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市場指標 ×

收藏 美國-10年期減2年期公債殖利率利差

長天期公債殖利率常被拿來檢視該國景氣通膨狀況，短天期則常被拿來預測該國利率決策，兩者利差可代表著景氣循環的四個階段：

1. 經濟成長階段：
>>經濟活動強勁、通膨預期溫和，短利受央行升息影響上升較快，利差持續縮窄。

2. 經濟過熱階段：
>>經濟活動過熱、通膨預期強勁，迫使央行加快升息導致短利超越長利，利差反轉(翻負)。

3. 經濟衰退階段
>>通膨抑制消費，利率高檔引發違約風險，整體經濟轉弱，央行降息刺激經濟，短利快速下降，利差開始擴大。

4.經濟復甦階段
>>央行維持寬鬆，債券殖利率曲線維持陡峭，長短利率穩定，利差高檔持穩。

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最新數據
  • 美國-10年期公債殖利率 (L)
    2018-08-16
    2.88%
  • 美國-2年期公債殖利率 (L)
    2018-08-16
    2.63%
  • 美國-長短期公債利差 (10年-2年, R)
    2018-08-15
    0.25%
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  • 吳信德
    建議1.可以增加 長短天期公債利差圖對照美股S&P500的走勢變化 如此更能表現出殖利率曲線為負時,對於股市的影響及變化 2.可以有一個自設組合指標的比較圖?!
     
  • M平方研究員
    您好，您提的圖在這裡喔!
    https://www.macromicro.me/collections/34/us-stock-relative/398/us-10-2-yield-curve-gspc
     
  • Chun-Ta Kung
    請問1.18是怎麼來的? 2.42-1.31不是1.11 嗎
     
  • M平方研究員
    長短期利差有對其做月平均，趨勢較為明顯。
     
  • Fei Yuan
    请问有数据表格下载吗
     
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收藏 VIX波動率指數

用以反映 S&P 500 指數期貨的波動程度，測量未來三十天市場預期的波動程度。
VIX 指數超過 40時，表示市場對未來的非理性恐慌。
VIX 指數低於 15時，表示市場出現非理性繁榮。

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最新數據
  • VIX波動率指數
    2018-08-15
    14.64
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收藏 投資等級公司債殖利率

投資等級公司債殖利率隨著美國升息壓力攀升而上揚。

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最新數據
  • AAA
    2018-08-14
    3.47%
  • AA
    2018-08-14
    3.46%
  • A
    2018-08-14
    3.76%
  • BBB
    2018-08-14
    4.34%
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  • Jim
    請問一下，近來AAA等級債券殖利率反而高於AA，甚至跟A差不多，是什麼原因造成這不合理現象？謝謝！
     
  • M平方研究員
    債券市場通常遵循的邏輯通常為當一間公司違約風險較高時，投資人會要求更高的報酬以求保障，大部分時間公司債殖利率排序確實也依照信用評等的結果呈現反向關係。然而根據觀察，投資等級的公司債殖利率從2013年以來開始出現偏差，誠如您的描述。我們對此的看法(同時參考Fred說法)，偏差的主要原因有三點。

    第一，投資等級債中，AAA與AA的公司評等差異並不大，導致時常會出現兩者利率相符甚至AA較高的狀況，我們認為是合理的。

    第二，每一個信用評等類別中，債券組合與債券平均期限可能差異甚巨，導致對於利率變動的敏感度不同所致

    第三，許多債券可以在到期前選擇贖回，並且發生這種情況的可能性因風險等級而異，導致債券估值評價即使同樣期限結構下，也有所不同。
     
  • willychen0129
    請問這個圖表的債券，是以多少年期的債券當基準。
     
  • M平方研究員
    您好：

    此數據為綜合型指標，根據官網其組成包含各類期限。若您對指標想要有更詳細的了解，您可參考以下連結：https://goo.gl/rQpU2Z
     

收藏 美國-國內銀行緊縮企業貸款標準淨比例

Fed為了更準確了解商業活動對於放貸的供需變化，對於70家國內銀行與23間位於美國的外國銀行分支機構進行調查，調查內容包括放貸標準與條款變動、放貸供給和需求變動。

根據調查使用的定義，中大型企業與小型企業的區分標準為年營收5000萬美元，每次調查過去3個月的意見回饋，選項分別為嚴重緊縮、些微緊縮、沒有改變、些微寬鬆、嚴重寬鬆。

國內銀行緊縮企業貸款標準淨比例＝全部緊縮比例 - 全部寬鬆比例。

當景氣過熱時，聯準會加快升息，銀行放貸開始緊縮，而當景氣由高峰出現反轉時，銀行放貸意願更可能降低，導致放款緊縮的淨比例加速上升。而相對的，經濟復甦時，銀行放款緊縮的淨比例則會降低。

整體以0為臨界點。

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最新數據
  • 美國-國內銀行緊縮中大型企業貸款標準淨比例
    2018 Q3
    -15.90%
  • 美國-國內銀行緊縮小型企業貸款標準淨比例
    2018 Q3
    -7.60%
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  • 鄭修宏
    所以負值是寬鬆還是緊縮?
     
  • M平方研究員
    國內銀行緊縮企業貸款標準淨比例＝全部緊縮比例 - 全部寬鬆比例。
    負值代表寬鬆比例較高。
     

收藏 美國-企業向國內銀行貸款淨需求比例

Fed為了更準確了解企業活動向銀行申請貸款的需求變化，對於70家國內銀行與23間位於美國的外國銀行分支機構進行調查，調查內容包括放貸標準與條款變動、放貸供給和需求變動。

根據調查使用的定義，中大型企業與小型企業的區分標準為年營收5000萬美元，每次調查過去3個月的意見回饋，貸款需求選項分別為強烈需求、中等增加需求、沒有改變、中等減少需求、極度沒有需求。

企業向銀行申請貸款淨需求比例＝全部增加需求比例 - 全部減少需求比例。

當景氣過熱時，聯準會加快升息，銀行放貸開始緊縮，借貸成本提高，導致企業申請貸款需求降低。當景氣衰退時，則因為大環境不好，沒有好的投資與生產標的，致使企業申請貸款需求加速下滑。而相對的，當經濟復甦時，企業申請貸款需求的淨比例則會增加。

整體以0為臨界點。

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最新數據
  • 美國-中大型企業向國內銀行貸款淨需求比例
    2018 Q3
    2.90%
  • 美國-小型企業向國內銀行貸款淨需求比例
    2018 Q3
    9.10%
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收藏 Fed總資產規模與GDP占比

金融危機爆發前，Fed資產負債表規模大約在0.85兆至0.9兆，經歷三輪量化寬鬆後，資產負債表規模分別增長至2.3兆、2.87兆、4.5兆，總規模暴增為4倍。

若從總資產規模對應GDP比例，金融危機前為6%，2008年底急劇攀升至15%，2014年底來到高峰25%，目前稍微下滑至23%。自從2014年10月QE3退場後，Fed目前以持有債券到期償付的本金，再投資於美國公債和機構MBS中，促使名義上總持有債券資產規模維持不變。

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最新數據
  • 聯準會資產負債表總資產規模 (L)
    2018 W32
    4,258,030.00m
  • 聯準會總資產規模/GDP (R)
    2018 Q2
    21.10%
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收藏 全球-三大央行M2貨幣供給

M2為廣義貨幣供應量，反映市場資金總需求量的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況，等於M1＋定期存款＋居民儲蓄存款。

M平方運算出全球三大央行(美、歐、日)M2貨幣供給數量，以此代表市場的資金水位。

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最新數據
  • 美國-M2貨幣供給量
    2018 W31
    14,156.20b
  • 歐元區-M2貨幣供給量(美元)
    2018-06
    13,406.97b
  • 日本-M2貨幣供給量(美元)
    2018-06
    9,147.78b
  • 全球-三大央行貨幣供給[M2]
    2018-06
    36,662.48b
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收藏 FedWatch 升息次數機率 (2018)

由CME Group公布的聯準會 「2018年底」利率區間所在位置的機率，可看出市場預測今年聯準會將升息幾次。

年底利率落於1.25 - 1.50%，代表今年升息0次
年底利率落於1.50 - 1.75%，代表今年升息1次
年底利率落於1.75 - 2.00%，代表今年升息2次
年底利率落於2.00 - 2.25%，代表今年升息3次
年底利率落於2.25 - 2.50%，代表今年升息4次
年底利率落於2.50 - 2.75%，代表今年升息5次
年底利率落於2.75 - 3.00%，代表今年升息6次

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最新數據
  • 不會升息
    2018-08-15
    0.00%
  • 升息1次
    2018-08-15
    0.00%
  • 升息2次
    2018-08-15
    1.00%
  • 升息3次
    2018-08-15
    26.90%
  • 升息4次
    2018-08-15
    65.90%
  • 升息5次
    2018-08-15
    6.10%
  • 升息6次
    2018-08-15
    0.10%
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  • Richard Cheng
    請問每日更新的依據是什麼,求教?
     
  • M平方研究員
    您好！此資料來源為CME，點入選取十二月表格，即可看出年底升息幾次的機率。

    參考網址：http://bit.ly/2M5ionM
     

收藏 美國-倫敦同業拆放利率Libor

LIBOR(London InterBank Offered rate)，指倫敦銀行業之間在貨幣市場的無擔保借貸利率，主要報價有五種幣別：美元、歐元、英鎊、日圓、瑞士法郎，並分別有隔夜、一周、一個月、兩個月、三個月、六個月以及一年期的品種。每天會由16家指定的國際銀行報價，而後刪除其中極端值，再取中間報價的平均值作為當天LIBOR的訂價，並於每天倫敦時間11點時公布。

LIBOR是市場上浮動利率產品定價的基準利率，各式牽扯到利率的金融產品如政府債券、企業債券、抵押貸款、學生貸款、信用卡以及利率交換(IRS)等衍生性商品，通常都是以LIBOR去進行定價，而LIBOR短期的變化也能夠反映國際銀行系統間，對於特定貨幣供給與需求的情況。舉例來說，觀察美國次貸危機時，LIBOR飆升使其與美國聯邦基準利率出現大幅的差距，顯示國際間美元流動性非常緊張，導致多數銀行間借貸美元的成本飆高，對於市場而言這也是金融體系出現問題的一個重要訊號。

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最新數據
  • US 美國-隔夜Libor
    2018-08-14
    1.91%
  • US 美國-1個月期Libor
    2018-08-14
    2.06%
  • US 美國-3個月期Libor
    2018-08-14
    2.32%
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收藏 全球-3個月Libor

Libor是指位於倫敦的銀行同業間，從事歐洲美元、日圓、英鎊等資金拆放的利率指標。

從Libor的走勢可以觀察出目前市場上該幣別的流動性情況。當Libor走高，代表流動性吃緊，反之亦然。

在美國聯準會以及英國央行開始升息的狀況下，美元和英鎊的Libor逐步走高。

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最新數據
  • 美元-3個月期Libor
    2018-08-14
    2.32%
  • 歐元-3個月期Libor
    2018-08-14
    -0.36%
  • 英鎊-3個月期Libor
    2018-08-14
    0.80
  • 日圓-3個月期Libor
    2018-08-14
    -0.03
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收藏 全球-金融壓力指數 (OFR)

美國金融研究辦公室編制的金融壓力指數(Financial Stress Index)，由五大項目：一、信用(7項) 二、股票估值(4項) 三、資金(7項) 四、安全資產(6項) 五、波動性(9項)，共計33項指標所編製，顯示出市場對當下金融市場不同面向看法。
FSI分別根據美國、成熟國家(歐元區、日本)及新興國家評估，全球則由不同區域風險加總。

FSI指數以零軸為界限：
-指數為零時，各變量加權平均與歷史相當，顯示金融風險在正常水準。
-大於零軸，表示金融市場風險逐漸增加。
-小於零軸，表示金融市場狀況穩定、風險資產仍安全。

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最新數據
  • 美國-金融壓力指數(OFR)
    2018-08-14
    -1.26
  • 成熟國家-金融壓力指數(含歐元區及日本) (OFR)
    2018-08-14
    -1.22
  • 新興市場-金融壓力指數 (OFR)
    2018-08-14
    0.03
  • 全球-金融壓力指數 (OFR)
    2018-08-14
    -2.46
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