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【關鍵圖表】台股有望再創高?一張圖掌握台股關鍵動能!

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去年至今,台灣外貿動能持續強勁,加上疫情相對控制穩定,吸引外資流入;同時,搭上全球電子業上升週期,有利產業高度集中於電子業的台灣經濟,讓台股表現不斷締造佳績。台股強勁的背後,可以觀察「台灣出口-電子零組件的絕對金額」,確認行情在上漲過程中,是否有基本面支撐,以及由強轉弱的時間。


台灣經濟與電子產業的關係

台灣 出口總值 占 GDP 比重高達 65%,其中 電子零組件貨品 占比約 40%,其接單好壞影響台灣景氣狀況,電子零組件出口年增率電子零組件出口的絕對金額 亦與台股高低點息息相關。電子零組件出口中超過 85% 為積體電路,其中晶圓代工占 80% 以上,DRAM 次之約占 10%。


如何使用電子零組件出口幫助投資?

  • 當電子零組件成長向上,代表台灣景氣有成長動能,有利台股向上
  • 當電子零組件成長向下,代表台灣景氣有衰退風險,不利台股向上

2020 上半年受到全球疫情影響,讓今年上半年擁有低基期的優勢。觀察 2020 上半年 出口-電子零組件的絕對金額,可以發現最高頂多約 110 億;而 2020 年 12 月的電子零組件出口絕對金額約 127 億,言下之意,在 2021 年 6 月之前,只要電子零組件出口額能夠維持在當前水準(約 125 億),年增率都能有雙位數的成長,為支撐台股更上一層的關鍵動能。


全球最大晶圓代工廠—台積電怎麼說?

我們曾在 台積電法說會文章 中提到,台積電不僅對自身公司前景展望佳,認為下季營收有望續創新高,呈現淡季不淡,也樂觀看待產業平均成長雙位數以上。回到總經面來看,台積電營收預期向好,有助電子零組件出口維持高增長,加上 2021 全球電子業持續在上行週期,預計半導體產業(不含記憶體)年增 8%、全球晶圓代工產業年增 10%,有利於電子出口,拉動經濟基本面穩步向上,支撐台股行情。

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