【MM一週盤前】輝達財報超預期，中國監管再出重拳！

【 MM 一週盤前】 輝達財報再超預期、 FOMC 紀要傳出鷹聲、陸港股遭受監管重鎚，MM 研究員帶你回顧過往一週發生的大事，3 分鐘速讀市場！

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上週市場行情

上週油價再度回跌至百元關口之下，帶動全球股市止穩回升，S&P 500 小幅走高 0.88%，道瓊指數在類股輪動下創下歷史新高，與此同時，上週輝達財報再次超越市場預期，帶動費半指數則漲逾 5%，部分亞股也重回上漲趨勢，南韓 KOSPI 上漲 4.73% 、台灣加權指數上漲 2.66%，持續受惠到 AI 樂觀情緒，唯獨陸港股受到監管疑雲影響表現相對弱勢。

觀察到其餘主要資產，上週聯準會紀要明顯轉鷹，美元指數走高、金價回跌，所幸 10 年期美債殖利率觸及 4.6% 後回落，市場仍觀望荷姆茲海峽動向與談判發展，對通膨的影響能否有效受控。

行情圖

資料統計期間：2026/5/18 ~ 2026/5/22

本次週信涵蓋以下內容：

上週大事回顧

【產業】輝達 Q1 財報再超預期，代理 AI 與 Vera CPU 啟動新成長動能
【美國】 4 月 FOMC 紀要明顯轉鷹，更多官員討論升息可能性
【台灣】 4 月外銷訂單年增率 48.1% 維持強勁成長
【中國】證監會祭出「最嚴監管」，月中數據不如預期

研究員都在看

【全球】寫在川習會後，全球債市再度面臨拋售！

本週關注重點

美國 PCE（5/28）

台灣景氣對策信號（5/28）

上週大事回顧

【產業】輝達 Q1 財報再超預期，代理 AI 與 Vera CPU 啟動新成長動能

營運表現：輝達 26Q1 營收達 816.2 億美元（前 681.3 億美元），年增率 85.2%（前 73.22%），優於市場預期。此次業務拆分成資料中心與邊緣運算兩項揭露，資料中心營收 752.46 億美元，年增率 92.2%，受惠於 Blackwell 架構系統的全面量產，特別是推論需求的大幅成長，其中 ACIE 與超大規模雲端業者各佔一半，前者主要反映主權 AI 成長動能；邊緣運算中，實體 AI 產品線在過去 12 個月內營收已突破 90 億美元。
科技趨勢：電話會議中，管理層表示代理 AI 時代來臨，而全新產品線 Vera CPU 便是針對此而推出，開闢了全新的 2,000 億美元市場空間（TAM），且已獲得所有主要雲端與系統廠商的合作佈署。此外，也提到下一波浪潮是物理 AI，將成為輝達下一個重要成長領域。