【行情快報】全球車市緩慢溫和復甦，物理 AI 能否帶來轉機？

💡2026 年全球車市將保持溫和、低速的復甦。中國市場銷量預計持平，美國市場預計有 0.8% 左右的正增長，而歐洲市場因基期較低，預計有 1.8% 的增速。

💡車用半導體廠商的庫存調整預計還需要半年的時間。儘管下游汽車品牌商庫存處於健康水平，但尚未開啟廣泛的庫存回補與生產週期。

💡AI 透過資料中心用電和自動駕駛，為車用半導體產業帶來轉機。車用半導體廠商透過提供高效能電源管理方案，從 AI 資料中心巨大的用電需求中受惠。此外，自動駕駛被視為「物理 AI 」核心，驅動對更高性能運算晶片的需求，推升「每車半導體含量」。

💡自動駕駛趨勢的加速發展有望為車用領域帶來新一輪挹注。特斯拉將自動駕駛視為戰略優先，Robotaxi 和 FSD 業務利潤預計在 2026 年放量，且中國在自動駕駛政策上更為開放，提升了市場滲透率。

💡中美兩國在自動駕駛領域的佈局，體現了圍繞生產力之爭和科技戰的縮影。中國政策開放，L2 及以上級別自動駕駛滲透率快速提升，而美國則透過政策限制，減少其自動駕駛產業對中國技術和零部件的依賴，形成「一個產品，兩套供應鏈」的全球體系。

💡汽車品牌商調整產能佈局與電動化戰略，將對車用半導體需求產生衝擊。在美國關稅不確定性下，車商採取更謹慎的生產和庫存管理；電動車補貼退坡則導致車商淡化電動化戰略，影響潛在需求增量。