【美國大選系列文】川普 vs 拜登辯論會登場，回顧雙方政策五大差異！

我們想告訴你的是：
美國總統大選即將於 2024/11/5 舉行，財經Ｍ平方搶先帶你看懂兩大候選人，前總統唐納．川普（Donald Trump）以及現任總統喬．拜登（Joe Biden）的政策回顧。

本文重點：

財政政策：川普、拜登最大不同在於川普支持降稅刺激、拜登支持企業及富人加稅，然川拜均支持美國財政支出擴張政策。
醫療健保政策：兩者均致力於控制及降低處方藥價格，而健保部分則僅有拜登延續民主黨大政府態度，持續推動歐巴馬健保納保人數。
外交政策：川普偏向孤立、貿易保護，而拜登則支持多邊合作，不過在抗中外交部分，則雙方均強力支持。
移民政策：川普以打擊非法移民、嚴格邊境政策為主，拜登則截然相反，以友好移民、推動簽證行政流程加速為主。
氣候與能源政策：川普支持傳統石化能源，並對於氣候政策未有太多著墨，拜登致力於轉型乾淨能源，但並未阻止傳統能源的發展。
最後，我們總結上述面向，透過簡單兩點解析拜登與川普的政策邏輯，以及如何對總體經濟、金融市場造成影響。

美國四年一度的總統大選將於 2024/11/5 舉行，並且將由前總統唐納．川普（Donald Trump）以及現任總統喬．拜登（Joe Biden）再度對決，兩人在許多重大議題的政策偏好皆有所不同，因此在選舉前，M平方將推出一系列選舉經濟學，希望幫助大家在選前對未來可能的政策走向有更全面的了解，本篇文章作為系列文第一章，首先將針對財政 / 醫療保健 / 對外關係 / 移民 / 氣候與能源五大重要議題，整理了兩位總統候選人過去執政以來的政策風格以及政策邏輯，我們也將在台灣時間 6/28 早上於美國大選專區針對今年第一場總統辯論會進行文字直播，歡迎同步與我們一同線上參與！

一、財政政策：川普減稅、拜登加稅，兩黨皆擴大支出

財政政策部分，川普與拜登最大的不同在於稅收方面的政策。川普的政見主張降低稅率，也在 2017 年 12 月簽署了減稅和就業法案（Tax Cuts and Jobs Act，TCJA），其中將個人所得稅最高邊際稅率由 39.6% 調降至 37%，並將企業所得稅率調降至 21%，也廢除公司按最低稅負制課徵最低稅率 20% 之規定。相較之下，拜登則主張針對富人階級以及企業加稅，在 2022 年 8 月時簽署的降低通膨法案（Inflation Reduction Act，IRA）當中，便針對連續 3 年收入超過 10 億美元的大型企業課徵 15% 的最低稅負、對實施庫藏股的企業課徵 1% 特別稅。

註：美國所得稅包含兩個系統 - 替代性最低稅負制（Alternative Minimum Tax，AMT）與一般所得稅，若可課稅收入高於 AMT 門檻，且按照 AMT 計算之稅收高於一般稅收，便需按 AMT 規則繳稅，使適用租稅減免規定而繳納較低所得稅或甚至免稅之法人或個人，至少負擔一定比例之所得稅。

雖然兩人對稅收政見大不相同，但對於財政支出都有持續擴大的傾向。川普在任期間持續擴大支出總額，維持各項目的長期增長，並在 2020 年 3 月簽署疫情紓困和支出法案（Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act，CARES），提供逾 2 兆美元的大額資金幫助因疫情而陷入困境的家庭及企業。而拜登執政期間，於 2021 年 11 月簽署了自川普時代便持續推進的基礎設施投資和就業法案（Infrastructure Investment and Jobs Act，IIJA），為交通、水利、能源、寬頻、住房和社區發展基礎建設提供總額約 1.2 兆美元的資金，更在 2022 年 8 月簽署規模達到 2,800 億晶片法案（CHIPS and Science Act，CHIPS），為科學研發與商業化提供資金支持，其中約 2 成資金用於半導體製造相關。

觀察聯邦赤字狀況，撇除疫情期間因紓困法案造成的大幅赤字，會發現不論是川普還是拜登執政期間，赤字大致以穩定的速度持續擴大，反映兩人的財政支出傾向，而拜登儘管提倡加稅，然而在企業稅率永久調降、個人稅率 2025 年才失效之下，只成功增加了對大公司課徵最低稅負的規定，因此對於降低赤字效果有限。

二、醫療保健政策：川普反對、拜登支持歐巴馬健保

醫療保健政策部分，兩黨對於歐巴馬健保（Obamacare，即平價醫療法案 Affordable Care Act，ACA ）態度分歧。川普對歐巴馬健保持反對態度，在任期間曾多次嘗試廢除，但皆以失敗告終，不過仍透過其他方式削弱歐巴馬健保影響，包括終止向保險公司提供成本分攤補助（Cost-Sharing Reduction，CSR）、取消歐巴馬健保中的徵稅（健康保險稅、醫療器材稅和凱迪拉克稅等），並且在減稅與就業法案（TCJA）中廢除歐巴馬健保中個人強制投保條款之規定（原規定違反者須繳納 695 美元或所得 2.5% 之罰鍰）。

而拜登則是支持歐巴馬健保，並試圖擴大其影響力，包含在降低通膨法案（IRA）新增 640 億美元預算用於降低醫療保健花費，延長增強型保費稅收抵免（enhanced premium tax credit），幫助國民平均每年節省 800 美元的保費，Medicare D 部分（藥物保險）的自付費用上限也將從 2025 年起降低至 2,000 美元。

儘管對於歐巴馬健保的態度分歧，不過兩人在任期間都致力於降低處方藥價格。川普執政期間簽署行政命令，要求降低胰島素和腎上腺素等藥物價格、消除中間商回扣、開放從加拿大進口較便宜的藥品、使 Medicare 藥價與他國一致等。拜登執政期間將胰島素價格上限設為 35 美元，並持續與製藥商就藥物價格進行談判，包含增加 Medicare 可以談判價格的藥品數量，每年協商至少 50 種藥物的藥品價格等。

透過未納保率觀察，在 2014 歐巴馬健保開始生效後，未納保人數明顯下降，在川普執政期間，由於撤銷諸多歐巴馬健保規定，導致未納保人數停滯不再下降，直到拜登上任重回對歐巴馬健保的支持，未納保人數才續降。

未納健保人數註：由於新冠疫情導致資料收集嚴重中斷，2020 年預估值並未發佈

三、外交政策：川普孤立、拜登多邊友好，兩黨皆對中持續封鎖

川普強調美國優先的孤立主義，在任期間曾經退出（或揚言退出）部分國際組織，包含 2017 年退出跨太平洋伙伴關係協定（Trans-Pacific Partnership，TPP），以及 2020 年曾致函聯合國秘書，宣布美國退出世界衛生組織（ World Health Organization，WHO）。相較之下，拜登則是維持多邊友好的策略，甫上任便停止退出 WHO，雖然並未重返 TPP，但在 2022 年正式啟動印太經濟架構（Indo-Pacific Economic Framework，IPEF），透過數位經濟、供應鏈、清潔能源基礎建設、反腐敗措施四個主要領域整合，加強印太地區的合作。

不過對於中國，無論是川普還是拜登，都不改持續封鎖的態度。川普任內首先對中國發起了貿易戰，儘管於 2020 年簽署第一階段協議後加徵關稅暫告一段落，然而先前課徵的關稅持續保留，直到拜登執政期間也並未取消，拜登甚至更進一步擴大對中科技圍剿，包含限制先進晶片出口禁令、半導體人才禁令、投資禁令等資金、人才、技術的三面圍剿，甚至近期伴隨美國調高中國電動車進口關稅，戰場也延伸到汽車產業，可見即便拜登偏向多邊友好的外交政策，但對於中國步步緊逼的發展仍然是極不樂見的。

觀察對中國的貿易餘額，就能很明顯見到 2018 年川普發起貿易戰後，對中赤字出現明顯改善，疫情期間雖然在服務弱、商品強的狀況下赤字再度擴大，但由於拜登任內仍維持對中國的關稅，並擴大科技戰，貿易赤字基本上穩定不再擴大，預計兩人在本次的再度對決依舊會保持同樣的態度面對中國的對外政策。

四、移民政策：川普打擊非法移民，拜登採取人道作法、移民友善

川普對於移民向來抱持嚴格控管、強力打擊的態度，實際作為包含在任期間在美國跟墨西哥邊境建造了 450 英里的邊境圍牆，並施行零容忍政策（zero-tolerance），逮捕非法入境美國的成年移民，未成年子女則被強制分離拘留，還曾經一度廢除童年抵達者暫緩驅逐辦法（DACA），也嘗試推行擇優綠卡制度（Merit-based Green card），讓受過良好教育、能說英語的年輕人更可能申請到綠卡。

拜登則是對移民抱持較為友善、開放的態度，上任時便解除了川普期間在疫情初期對綠卡申請的凍結以及工作簽證的禁令，並試圖透過清理積壓案件、提高各國簽證上限、將多元化簽證名額從 55,000 提高至 80,000 等方法提高綠卡發放數量，對於美墨邊境圍牆，也在上任時發佈公告，承諾不再挪用美國納稅人的錢修建邊境圍牆，暫停美墨邊境圍牆的建設。

觀察移民勞動參與人口，川普時期嚴格的移民政策讓移民數量出現停滯，而拜登上任後移民友好加上疫情解封，讓移民重回強勢成長，挹注勞動供給，這也是過去一年來通膨下行，經濟卻能維持穩健的關鍵之一！

五、氣候與能源政策：川普支持石化能源，拜登推動乾淨能源發展

川普與拜登對於氣候變遷態度的不同，也連帶影響到其能源政策的對立。川普在任期間曾退出巴黎協議，認為該協議束縛美國發展，並使美國商界處於不利地位，儘管已承認氣候變遷並非騙局，但川普仍不改以經濟發展為重的態度，不希望因對抗氣候變遷而拖累整體發展。從川普的能源政策也很明顯看出支持傳統能源、追求能源獨立的傾向，包含撤銷歐巴馬政府因應氣候變遷及能源相關的多項行政命令，並鼓勵石油和天然氣的探勘和生產等。

相較之下，拜登則是誓言領導對抗氣候變遷，在就任當天立即重返巴黎協議，為美國設立了 2030 年前溫室氣體減排 50 ~ 52% 的目標，並且在 2023 在 COP28（第 28 屆聯合國氣候變化大會）上與各國領導人首次承諾擺脫化石燃料。體現在能源政策上，就是拜登對能源轉型的支持，包含前面提及的降低通膨法案（IRA）便是歷史上最大的氣候投資法案，投入約 3,690 億美元對抗氣候變遷以及支持能源安全相關項目，並吸引了超過 2,000 億美元的私人乾淨能源投資，拜登也簽署其他諸多行政命令支持轉型，例如設立 2030 年新車銷售中電動車佔比達 50% 的目標，同時提出有史以來最嚴格的廢氣排放限制等。

觀察美國的石油淨進口量，在川普執政期間正式轉負，代表美國成為了石油淨出口國，達到了一定程度的能源獨立，而在拜登執政期間這樣的趨勢似乎沒有太大的變化，在任期間因油價造成的通膨危機也成為本次大選的辯論焦點，拜登則更重視能源轉型，鼓勵再生能源發展，然再生能源發展屬於長期趨勢，需要時間才能讓投資顯現效果，也因此短期下較難看到成效。