【行情快報】中國 AI 處理器大爆發：中美算力突圍戰正式開打！

我們想讓你知道的是：
中國 AI 處理器新秀寒武紀業績、股價實現大爆發，華為 AI 處理器性能也以肉眼可見速度提升，以 BAT（百度、阿里、騰訊）為代表的 CSP 廠商加碼 AI 資本支出，今年以來，市場資金不斷重估科技競爭力，在美國重重科技封鎖之下，中國 AI 突圍之路，當前走到了哪一步？

本文重點：

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7 、 8 兩月陸股上證指數再度走出一輪行情，並創下近十年新高水位，與此同時，中國國產 AI 處理器新秀寒武紀公佈 Q2 業績大爆發，營收年增率成長逾 4 倍，淨利潤連續第三季翻正，股價從 7 月初的水位翻了近三倍；另一面，8/29 中國最大 CSP 服務商之一阿里巴巴公佈財報，Q2 資本支出水平創歷史新高，反映對 AI 基礎建設投入的持續加碼，AI 相關的雲智能業務收入，年增率也飆升至 26%（25Q1：18%；24Q4：13%）。

繼今年 2 月以來，國產 AI 處理器業績的超預期、 CSP 大廠資本支出的加碼，以及以 DeepSeek 為代表的國產大模型如雨後春筍般冒出，不斷讓市場重估中國科技競爭力，在近幾年美國的重重科技封鎖下，中國 AI 突圍之路，究竟走到了哪一步？

寒武紀和 BAT

一、中國市場：本土 AI 處理器嶄露頭角

今年以來，中國本土 AI 處理器整體效能提升顯著，同時，DeepSeek 、阿里巴巴通義千問等國產大模型的快速部署應用，進一步在推論端點燃企業、政府機構、科研單位對國產算力的需求，我們可以從以下三個面向，觀察到中國 AI 發展加速追趕的趨勢：

1 、本土處理器在性能大躍進，市占率蠶食美系廠商

中國本土 Tier1 處理器，以華為最尖端的 Ascend 910C 為代表：

當前總處理性能 (Total processing performance) 約為 NVIDIA H100 的 65% 、 GB200 的 28%，對 NVIDIA 這類尖端系列產品，呈現後起追趕之勢；
同時，全面超過了 NVIDIA 專為中國市場設計的削弱版處理器：A100（第一版性能削減的處理器，但目前也被美國禁止出售）、 H20（第二版性能削減的處理器）。

Tier2 處理器，則以寒武紀的 Siyuan 590 、海光信息的 BW1000（中科院背景）、華為的 Ascend 910B 系列為代表，當前總處理性能基本與 NVIDIA 的 A100 比肩，並且同樣全面超過 NVIDIA 第二版性能削減的 H20 。

總結來看，雖然中國本土處理器的效能，與 NVIDIA 、 AMD 等美系廠商在全球市場推出的旗艦產品仍有差距，但由於海外廠商為遵循美國禁令，進入中國的產品性能被迫大幅縮減，反而使得中國本土廠商在性能與價格上取得相對優勢，成功在中國市場站穩腳步。

根據研究機構 Bernstein 預計：中國市場中，本土的 AI 處理器市佔率，有望從 2024 年的 29% 增長至 2025 年的 42% 、 2027 年的 55%，在本土市場中逐步蠶食美系廠商的市佔；其中，華為、寒武紀等明星企業，2025 年出貨金額將在 2024 年的基礎上，翻 2.2 倍、 7.4 倍，國產 AI 處理器的競爭力正在加速提升。

效能對比