【MM一週盤前】美股財報陸續開出，超級央行週登場！

【 MM 一週盤前】Intel 財報引爆股價、 Tesla AII-IN 機器人與自駕、 DeepSeek 最新模型搭載華為國產算力，Fed 接班人 Warsh 聽證會首秀登場！

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上週市場行情

上週全球股市震盪上行，儘管美伊停火仍有變數，但市場風險情緒已明顯回升，美股十一大板塊當中以能源及科技板塊表現最為亮眼，費半指數甚至上漲逾 10%，一同與 S&P 500 及 Nasdaq 指數續創歷史新高，亞股方面同步表現強勢，台灣加權指數與南韓 KOSPI 指數分別上漲 5.78% 及 4.58%，唯歐洲股市表現相對疲軟；原物料市場方面，油價在停戰協議卡關的影響下再度反彈，然 WTI 仍收於百元下方，金價則小幅回落，顯示避險情緒暫時緩解；美元及美債殖利率則變動不大，Warsh 於聽證會上強調央行獨立性，市場靜待本週聯準會利率決策會議。

行情圖

資料統計期間：2025/4/20 ~ 2026/4/24

本次週信涵蓋以下內容：

上週大事回顧

【美國】零售銷售受油價影響攀升，Warsh 聽證會強調聯準會獨立性！
【財報】 Intel 財報公佈後大漲，Tesla 全面轉向 Physical AI
【台灣】 3 月外銷訂單達 911 億美元，遠超預期
【中國】 DeepSeek 發佈最新 V4 模型，直接採用華為國產處理器！

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本週關注重點

台灣景氣對策信號（4/27）

日本、歐元區、英國利率決策（4/28）

聯準會利率決策（4/30）

美國、歐元區、台灣 GDP（4/30）

Google 、 Amazon 、 Meta 、 Microsoft 、 Apple 財報（4/29 、 4/30）

上週大事回顧

【美國】零售銷售受油價影響攀升，Warsh 聽證會強調聯準會獨立性！

美國 3 月零售銷售月增率 1.7%（前 0.7%），高於市場預期的 1.4%，帶動年增率來到 3.97%（前 3.96%），主要反映美伊開戰後的油價飆升。若進一步觀察排除加油站、餐飲店等項目的控制核心零售月增率 0.7%（前 0.6%），同樣維持韌性。
在零售銷售之外，Kevin Warsh 也於台灣時間 4/21 晚上 10:00 舉行聯準會主席提名聽證會，我們整理聽證會三大重點如下：
- 央行獨立性：Warsh 強調貨幣政策的獨立性至關重要，聯準會必須堅持在自己的職責範圍內行動，不受政治干預。 Warsh 也表示川普從未在任何討論中要求他預先決定、承諾或固定任何利率決策。
- 縮減資產負債表：Warsh 再度強調目前聯準會資產負債表過於龐大，應逐漸縮減，因為過大的資產負債表更像是「變相的財政政策」，不公平地使擁有金融資產的人獲益。
- 科技與人工智慧：AI 是美國競爭力的展現，且具有結構性壓抑通膨的潛力，可能提升潛在產出並使聯準會抗通膨的工作更容易。
聽證會結束後，FedWatch 預計聯準會年內維持利率不變的機率一度從 53.85% 小幅攀升至 75.85%，但在上週五收盤後重新回落至 61.3% 。