【 MM 一週盤前】 台積電財報亮眼，激勵股價再創新高，美國零售韌性推動美股走強，MM 研究員帶你回顧過往一週發生的大事，3 分鐘速讀市場！
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上週歐美股市普遍上行，美股 S&P 500 及道瓊指數均持續創高，半導體板塊在艾司摩爾、台積電法說會後先蹲後跳，台灣加權指數則上漲逾 2.5%，重返兩萬三之上。匯市方面，受歐洲央行再次降息、疊加美國零售數據優於預期所影響，美元指數連續第三週反彈，美債殖利率則變動不大，原物料板塊部分，油價在地緣風險過後回落，WTI 油價跌破 70 美元 / 桶關卡，金價則再創歷史新高，首度站上每盎司 2,700 美元。
資料統計期間：2024/10/14 ~ 2024/10/18
備註：美金 / 台幣、美金 / 日圓屬於美式報價，當數字上漲代表台幣、日圓相對美元貶值，反之亦然。
【半導體】台積電 Q3 營收、獲利再創新高！
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Q3 營運優於預期：2024 Q3 營收 金額 235.04 億美元，年增率達 36%（前 32.8%），超越財測的 224 ~ 232 億美元，且 毛利率和營業利益率 顯著上升至 57.8%（前 53.2%）和 47.4%（前 42.7%），均超越財測高標，反映台積電已度過 N3 量產初期的毛利率壓抑，高效能運算營收佔比穩定過半，支撐業績。
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全年展望再上修：2024 全年營收中位數（美元計）可達到 896.9 億美元，年增率 29.4%，遠超市場預估；預計今年 AI 營收將成長 3 倍，比重再度調高至 14 ~ 16%（上一季為 11 ~ 13%）。
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AI 看法依舊樂觀、消費性持穩：展望 2025 年，管理層認為將是健康成長的一年，並認為 AI 需求是真的，非 AI 領域已經趨穩，預估 2025 年資本支出將超越今年。
【美國】 9 月零售銷售優於預期，衰退機率回落
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美國 9 月 零售銷售 年增 1.74%（前 2.13%），月增 0.43%（前 0.06%），高於市場預期，佔比較高的項目如電子商務、餐飲店扮演支撐角色。而汽車、家具、建築園藝等雖然表現並不亮眼，卻可以期待降息後車市、房市的復甦，為相關消費帶來動能。
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同步觀察到排除波動較大項目的 控制核心零售銷售，月增率 0.71%（前 0.3%）同樣強勁，使年增 3.97%（前 3.83%）維持穩健成長。整體而言，美國消費仍具備韌性，先前擔憂的 衰退機率 正在降低。
【歐元區】央行再度降息 1 碼，聚焦經濟放緩
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本次歐洲央行會議將 邊際放款利率、主要再融資利率、存款機制利率 降息 1 碼至 3.65% 、 3.4% 、 3.25%，委員一致通過利率調整，歐洲央行雖沒有對於利率前景做出承諾，態度卻明顯轉向鴿派。
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歐洲央行認為，當前 通膨 已降至 2% 以下，且 Q3 經濟表現有轉弱的跡象，從記者會與聲明來看，在通膨持續回落後，央行將更關注經濟的表現，利率期貨顯示央行連續進行降息的機率正在提升。
【中國】 政策宣示不及預期，陸港股波動加劇
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Q3 GDP 年增率 4.6%（前 4.7%），整體經濟轉弱壓力依舊存在，參考前三季度中國實質 GDP 累計年增率 4.8%，若要實現 5% 的官方目標，Q4 年增率需要達到 5.3% ，存在難度。
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Q3 社會消費品零售年增 2.7%（前 2.6%)，依舊處在 2023 年以來低緣，若單看 9 月，財政部消費品換新補貼效果有所顯現，年增率 回溫至 3.2%（前 2.1%），汽車零售 0.4% 時隔半年再度翻正，家電增速 20.5% 出現較大抬升。
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9 月工業增加值年增 5.4%（前 4.5%）超出預期，主要來自集成電路、手機等外需型商品支撐，但鋼鐵、水泥、煉油等內需型工業品，產量依舊衰退。
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1 ~ 9 月固定資產投資 累計年增率 3.4% 持平前值，製造業投資 9.2% 稍具韌性，但市場最關注的基建 4.1% 、房地產投資 -10.1% 仍未見到回升好轉。
本週將公佈 9 月台灣外銷訂單（10/21 一）、 10 月中國貸款市場報價利率（10/21 一）、 10 月歐元區製造業 PMI（10/24 四）及 Tesla 財報（10/23 三）。
【MM Podcast】After Meeting EP. 212｜美債鬼門開，你信貝森特還是黃仁勳？ 立即收聽>>
