收藏 美國-S&P 500席勒調整後超額本益比報酬
ECY 指標計算公式為:(1 / CAPE) — 美國 10 年公債實質殖利率
ECY 所代表的意思是:股票獲利率(1 / CAPE)相對於公債(美國 10 年公債實質殖利率)的實質超額報酬 (註),ECY 越高代表以本益比衡量的股票相對於公債有更佳的預期報酬。
ECY 指數該如何判讀:
1. ECY 絕對數值:根據席勒教授在個人網站上提供的數據,比對 ECY 指標與股市未來十年的實質超額報酬,可以發現兩者走勢亦步亦趨,也就是說 ECY 數值也可以代表「未來十年股市實質超額報酬(年化)」。
2. ECY 相對數值:當股價漲至高點時,投資股市未來十年會有較低的報酬,ECY 指數越低。如 2008 年與 2018 年,股票大跌前,ECY 都降至較低的水位。
註:「實質」代表經過通膨調整,「超額」代表是減去債券殖利率。
最新數據
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標普 500 席勒調整後超額本益比報酬(L)2022-073.13 %
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S&P 500 (R)2022-08-174,274.04
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