【MM一週盤前】荷姆茲運量新高、非農低於預期，本週揭曉聯準會會議紀要

【 MM 一週盤前】 非農就業低於市場預期，下半年升息機率下降；在 Meta 出租算力與記憶體消息亂流下，美中台製造業 PMI 依舊反映當前景氣向上，MM 研究員帶你回顧過往一週發生的大事，3 分鐘速讀市場！

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7/7 (二) 19:00 全球經濟展望｜研究副總監 Vivianna 主講「景氣循環百年一刻：三大週期共振向上」

8/6 (四) 19:00 主題特輯｜研究經理 Jason 搭檔重磅來賓，人稱「PCB 女王」統一投顧廖婉婷總經理，全面解析從基礎設施層、應用落地層到下一波硬體的配置邏輯與機會！

上週市場行情

上週全球股市普遍上漲，荷姆茲海峽運量回升至 3 月以來新高，WTI 油價進一步跌破 7 字頭，S&P 500 上漲 1.76%，科技板塊則在 Meta 出租算力與記憶體擴產消息影響下，表現相對弱勢，費半指數走低 -4.37%，同時拖累南韓股市下跌 -3.84%，然台、日股市表現支撐，分別上漲 4.96% 及 0.55%，歐洲股市則受到中東衝突淡化提振，普遍上漲 1% ~ 4% 不等；同時上週美國非農數據月增回落至 5.7 萬人（前 12.9 萬），降低市場升息預期，美元指數小幅收跌、 10 年期美債殖利率則收於 4.5% 下方、金價明顯反彈，NYMEX 黃金期貨上漲 2.22%，為 4 月以來最大週上漲。

行情圖

資料統計期間：2026/6/29 ~ 2026/7/3
備註：美金 / 台幣、美金 / 日圓屬於美式報價，當數字下跌代表台幣、日圓相對美元升值

本次週信涵蓋以下內容：

上週大事回顧

【美國】非農就業月增 5.7 萬低於預期，年內升息機率下降
【美中台】美中台 6 月 PMI 維持擴張，MM 製造業週期指數再向上！

研究員都在看

【產業】記憶體飆升、蘋果漲價，一文看懂消費市場短中長期影響！

本週關注重點

EIA 、 IEA 月報（7/8 、 7/10）

聯準會會議紀要（7/9）

台灣出口（7/9）

上週大事回顧

【美國】非農就業月增 5.7 萬低於預期，年內升息機率下降

美國 6 月非農就業月增 5.7 萬人（前 12.9 萬），低於市場預期，其中休閒娛樂大幅月減 -6.1 萬（前月增 4.0 萬），為拖累本次非農表現的主要項目，反應世界盃提前帶動 5 月招聘動能後，6 月因而出現回落。不過扣除休閒娛樂變動後，整體就業仍然穩定，失業率略降至 4.2%（前 4.3% ) ，反應勞動供給的下滑，勞動參與率下降至 61.5%，創下 2021 年以來新低。
綜合勞動供需來看，職位空缺與失業人數比值 1.04 ，位在接近供需均衡的水準（比值 = 1），代表勞動市場平衡狀況並未改變，搭配近期油價的顯著滑落，下半年聯準會升息的必要性持續降低。