【行情快報】台幣狂升變「最強貨幣」，暴力升值結束了嗎？

我們想讓你知道的是,
台幣在 4/28 以及隔週的 5/5 總計升值了超過 10%，一度創下單週最大升幅，而時間點也恰好發生在台灣行政院經貿談判辦公室新聞稿提到「台美首輪談判已於美東時間 5/1 結束」的敏感時點，加上近期也即將公佈匯率操縱國名單，引發市場的各種猜想，針對本次台幣升值，究竟為何而起？後續該如何看待？我們於本篇文章深入分析。

本文重點：

台幣為何大幅升值？主要受到美元貶值等多因素下的市場預期自我實現，此外，過去幾年台幣並未隨著台灣經濟、台股成長，本身早已被低估。
強勢台幣對企業的短期衝擊可控，匯兌損失約 4~ 5 個百分點。對企業毛利率的影響並非單向，競爭力仍是關鍵。
台幣後勢怎麼看? 上半年繼續受惠搶出口需求，下半年則隨著經濟動能放緩而回落。

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一、台幣為何大幅升值？發生了什麼事？

本波台幣出現波動，主要落在上週（4/28 ~ 5/2）的起始點，並於 5/5 本週一大幅升值後引發討論，我們認為台幣匯率是受到多重因素下的市場預期自我實現，進而引發匯市的大波動。首先可以關注到，上週五（5/2）至週末期間，發生了什麼事？

1. 關稅談判：美國於亞太談判向好預期升溫

台灣行政院於 5/3（六）發佈聲明，表示台灣已於美東時間 5/1 結束在華府與美方的首輪實體磋商，且「會談氣氛融洽」，證實台灣為首輪談判的經濟體，與南韓、日本、越南並列「優先四國」（First Four）。同一時間，中國商務部也於 5/2（五）首次正面回應，正在評估與美方就關稅問題進行討論，釋放出中、美可能開啟談判的第一個跡象。在市場樂觀預期關稅談判取得實質進展下，導致了不只台幣，多數亞幣普遍均有走強跡象，包括韓圜、泰銖、馬幣、人民幣等表現同樣強勢。

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