相對疲軟，日韓股市均下跌 -2% ~ -3% 不等，台股週一則是創下單日歷史最大跌幅，最終收跌 -0.78% 。匯市及債市方面，美元止穩於 103 水平，日圓在央行官員談話後回貶，暫時緩解市場擔憂，10 年期美債殖利率落在 4% 之下震盪，與 2 年期長短天期利差位於翻正邊緣，原物料板塊中，天然氣價格在烏克蘭傳佔領俄國重要樞紐而大漲近 10% 。

行情圖資料統計期間：2024/8/5 ~ 2024/8/9 備註：美金 / 台幣、美金 / 日圓屬於美式報價，當數字下跌代表台幣、日圓相對美元升值

上週大事回顧

【日本】央行表態不應在金融波動環境下升息，日圓日股波動劇烈

日本央行副行長內田真一於 8/7 發表談話，提及：1）勞動成本比例較高的服務通膨項目貢獻度開始增加，顯示薪資適度上漲的效果逐漸顯現，未來在勞動力短缺之下將促使工資持續上漲；2）日本經濟目前不需要以特定速度提高利率來避免落後於歐美國家形勢，當金融和資本市場不穩定時日本央行不會升息。
日經指數於上週一一度熔斷，日本央行副行長談話發表後，日本利率期貨顯示年底前升息機率大幅降低，全球股市跌勢有所止穩，日圓升值趨勢暫時中止，8/7 當日收盤日圓貶回 146，日股盤中則一度回到近 36,000 水位，上週日圓共計貶值 0.06％、日股週跌幅為 -2.31% 。
延伸閱讀：【行情快報】全球股市劇烈回檔，基本面、資金面全解讀！

【美國】聯準會官員淡化就業數據惡化可能、賀錦麗獲提名成為候選人

上週聯準會官員談話，持續聚焦就業市場放緩， Daly 提及 7 月就業數字可能受到颶風干擾，目前論斷就業市場的情況還太早， Schimid 則認為通膨放緩時調整貨幣政策為適當的，就業市場的降溫被視為通膨放緩的一個必要條件，目前就業市場尚未出現普遍性的衰退。截至上週 8/10（週六）統計，Fedwatch 數據顯示，市場預期聯準會 9 月降息 1 碼和降息 2 碼機率相當，2024 全年降息幅度有望達到 4 碼。
8/5 賀錦麗正式獲得民主黨提名成為總統候選人，在確定獲得提名後，賀錦麗也在隔天宣布將搭檔明尼蘇達州州長華茲作為副手一同參選。目前，川普與賀錦麗已確認將參加 9/10 由美國廣播公司新聞網（ABC News）主辦的總統辯論，將成為兩位總統候選人的首次正面對決。
延伸觀測：2024 美國總統大選專區，即時監測民調及相關數據

【台灣】 7 月出口受颱風衝擊，年增率 3.1% 落於預期下緣

台灣 7 月出口年增率 3.1%（前 23.5%），落於預估下緣，除了進入高基期外，也受凱米颱風影響工作天數和出貨遞延。觀察國家，美國客戶對先進零組件的強烈需求下，繼續作為出口主要支撐動能，年增率達 70.3%（前 74.2%），對中國出口年增率則回落至 -13.5%（前 7.31%），成為主要拖累項目。
細項中，電子零組件回落至年減 -12.05%（前 7.34%），資通訊反而在產品高單價支撐下絕對值再創歷史新高至 129.6 億美元，年增率 42.4%（前 114.07%），反映 AI 需求仍然強勁，然觀察目前主要電子廠 7 月營收普遍表現樂觀，台積電 7 月營收 2569.53 億元，月增率衝高至 23.6% 、年增 44.7%，創下歷年單月新高，後續持續觀察企業訂單能否在基期壓力下持續對出口帶來支撐。

研究員在看

【科技股】美國-NASDAQ 100 預估 EPS (年增率) vs. 回檔幅度

隨近期科技巨頭財報陸續公佈，讓市場再度聚焦其基本面表現，我們觀察到本次財報雖各家資本支出持續上修，然過去幾家表現較佳的科技股營收成長不再上調，未來增速也將放緩。
透過觀測近 20 年 Nasdaq 100 數據，在 EPS 年增率上升階段（圖中藍線上升），NASDAQ 100 穩定上漲，相反，當 EPS 年增率見高之後，進入到下行階段，回檔的次數便會明顯上升，股市波動加大。中期來看，目前 Nasdaq 100 預估 EPS 年增率轉折點已出現，波動、輪動在後續也將持續加大。（也建議大家收藏此張圖表）
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