【展望 2026 系列四】台灣經濟獨強，台幣、台股關鍵檢驗時點出爐！

我們想讓你知道的是：
今年台灣的經濟成長在全球各國中表現突出，亮眼程度傲視群雄。台灣經濟受惠於 AI 與高效能運算需求爆發，2025Q3 GDP 年增率達到 8.21%（前 7.71%），其中出口年增率達到 31.95%（前 36.26%），淨出口貢獻了 GDP 7.5 個百分點，顯著超越其他經濟體，包括同為亞洲四小龍的南韓、日本和香港，Q3 分別成長 1.7%（前 0.55%）、 1.1%（前 2%）、 3.8%（前 3.1%），甚至接近新興市場越南的 8.23%（前 7.96%）。

然而，產業間卻表現極度分歧，加上全球地緣政治多變增加了台灣廠商的生存難度。在這樣強勁成長的基礎上，要如何繼續展望 2026 年？本文將深入探討中長線台灣經濟發展的挑戰和機會，以及如何展望 2026 年台股、台幣的走向。

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本文重點：

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一、地緣政治和科技戰下，台灣的定位是甚麼，如何維持優勢?

台灣屬於小型海島，高度仰賴外銷，國際地緣政治變化對於台灣的經濟有高度影響，包括美國的關稅政策、中美科技戰、本土化趨勢、原物料價格波動等。回顧 2025 年，在美中霸權、生產力、貨幣之爭的國際局勢底下，我們觀察到台灣經濟兩大現象：

1. 台灣 GDP 表現超強，但產業卻極度分歧

首先，一覽今年台灣的 GDP 表現，在 2024 年成長率已高達 5.27% 的情況下，根據主計處預估 2025 年成長 7.37%，最主要就是受惠 AI 的強勁需求，且滲透到週邊零組件都出現供不應求，包括記憶體、銅箔基板、被動元件、高階 PCB 、玻纖布等，同時還有高階消費電子新品的挹注（iPhone 17 熱銷），這樣強勢的經濟也反映至股市，台灣加權指數今年以來已漲超 20% 以上。

然而，細看到產業表現，會發現今年產業表現極度分歧：

電子出口：電子出口產業在本波趨勢中獨挑大梁，從電子零組件和資通訊出口來看，兩者增速在去年高基期下繼續維持強勁成長，前者 10 月年增率為 27.7%（前 25.6%），後者再度回歸三位數成長的 138.2%（前 86.9%），帶動 10 月台灣出口金額創下歷史新高的 618 億美元，年增率達 49.7%（前 33.8%），下圖中，電子產業相關營收也持續創高。
傳統產業：反觀傳統產業，10 月傳產營收（包括鋼鐵、水泥、塑膠、紡織等）仍維持年減 -9.8%（前 -5.3%），今年以來受到了各式衝擊，包括對等關稅、台幣升值以及中國產能過剩等。觀察製造業中「金屬機電」產業的無薪假人數持續攀升，11 月為 6,404 人（前 6,019 人）。
內需消費：至於內需方面，10 月批發零售和餐飲業銷售額，整體增速上升至 7.4%（前 7.1%），但主要來自批發業帶動，尤其是有 AI 帶動的「機械器具批發業」年增率達 25.2%（前 31%）。零售業年增率僅 1.9% 依舊相對疲弱（對比 10 月核心 CPI 年增率 1.84%），反映關稅對民眾經濟前景的衝擊，加上台美談判仍然未果（汽車關稅），導致高價耐久財消費疲軟，汽機車零售年減 -5.1%，家具年減 -6.3% 。

2. 台美進一步深度綁定，台商加速赴美投資

中美科技戰愈演愈烈，雙方都希望各自建立自身的「安全供應鏈」，而台灣作為晶片製造的關鍵節點之一，地位更加凸顯。延續上述，台灣出口之所以有如此亮眼表現，其中很大一部分就是來自於美國的拉貨動能，當前台灣對美出口的佔比已經達到了 34.2%，創下歷史新高，也顯示台灣經濟在中美之爭白熱化之下，與美國越發深度綁定，今年台灣核准對外投資金額（不含中國）累計至 10 月已經來到 340 億美元（2024 年為 449 億美元），其中美國也是這兩年累計投資最多的國家，總計達 175 億美元。

另外，在美國時間 12/2 川普簽署的《台灣保證法案》（Taiwan Assurance Act），內容包括了「要求國務院必須每 5 年進行一次對台關係指引的審視」、「檢視後 90 天內須向國會提交具體更新報告」、「解除不必要且過時的限制」等內容，預期將會增加台美之間的後續互動，包括官員互訪、強化經貿、科技和安全上的合作，進一步確立了台灣與美國，以及在印太戰略中的地位。