看著 2 月畫的疫情三階段圖,按照劇本行情以飛快的速度下跌,在三大落底訊號逐步反應下,呈現反彈。

3/2【點我回顧】三大階段、三大落底訊號,帶你掌握新冠肺炎對 2020 行情的影響!

以下是我對三大落底訊號的更新:


1. 政策的推出

各國政府在 3 月確認疫情後,終於用盡招數的推出貨幣政策,尤其美國與歐洲無限制 QE、放寬購買或擔保評級至垃圾債、聯準會甚至為了解決流動性造成的美元攀升問題,直接推出 FIMA,使美債貨幣化(美債持有人,可直接用美債向聯準會換美元)。我最在意的財政政策也確認通過,川普 $2.2 兆 CARES Act 中包含現金支票、透過聯準會加大 10 倍貨幣乘數至 $4.5 兆貸款、企業貸款免繳(forgiveness) $3,770 億等,眾多政策就傳達一個點:「出事了,政府會救」

4/14【推薦閱讀】兩項落底訊號更新,最壞的狀況過了嗎?

2. 疫情的走向

現階段的疫情仍然撲逤迷離,部分國家在休克式療法下穩住疫情,如中國、澳洲、韓國。多數國家仍在高峰期或剛過高峰,如美國和歐洲,其餘如俄羅斯、印度、巴西等則仍在惡化。所幸 MM肺炎信心指數 在 4 / 6 時止跌回穩

3. 基本面數據

在描述落底訊號時,我就一再強調,基本面數據本次為落後指標。但它非常重要,因為可以拿來測利空!而隨著本月陸續大量不佳的數字出爐,美國非農就業 -70.1 萬人、美國零售銷售 -6.2%、歐洲 NMI 史上最低、中國 Q1 GDP -6.8%,股市未再明顯下挫,顯示先前的行情多數已反映了最差的狀況


趨勢是緩慢成型的,並非在某個時間點就突然改變,勝率也是、投資也是、部位也是。

行情反彈至今,也多數反應了疫情最差已過與政府意識到的嚴重性了。在大家正開始認為經濟數據不重要時,我必須提醒各位,落底訊號已經抓到,現在一切都要回到基本面的長趨勢是否真的能夠復甦,以及復甦的進展是否符合預期!

針對肺炎和目前的醫學研究,我們在本週邀請了醫生用戶 - Shasterd 前來和我們分享 疫情看法與資產配置,與您分享。

而此時的疫情解禁動作與搭配的經濟數據就成為趨勢關注重點。我將本次疫情受衝擊的國家落點繪製如下:



了解疫情與解封是市場目前的關注重點。透過這張全覽圖,我們可以按圖索驥,並且觀察各大經濟體的疫情進程。市場正密切期待解封的開始,投資人接下來在投資不同國家和商品時,個別需要關注的圖表和重點何在?創辦人 Rachel 對於趨勢有什麼看法?

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