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美國-市場指標 ×

收藏 美國-美股總市值/GDP

市值與 GDP 比例，可視作股價與實際經濟成長間的比例，投資人可藉此觀察股票市值成長，是否確實來自實體經濟增長的支撐。當此數值越高時，股市相對於經濟成長的速度也越快，例如過去此數據曾在 2000 年科技泡沫時發生歷史高點。

此外，股神巴菲特於富比士雜誌中的專文提到：用股市總市值和GDP的比值，可作為判斷整體股市是否過高或是過低，因此又稱為巴菲特指標。巴菲特的理論指數為75%~90%為合理的區間，超過120%則為股市遭到高估。

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  • 美國-美股總市值/GDP
    2021-10-18
    205.52%
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收藏 美國-基準利率

美國基準利率由美國聯邦公開市場委員會（FOMC）於每年的八次會議中決定。FOMC 在會議上分析貨幣信貸總量的增長情況，對經濟增長及通貨膨脹進行重點討論，目的在於尋求經濟成長及通貨膨脹之間的平衡，據此原則訂定基準利率目標區間。

當景氣過熱時，通常會啟動升息循環以防泡沫；當景氣處在衰退時，則是啟動降息循環以增加市場的流動性。

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最新數據
  • 美國-基準利率 (L)
    2021-10-15
    0.08%
  • 美國-實質GDP (SA, 年增率, R)
    2021 Q2
    12.20%
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收藏 美國-基準利率vs.S&P 500

當處於升息期間時，經濟成長良好，股市報酬優於債市；而當進入降息循環週期，經濟趨緩或呈現衰退，債市報酬優於股市。

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  • S&P 500 (L)
    2021-10-19
    4,515.20
  • 美國-基準利率 (R)
    2021-10-15
    0.08%
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收藏 VIX波動率指數

此指標反映 S&P 500 指數期貨的波動程度，測量未來 30 天市場預期的波動程度。

通常 VIX 指數超過 40 時，表示市場對未來出現非理性恐慌；低於 15 時，則出現非理性繁榮的預期。

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  • VIX波動率指數
    2021-10-18
    16.31
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收藏 美國-10 年期減 2 年期公債殖利率利差

長天期公債殖利率常被拿來檢視該國景氣通膨狀況，短天期則常被拿來預測該國利率決策，兩者利差可代表著景氣循環的四個階段：

1. 經濟成長階段：
經濟活動強勁、通膨預期溫和，短利受央行升息影響上升較快，利差持續縮窄。

2. 經濟過熱階段：
經濟活動過熱、通膨預期強勁，迫使央行加快升息導致短利超越長利，利差反轉（翻負）。

3. 經濟衰退階段：
通膨抑制消費，利率高檔引發違約風險，整體經濟轉弱，央行降息刺激經濟，短利快速下降，利差開始擴大。

4. 經濟復甦階段：
央行維持寬鬆，債券殖利率曲線維持陡峭，長短利率穩定，利差高檔持穩。

2020～2021 年的情況較為特殊，在疫情影響下，聯準會快速將短天期利率降至最低，爾後長天期利率則因財政政策而走揚，使利差擴大時出現景氣復甦的現象。

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  • 美國-10 年期公債殖利率（L）
    2021-10-19
    1.63%
  • 美國-2 年期公債殖利率（L）
    2021-10-19
    0.40%
  • 美國-長短期公債利差（10 年 - 2 年，R）
    2021-10-18
    1.15%
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收藏 美國-投資等級公司債實際殖利率

投資級債券是指達到某一特定較高債券評級水平的公司債或市政債券，信用級別較高，存在較小違約風險。

AAA 信用最高級別，表示無風險，償債能力極強，不受經濟形勢任何影響；
AA 表示高級，最少風險，有很強的償債能力；
A 表示中上級，較少風險，支付能力較強，在經濟環境變動時，易受不利因素影響；
BBB 表示中級，有風險，有足夠的還本付息能力，但缺乏可靠的保證，其安全性容易受不確定因素影響，這也是在正常情況下投資者所能接受的最低信用度等級。

通常債券等級越高，則殖利率報酬越低。

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  • AAA
    2021-10-18
    1.97%
  • AA
    2021-10-18
    1.91%
  • A
    2021-10-18
    1.99%
  • BBB
    2021-10-18
    2.45%
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收藏 美國-高收益公司債實際殖利率

高收益債券是指在債券評級中等級排名低的債券，該類債券一般被認為信用級別較低，存在較高的違約風險。若按照 S&P 標準普爾信評公司的定義，則屬於債券信用評等低於 BBB 級以下的債券，評等由高至低可再分為 BB、B、CCC（含以下）。

這類高收益等級企業債殖利率若出現明顯攀升，則代表市場對某些企業還債能力出現疑慮。

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  • BB
    2021-10-18
    3.37%
  • B
    2021-10-18
    4.72%
  • CCC (含以下)
    2021-10-18
    7.55%
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收藏 美國-貸款違約率

美國商業銀行貸款違約率統計分為：住宅貸款、商業住宅貸款、信用卡貸款與企業貸款。數字於季度後 60 天公布。可觀察整體美國消費與企業貸款違約狀況。

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  • 美國-住宅貸款違約率(SA)
    2021 Q1
    2.75%
  • 美國-商業住宅貸款違約率(SA)
    2021 Q1
    1.02%
  • 美國-企業貸款違約率(SA)
    2021 Q1
    1.17%
  • 美國-信用卡貸款違約率(SA)
    2021 Q1
    1.89%
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收藏 美元貿易加權指數

美元貿易加權匯率指數 （Trade Weighted US dollar Index）由 Fed 編制，採用 26 種貨幣作為參考。

美元一直是 M 平方著重的循環關鍵因子，掌控著全球資金，掌控著新興市場的走勢，也是行情、循環進一步延伸的重點指標。16 ~ 18 年一次的美元循環驚人的相似，通常 6 至 7 年多頭，搭配 10 年空頭。

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  • 美元貿易加權指數
    2021-10-15
    105.77
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收藏 全球-三大央行M2貨幣供給量

M 平方運算出全球三大央行（美、歐、日）M2 貨幣供給數量，以此代表市場的資金流動性水位，因貨幣供給量可以反映市場資金總需求量的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。

M1（狹義貨幣供給量） = 通貨淨額 + 存款貨幣

M2（廣義貨幣供給量） = M1 ＋ 定期存款 ＋ 居民儲蓄存款

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  • 全球-三大央行M2貨幣供給量(L)
    2021-08
    48,337.03b
  • 全球-三大央行M2貨幣供給量(年增率,R)
    2021-08
    48,337.03b
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收藏 倫敦同業拆放利率Libor (美元)

Libor（London InterBank Offered rate）為倫敦銀行業之間在貨幣市場的無擔保借貸利率，主要報價有五種幣別：美元、歐元、英鎊、日圓、瑞士法郎，並分別有隔夜、一週、一個月、兩個月、三個月、六個月以及一年期的品種，主要目的在反映各大金融機構的流動性。

Libor 是市場上浮動利率產品定價的基準利率，各式牽扯到利率的金融產品如政府債券、企業債券、抵押貸款、學生貸款、信用卡以及利率交換（IRS）等衍生性商品，通常都是以 Libor 去進行訂價，而 Libor 短期的變化也能夠反映國際銀行系統間，對於特定貨幣供給與需求的情況。

當利率上升，代表流動性緊縮；當利率下降，代表流動性寬鬆。舉例來說，美國次貸危機時，Libor（美元）飆升使其與美國聯邦基準利率出現大幅的差距，顯示國際間美元流動性非常緊張，導致多數銀行間借貸美元的成本飆高，對於市場而言這也是金融體系出現問題的一個重要訊號。


註：每天由 16 家指定的國際銀行報價，而後刪除其中極端值，再取中間報價的平均值作為當天 Libor 的訂價，並於每天倫敦時間 11 點時公布。

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  • 隔夜Libor (美元)
    2021-10-18
    0.07%
  • 1個月期Libor (美元)
    2021-10-15
    0.08%
  • 3個月期Libor (美元)
    2021-10-18
    0.13%
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收藏 全球-3個月Libor

Libor（London InterBank Offered rate）為倫敦銀行業之間在貨幣市場的無擔保借貸利率，主要報價有五種幣別：美元、歐元、英鎊、日圓、瑞士法郎，並分別有隔夜、一週、一個月、兩個月、三個月、六個月以及一年期的品種，主要目的在反映各大金融機構的流動性。

Libor 是市場上浮動利率產品定價的基準利率，各式牽扯到利率的金融產品如政府債券、企業債券、抵押貸款、學生貸款、信用卡以及利率交換（IRS）等衍生性商品，通常都是以 Libor 去進行訂價，而 Libor 短期的變化也能夠反映國際銀行系統間，對於特定貨幣供給與需求的情況。

當利率上升，代表流動性緊縮；當利率下降，代表流動性寬鬆。舉例來說，美國次貸危機時，Libor（美元）飆升使其與美國聯邦基準利率出現大幅的差距，顯示國際間美元流動性非常緊張，導致多數銀行間借貸美元的成本飆高，對於市場而言這也是金融體系出現問題的一個重要訊號。


註：每天由 16 家指定的國際銀行報價，而後刪除其中極端值，再取中間報價的平均值作為當天 Libor 的訂價，並於每天倫敦時間 11 點時公布。

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最新數據
  • 3個月期Libor (美元)
    2021-10-18
    0.13%
  • 3個月期Libor (歐元)
    2021-10-15
    -0.57%
  • 3個月期Libor (英鎊)
    2021-10-15
    0.13%
  • 3個月期Libor (日圓)
    2021-10-15
    -0.08
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收藏 美德利差

美德利差 ＝ 美國 10 年期公債殖利率 － 德國 10 年期公債殖利率

長天期殖利率反映一國景氣環境變化，而美德利差則反映美國與歐元區兩大經濟體的景氣強弱。

美德利差向上，表示美國與歐元區經濟差距擴大；
美德利差向下，表示歐元區經濟逐漸追趕上美國。

從歷史走勢來看，當景氣處在多頭循環時，美德利差若反轉向下，代表美國以外的經濟體逐漸跟上美國的腳步，也可視為景氣多頭走向末端的前兆。美德利差通常領先歐股 1 至 2 年反轉，例如 2000 年，2008 年時皆為如此。

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  • 美德利差
    2021-10-18
    1.74%
  • 美國-10年期公債殖利率
    2021-10-19
    1.63%
  • 德國-10年期公債殖利率
    2021-10-19
    -0.10%
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收藏 全球-金融壓力指數 (OFR)

美國金融研究辦公室編制的金融壓力指數（FSI, Financial Stress Index），由五大項目——信用（7 項）、股票估值（4 項）、資金（7 項）、安全資產（6 項）、波動性（9 項）——共計 33 項指標所編製，顯示出市場對當下金融市場不同面向看法。

FSI 分別根據美國、成熟國家（歐元區、日本）及新興國家評估，全球則由不同區域風險加總。FSI 指數以零軸為界限：

1. 大於零軸：金融市場風險逐漸增加。
2. 指數為零：各變量加權平均與歷史相當，金融風險在正常水準。
3. 小於零軸：金融市場狀況穩定、風險資產仍安全。

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  • 美國-金融壓力指數 (OFR)
    2021-10-18
    -1.58
  • 成熟國家-金融壓力指數(含歐元區及日本) (OFR)
    2021-10-18
    -1.54
  • 新興市場-金融壓力指數 (OFR)
    2021-10-18
    -0.20
  • 全球-金融壓力指數 (OFR)
    2021-10-18
    -3.32
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收藏 美國-申請破產保護公司數

在美國，遇到財政困難的公司不一定要直接清盤（宣布公司解散一連串的法律程序），可以根據破產法第 11 章申請破產保護令，重整債務後東山再起。因此，根據第 11 章提出的破產申請稱為「重組破產」，有限公司 、合夥業務或是獨資經營者均可提出申請。

而提出申請後，便能受到保護不受債務追討，在法律上取得一個新的身份，稱為「申請破產保護的公司」，原有的公司不復存在，由另一家新公司所控制，一方面繼續經營，一方面展開業務重組。因此，申請破產的公司不代表不再經營。

在景氣過熱導致聯準會連續升息、以及蕭條時，申請破產公司數會上升，此時股市亦會有所反應；反之在復甦階段，可以觀察到申請破產數呈現下降趨勢。可以透過觀察每月申請破產公司數的變化，了解美國短期景氣的震盪。

註：本數據由美國破產研究機構於每個月 7 ~ 12 號之間公布前一個月的數據。

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  • 美國-申請破產公司數
    2021-08
    264.00
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收藏 美國-國內銀行緊縮企業貸款標準淨比例

Fed 為了更準確了解商業活動對於放貸的供需變化，對於約 70 家國內銀行與約 20 間位於美國的外國銀行分支機構進行調查，內容包括放貸標準與條款變動、放貸供給和需求變動，調查結果整體以 0 為臨界點。

根據調查使用的定義，中大型企業與小型企業的區分標準為年營收 5,000 萬美元，每次調查過去三個月的意見回饋，選項分別為嚴重緊縮、些微緊縮、沒有改變、些微寬鬆、嚴重寬鬆。

「國內銀行緊縮企業貸款標準淨比例 ＝ 全部緊縮比例 - 全部寬鬆比例」

1. 景氣過熱時，Fed 加快升息，銀行放貸開始緊縮 → 放款緊縮的淨比例上升

2. 景氣趨緩/衰退時，銀行放貸意願降低 → 放款緊縮的淨比例加速上升

3. 景氣復甦時，銀行放貸意願提升 → 放款緊縮的淨比例降低

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  • 美國-國內銀行緊縮中大型企業貸款標準淨比例
    2021 Q3
    -32.40%
  • 美國-國內銀行緊縮小型企業貸款標準淨比例
    2021 Q3
    -25.70%
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收藏 美國-國內銀行與企業貸款利差淨比例

Fed 為了更準確了解商業活動對於放貸的供需變化，對於約 70 家國內銀行與約 20 間位於美國的外國銀行分支機構進行調查，內容包括放貸標準與條款變動、放貸供給和需求變動，調查結果整體以 0 為臨界點。

根據調查使用的定義，中大型企業與小型企業的區分標準為年營收 5,000 萬美元；銀行向企業放貸利率與銀行自身資金成本的利差，若利差擴大視為緊縮，反之，利差縮小視為寬鬆。每次調查過去三個月的意見回饋，意願選項分別為嚴重緊縮、些微緊縮、沒有改變、些微寬鬆、嚴重寬鬆。

「國內銀行緊縮企業貸款與銀行資金成本利差淨比例 ＝ 全部緊縮比例 - 全部寬鬆比例」

1. 景氣過熱時，Fed 加快升息，銀行放貸開始緊縮 → 貸款利差淨比例上升

2. 景氣趨緩/衰退時，銀行放貸意願降低 → 貸款利差淨比例加速上升

3. 景氣復甦時，銀行放貸意願提升 → 貸款利差淨比例降低

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最新數據
  • 美國-中大型企業貸款與銀行資金成本利差淨比例
    2021 Q3
    -44.60%
  • 美國-小型企業貸款與銀行資金成本利差淨比例
    2021 Q3
    -35.70%
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收藏 美國-企業向國內銀行貸款淨需求比例

Fed 為了更準確了解企業活動向銀行申請貸款的需求變化，對於約 70 家國內銀行與約 20 間位於美國的外國銀行分支機構進行調查，內容包括放貸標準與條款變動、放貸供給和需求變動，調查結果整體以 0 為臨界點。

根據調查使用的定義，中大型企業與小型企業的區分標準為年營收 5,000 萬美元，每次調查過去三個月的意見回饋，貸款需求選項分別為強烈需求、中等增加需求、沒有改變、中等減少需求、極度沒有需求。

「企業向銀行申請貸款淨需求比例 ＝ 全部增加需求比例 - 全部減少需求比例」

1. 景氣過熱時，Fed 加快升息，銀行放貸開始緊縮，企業借貸成本提高 → 貸款淨需求比例下降

2. 景氣趨緩/衰退時，因大環境差，沒有好的投資與生產標的 → 貸款淨需求比例加速下降

3. 景氣復甦時，企業申請貸款需求提高 → 貸款淨需求比例上升

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  • 美國-中大型企業向國內銀行貸款淨需求比例
    2021 Q3
    5.60%
  • 美國-小型企業向國內銀行貸款淨需求比例
    2021 Q3
    7.40%
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收藏 美國-銀行緊縮車貸與需求淨比例

Fed 為了更準確了解國內消費性放貸的供需變化，每季針對約 70 家國內銀行與約 20 間位於美國的外國銀行分支機構進行意向調查，內容包括放貸標準與條款變動、放貸供給和需求變動，調查結果整體以 0 為臨界點。

消費性貸款細項包括分期貸款、信用卡、房貸、車貸等項目，每次調查過去三個月的意見回饋，銀行緊縮標準（供給）選項分別為嚴重緊縮、些微緊縮、沒有改變、些微寬鬆、嚴重寬鬆。而消費貸款需求選項分別為顯著增加、溫和增加、維持不變、溫和減少、顯著減少。

「國內銀行緊縮車貸標準淨比例 ＝ 全部車貸緊縮比例 - 全部車貸寬鬆比例」

「車貸淨需求比例 = 全部車貸需求增長比例 - 全部車貸需求減少比例」

當銀行放貸呈現寬鬆趨勢，配合車貸需求熱絡，通常為經濟活動較為熱絡的時期，投資股市也較為適合。而當銀行放貸轉趨緊縮，車貸需求亦下滑時，則經濟活動有轉趨疲弱的可能，股市亦較不適合投資。

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最新數據
  • 美國-國內銀行緊縮汽車貸款標準淨比例
    2021 Q3
    -18.60%
  • 美國-車貸需求向國內銀行貸款淨需求比例
    2021 Q3
    27.10%
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收藏 美國-銀行緊縮消費貸款與需求淨比例

Fed 為了更準確了解國內消費性放貸的供需變化，每季針對約 70 家國內銀行與約 20 間位於美國的外國銀行分支機構進行意向調查，內容包括放貸標準與條款變動、放貸供給和需求變動，調查結果整體以 0 為臨界點。

消費性貸款細項包括分期貸款、信用卡、房貸、車貸等項目，每次調查過去三個月的意見回饋，銀行緊縮標準（供給）選項分別為嚴重緊縮、些微緊縮、沒有改變、些微寬鬆、嚴重寬鬆。而消費貸款需求選項分別為顯著增加、溫和增加、維持不變、溫和減少、顯著減少。

「國內銀行緊縮消費貸款標準淨比例＝全部消費貸款緊縮比例 - 全部消費貸款寬鬆比例」

「消費貸款淨需求比例 = 全部消費貸款需求增長比例 - 全部消費貸款需求減少比例」

當銀行放貸呈現寬鬆趨勢，配合消費貸款需求熱絡，通常為經濟活動較為活絡的時期，也較適合投資股市。而當銀行放貸轉趨緊縮，消費貸款需求亦下滑時，則經濟活動有轉趨疲弱的可能，較不適合投資股市。

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  • 美國-國內銀行緊縮消費貸款排除信用卡及車貸標準淨比例
    2021 Q3
    -16.70%
  • 美國-消費貸款排除信用卡及車貸向國內銀行貸款淨需求比例
    2021 Q3
    6.10%
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收藏 美國-銀行緊縮信用卡與需求淨比例

Fed 為了更準確了解國內消費性放貸的供需變化，每季針對約 70 家國內銀行與約 20 間位於美國的外國銀行分支機構進行意向調查，內容包括放貸標準與條款變動、放貸供給和需求變動，調查結果整體以 0 為臨界點。

消費性貸款細項包括分期貸款、信用卡、房貸、車貸等項目，每次調查過去三個月的意見回饋，銀行緊縮標準（供給）選項分別為嚴重緊縮、些微緊縮、沒有改變、些微寬鬆、嚴重寬鬆。而消費貸款需求選項分別為顯著增加、溫和增加、維持不變、溫和減少、顯著減少。

「國內銀行緊縮信用卡貸款標準淨比例 ＝ 全部信用卡貸款緊縮比例 - 全部信用卡貸款寬鬆比例」

「信用卡貸款淨需求比例 = 全部信用卡貸款需求增長比例 - 全部信用卡貸款需求減少比例」

當銀行放貸呈現寬鬆趨勢，配合信用卡貸款需求熱絡，通常為經濟活動較為活絡的時期，也較適合投資股市。而當銀行放貸轉趨緊縮，信用卡貸款需求亦下滑時，則經濟活動有轉趨疲弱的可能，較不適合投資股市。

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  • 美國-國內銀行緊縮信用卡貸款標準淨比例
    2021 Q3
    -37.30%
  • 美國-信用卡需求向國內銀行貸款淨需求比例
    2021 Q3
    32.00%
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收藏 美國-彭博信貸脈衝指數

美國信貸脈衝指數 = 每季非金融私部門（美國家戶、非營利組織與非金融企業）的信貸增量占國內名目生產毛額百分比。

由於一國信用貸款金額代表消費者與企業投資意願，當央行實施寬鬆的貨幣政策，能讓國內投資意願增加，
刺激國內經濟成長，因此景氣復甦時，信貸脈衝指數會逐漸向上攀升。

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  • 美國-彭博信用脈衝指數
    2021 Q1
    -8.73%
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收藏 美國-財政部帳戶(TGA)餘額

TGA（Treasury General Account）帳戶為美國財政部的主要支付帳戶，帳戶餘額受稅收及各類政府支出 ( 如社福金、政府員工薪資及公債付息等 ) 所影響。

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  • 美國-財政部帳戶(TGA)餘額
    2021 W41
    72,460.00m
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