【行情快報】Warsh 上任首秀：大幅精簡聲明稿、拒交點陣圖！

我們想讓你知道的是：
本次會議，聯準會維持基準利率在 3.50 ~ 3.75% 區間，但 2026 年點陣圖有高達 9 位委員支持升息，同時新任主席 Warsh 大動作表示將「取消前瞻指引」，並開啟五個工作小組，預計將大幅改革現有聯準會運作方式！

本文重點:

會議以 12 : 0 通過維持利率在 3.50 ~ 3.75% 區間，聲明稿大幅精簡至僅保留經濟穩健、失業率變化不大、通膨仍超過 2% 的論述。

最新 6 月點陣圖中，Warsh 未進行投票，委員落點大幅上移，2026 年分佈有 9 位支持升息（原 0 位）、 8 位支持不變、 1 位支持降息，中位數落點 3.75% 傳遞當前不升、不降態度。

在經濟預測報告 SEP 中，委員小幅下調經濟增速至 2.2%（原 2.4%），失業率則下修至 4.3%（原 4.4%），通膨及核心通膨則大幅上調至 3.6%（原 2.7%）、 3.3%（原 2.7%）。

聯準會在 7/13 前仍將維持每月 100 億購買國庫券，挹注市場資金流動性。

新任主席 Warsh 首次記者會中，強調已成立工作小組，分別針對聯準會溝通、資產負債表、數據使用與依賴、生產力與就業、通膨框架，總計五大議題進行討論，並且已經放棄前瞻指引，預計 6 週後將有更多的訊息釋出。

一、新任主席 Warsh 首秀：6 月會議按兵不動，聲明稿大幅精簡！

本次會議，聯準會票委以 12 : 0 通過聲明稿內容，並維持基準利率在 3.50 ~ 3.75% 區間，但大幅刪減聲明稿內容，除了經濟、就業市場、通膨論述保留外，包括雙重使命權重、利率前瞻指引、貨幣政策態度敘述、委員投票狀況均遭到刪除，如同新任聯準會主席 Warsh 於 4 月在參議院聽證會表態，聯準會貨幣政策將減少前瞻指引溝通，更依照經濟數據進行決策，我們摘要聲明稿重點如下：

本次會議行動重點：維持利率不變、重申充足儲備

聯準會以 12 : 0 通過本次聲明稿發布，決定維持利率不變在 3.50 ~ 3.75% 不變，以支持聯準會的雙重使命，同時委員會重申了在銀行體系中保持充足儲備的政策。（原文：Federal Reserve's dual mandate. The Committee reaffirmed its policy of maintaining ample reserves in the banking system.）

經濟與通膨看法：經濟穩健，通膨高於目標，聯準會致力實現價格穩定

經濟部分，新增了「生產力成長與資本投資表現強勁，就業成長與勞動力擴張大致同步」，維持經濟活動穩健（solid），對失業率的描述也維持「近月變動不大（little changed in recent months）」。而通膨部分，持續強調通膨高於 2% 目標，供應衝擊推高了包括能源在內的某些產業價格，聯準會將致力於實現價格穩定。

聲明稿

二、委員分佈大幅上調利率落點，距離年內升息僅差 1 位！

本次會議市場最關注的點陣圖部分，可以發現 19 位委員中，僅有 18 位進行投票（ Warsh 沒提交），最新 2026 年委員分佈大幅上移，高達 9 位委員預測年內將會升息（原 0 位），僅 1 位委員認為年內會降息（原 12 位），中位數落點在 3.75%，精準的傳遞聯準會目前不升、不降的貨幣政策利率立場。

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