關鍵圖表

【關鍵圖表】美國經濟諮商局&密大消費者信心差,領先股市反轉!

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一、為什麼M平方密切關注這個數據:

現階段在中國、歐洲、日本等國經濟表現均不如預期下,到底支撐全球需求的美國消費是否也出現問題了? 這次M平方就來介紹一項關鍵指標,竟然可以領先看出美股的反轉時點! 它是 - 美國經濟諮商局與密大消費者信心差

二、什麼是美國消費者信心、密西根大學消費者信心?

兩者雖都是消費者信心的調查,但「問卷內容」卻有明顯的差異。

(1) 美國消費者信心指數 :

調查單位為美國經濟諮商局(ECB),主要問卷內容較著重景氣、就業狀況、個人所得前景..等,探詢受訪者對於「總體經濟」的看法,而此類主觀看法與「一般消費」、「就業情形」較有關係。


(2) 密西根大學消費者信心指數 :

調查單位為密西根大學,問卷內容雖同樣包含美國消費者信心指數所詢問受訪者對於「總體經濟」看法外,但更偏重對首訪者「耐久財消費」的情形作詢問,如:現在是否為購買大型家具的時機、未來12個月是否為購買交通工具的時機..等

由此可知兩者問卷內容最大的差異就在於密大所做的問卷更偏向受訪者對於「耐久財消費」的感受情形,而美國消費者信心則與「一般消費」、「就業情形」息息相關。

三、「兩者消費者信心之差」擴大、縮窄時所透露的訊息

(1)擴大 :

當景氣轉佳,聯準會開始升息後,民眾漸漸因貸款壓力增大,而減少耐久財消費,此將會導致密大消費者信心率先趨緩。然此時總體經濟如就業市場、一般消費仍強勁,故美國消費者細心仍維持高檔,兩者之差逐漸擴大,股市仍呈現多頭格局。


(2)縮窄:

當景氣位於高檔,升息多次使耐久財消費放緩的影響力逐漸增加,企業開始縮減投資與人力需求,從而導致就業市場以及民間整體消費力不再進一步增強,美國消費者信心開始下滑,兩者之差也將漸漸縮小,股市面臨反轉向下壓力。

四、現況

2015年以來,兩種 消費者信心之差持續擴大,一路成長至2018年10月的最高點39.3,但近期卻開始逐步失去向上成長的動能,可見2015/12聯準會啟動升息影響逐漸浮現,貸款成本增加使民間部門開始減少汽車、房屋等大型耐久財的消費力( 耐久財訂單-汽車及零組件年增率開始縮窄、近期疲弱的房市,並有逐漸影響整體民間消費力的徵兆,我們認為若未來兩者之差進一步縮窄,則代表整體消費需求趨緩警訊出現,建議各位密切注意此張圖的未來走勢!

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圖表討論

  • 反正怎樣分析都比不上 川大大的分析 人家就跟你說要降息兩碼 就是要降兩碼 要朔造那種經濟條件 當然不能在美國 就要在國外 這麼簡單的道理 奇怪 怎麼沒人想到 fed 年初不就說 今年跟 1998 年一樣嗎 那1998 年 發生的事 今年是不會重演嗎 ?
     
  • Fed不等於川普 他兩走反方向
     
  • fedwatch 已經完全反映了 年底之前必降息 凹一下好了 年底之前必降息 沒降 我從此不在此發言 川普選前說的政策 哪一樣沒做到 我相信他言出必行 先前喊油價 我不信邪 結果被打臉 現在 in trump i trusted 投資前 先看有沒有違反他的意志想法 去年底 有人相信今年會降息嗎 ? 現在勒 ?
     
  • 目前美國的經濟看起來並沒有落入衰退,且CPI落在2%,顯示美國有通澎壓力在,這樣看起來今年應該不會降息才對。
     
  • 離年底還有五次FED開會,目前美國經濟數據好但維持不降息,中國經濟數據差但已在寬鬆,其實就看川普要把戰線拉多大,是否連日、歐都扯進來,現在歐盟的汽車關稅是暫緩。可見川普若無法影響FED,他自己也會曉得適可而止。
     
  • 美中貿易戰短期內應該不會落幕,經濟波動幅度短期加大,但最後市場仍會走自己的路線。世界經濟動盪互相連動,美國景氣想要在進一步突破新高,已是強弩之末,聯準會的利率調整要在升息的機會不高。
     
  • 總體經濟現在已步入後景氣循環,變數因子通膨(準確說石油價格)與十年債卷價格會是FED升不升息依據,一旦開始降息宣告這波多頭PART音樂聲已響起。如何延長這後景氣循環是大人物事情我們根據各種數據做現在最佳資產配置,這也是我們來財經MM原因
     
  • 因美中貿易戰影響消費,為避免經濟下滑幅度過大,有可能降息。
     
  • 說不會降息的 去看看現在六月四日晚上 fed 主席包威爾說的話吧 如果說這一堆話 你還認為不會降息 那你就真的比華爾街那些投行 身價幾百萬美元的分析還強了 終究還是我最強 我是去年底 預測今年就會降息 哈哈哈 至於怎麼看得 才不告訴你們哩
     
  • 金融市場是賺預測未來的錢 不是賺大家看到出來經濟數據的錢 因為 這些東西市場都反映過了 所以 能知未來 才有機會富可敵國 想像力比分析能力重要
     
  • 目前美國的情緒數據還不錯,不至於立即反轉