肺炎疫情發展至今,我們忠實的呈現我們在關注的數字與三大訊號(訊號文章),也將這些數字即時自動化更新給所有用戶,讓各位能依照自己的風險承受度,為自己的投資負責!

這邊更新三大落底訊號中的兩項:肺炎疫情政府政策


一、肺炎疫情出現趨緩跡象,MM肺炎信心指數終於持穩

全球肺炎確診人數將近兩百萬人,而主要經濟體的新增確診增速終於出現趨緩,各國在擴大篩檢的同時,也壓低死亡人數。疫情開始呈現可控跡象,三大落底訊號中的 MM 肺炎信心指數 出現持穩,不再繼續破底

截至 4 / 13,M平方統整各大經濟體的疫情現況如下:

  • 美國:累積確診人數 576,774,新增確診 24,948 人與死亡 1,450 人,在川普加大篩檢量後,目前每日篩檢量達 12~15 萬人,而新增確診人數自 3 萬人高峰稍稍滑落,死亡率的止穩為下一個指標。

  • 歐洲:累積確診人數 693,505,新增確診 19,697 人與死亡 2,577 人。歐洲各國在持續延長封城禁令的同時,新增確診首度滑落到 2 萬人以下,德國、義大利、西班牙等國新增確診出現明顯的滑落,歐洲有機會於未來兩週由疫情階段一(新增確診數爆發性成長,死亡率也節節上升)邁入疫情階段二(死亡率初步止穩)。

  • 亞洲:台灣、南韓疫情並無擴大;新加坡 4 / 13 新增確診 386 例,趨勢仍需觀察;日本確診數字開始跳升,近幾日每日新增確診來到 600 人以上;中國則是傳出有中俄邊境、廣州移民區等群聚傳染現象。

  • 惡化地區:疫情在部分新興市場的國家呈現惡化中,例如俄羅斯、印度、土耳其等國,新增案例增速較快的有土耳其 4 / 13 累積確診 61,049,新增確診 4,093;俄羅斯 4 / 13 累積確診 18,328,新增確診 2,558;印度 4 / 13 累積確診 9,205,新增確診 759。

肺炎演進的時程: 亞洲 > 歐洲 > 美國,暨亞洲好轉後,原本最嚴重的 義大利西班牙 第一階段新增確診人數下滑給了希望,可觀察美國是否 新增確診 連續落於 3 萬人之下,以及 死亡率 的止穩,使短期最壞狀況得以實現。至於中長期,則自快篩 > 藥物 > 疫苗方向觀察肺炎延續時程的長短。

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二、各國寬鬆政策齊發,用盡全力解救肺炎衝擊

我們在 2 月 曾提及,疫情的開始,政府很難有所作為,因為他們也要確認,一定要到看見事態嚴重性才會明確實施措施。而各國政府在 3 月確認疫情後,終於用盡招數的提出政策,詳細整理均更新在 「疫情影響行情!各國寬鬆政策競賽開跑!」 文章中,這邊簡短說明關鍵想法。

美國防疫火力全開,貨幣、財政政策完整出爐!



▌美國聯準會政策連發,我們可以統整成以下幾個方向:

  1. 降息至 0%,壓低短端利率。
  2. 購債種類變多:國庫券、國債→市政債→商業票據→企業債與 ETF。
  3. 購債期限延長:短天期→長天期。
  4. 購債評級放寬:從無風險的國債→高評級的商業票據→高信用企業債→BBB 投資級企業債→墮落天使(Falling Angels , 4 / 9 宣布)。
  5. 購債觸角延伸至外國央行:除了在市場上買債,聯準會於 3 / 31 ( 二 ) 宣布第七項融通措施 FIMA直接建立與國外央行和貨幣當局的美債回購操作,海外央行得以將持有的美國公債暫時售予聯準會換取美元,相當於美債貨幣化(有美債即可換美元)。

< 第 4 點補充 > 聯準會於 4 / 9 針對 PMCCF、SMCCF 融通措施放寬至購買墮落天使!只要 3 / 22 以前為投資級 ( BBB- / Baa3 ) 以上,但之後被降評至 ( BB- / Ba3 ) 以下的垃圾債以外都可以購買,更將 PMCCF、SMCCF 的財政部擔保金額分別提高至 $500 億 ( 原 $100 億 ) 、$250 億 ( 原 $100 億 ) ,代表兩融通措施購買規模自 $2,000 億增加 $8,500 億。

▌川普 $2.2 兆 CARES Act 財政政策跟上:

  1. 擴大及延長失業救濟金 $2,600 億:開放 1,500 萬的未繳州稅的自雇者 / 獨立承包商可申請、聯邦補貼 $600 美元/周、額外延長申請週數自 13 週至約 25 週。
  2. 小型企業貸款及贈款 $3,770 億:包含只要達成條件(6 月底前不裁員)就能貸款免繳 (Forgiveness)。
  3. 發放現金支票共 $2,900 億:包含提供年收入 $75,000 美元以下民眾,成人 $1,200 美元、孩童 $500 美元。
  4. 透過聯準會融資措施,將 $4,500 億提供至高達 $4.5 兆貸款給企業與地方政府(美國商業和工業貸款餘額 $2.35 兆、2019 年公司債總發行量 $1.4 兆)。

目前成效:

可以看出聯準會只要哪裡有洞便出手補救,近期更把觸角延伸至即將下調獲利的墮落天使上,在此之前的 FIMA 也針對海外發生美元荒時的流動性注入,明確透露只要出問題,就用政策解決,暫時成功壓抑我們最關注的 美元指數

目前美國財政政策上的發酵尚未到位,而中國、歐洲也有各自的應對策略又是什麼?未來疫情的減緩和實體經濟的復甦要如何觀察?

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