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美國-消費 ×

收藏 美國-零售銷售

美國零售銷售額（Retail Sales）由美國商務部普查局（U.S. Census Bureau）針對全美零售業以隨機抽樣 12,000 家企業方式統計，每月 11 日至 14 日公布前月數字。

消費占美國 GDP 的比重高達七成，而零售銷售更是占了消費中的四成，可用以判斷美國整體消費力道。初步拆解成兩個細項：35% 的「耐久財」、65% 的「非耐久財」。關注三項重點：

1. 汽車占耐久財近 60%，因此佔整體零售銷售約 21%，可作為評估美國經濟的關鍵風向球。

2. 能源價格波動幅度大，時常影響加油站的消費（占比 8 - 10%），建議觀察排除能源後的數字。

3. 電子商務（占比 9 - 11%）成長快速，統計涵蓋全美電商，成長榮枯非常重要。


註：GDP 消費中，另外六成為服務業銷售，多由個人消費支出（PCE）來推估，此數據於零售銷售額後兩週公佈，建議同步關注。

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最新數據
  • 美國-零售銷售 (L)
    2021-01
    568,215.00m
  • 美國-零售銷售 (年增率, R)
    2021-01
    7.43%
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收藏 美國-零售銷售vs.汽車銷售

零售銷售調查以隨機抽樣 12,000 家企業方式統計，其中汽車銷售（含二手車）與維護占了整體零售銷售額約 21%，汽車銷售為評估美國經濟的關鍵風向球。

根據零售銷售中 NAICS Code 汽車銷量定義，主要業務統計包括新舊車零售展示、週邊零組件銷售、售後服務與維修、車輛登記註冊與融資服務。而被採納統計的車輛款式為一般乘用轎車、運動型多功能休旅車、小型客貨車、輕型卡車。

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  • 美國-零售銷售-總額 (SA, 年增率)
    2021-01
    7.43%
  • 美國-零售銷售-汽車相關 (SA, 年增率)
    2021-01
    13.00%
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收藏 美國-零售銷售分項（月增率）

零售銷售初步可拆解成兩個細項：35% 的「耐久財」、65% 的「非耐久財」。

主要項目占比如下：

1. 汽車（20 ~ 22%）
2. 食品飲料（10 ~ 15%）
3. 百貨業（10 ~ 13%）
4. 餐飲業（11 ~ 12%）
5. 電子商務（9 ~ 11%）
6. 加油站（8 ~ 10%）

汽車占比最高，為關鍵景氣風向球。近年電子商務逐漸熱絡，絕對值及占比亦不斷上升，須特別留意。


註：本圖組為月增率，容易受到季節性因素影響，建議搭配年增率判斷更為準確。

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  • 汽車相關
    2021-01
    3.14%
  • 休閒運動
    2021-01
    8.03%
  • 建築園藝
    2021-01
    4.65%
  • 電子產品
    2021-01
    14.67%
  • 家具
    2021-01
    11.97%
  • 加油站
    2021-01
    3.99%
  • 商店百貨
    2021-01
    5.50%
  • 服飾
    2021-01
    5.02%
  • 醫療保健
    2021-01
    1.31%
  • 食品飲料
    2021-01
    2.41%
  • 電子商務
    2021-01
    10.96%
  • 餐飲店
    2021-01
    6.93%
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收藏 美國-零售銷售分項（年增率）

零售銷售初步可拆解成兩個細項：35% 的「耐久財」、65% 的「非耐久財」。

主要項目占比如下：

1. 汽車（20 ~ 22%）
2. 食品飲料（10 ~ 15%）
3. 百貨業（10 ~ 13%）
4. 餐飲業（11 ~ 12%）
5. 電子商務（9 ~ 11%）
6. 加油站（8 ~ 10%）

汽車占比最高，為關鍵景氣風向球。近年電子商務逐漸熱絡，絕對值及占比亦不斷上升，須特別留意。


註：本圖組為年增率，較能排除季節性因素所造成的波動。

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  • 汽車相關
    2021-01
    13.00%
  • 休閒運動
    2021-01
    22.47%
  • 建築園藝
    2021-01
    18.96%
  • 電子產品
    2021-01
    -3.50%
  • 家具
    2021-01
    11.68%
  • 加油站
    2021-01
    -7.81%
  • 商店百貨
    2021-01
    5.91%
  • 服飾類
    2021-01
    -11.08%
  • 醫療保健
    2021-01
    6.23%
  • 食品飲料
    2021-01
    11.84%
  • 電子商務
    2021-01
    28.74%
  • 餐飲店
    2021-01
    -16.57%
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收藏 美國-汽車銷量

此為 BEA 每月公布的汽車銷量年率（包含乘用車與輕卡），汽車為美國耐久財消費的重要代表，當景氣發生重大轉折時，汽車銷量將出現較大的變化。

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  • 美國-汽車銷量 (SAAR, L)
    2021-01
    17.16m
  • 美國-汽車銷量 (SAAR, YoY, R)
    2021-01
    17.16m
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收藏 美國-消費者信心指數

由於「消費」佔美國整體 GDP 70%，因此經濟諮商局（The Conference Board）與密西根大學公布的消費者信心指數相當受到重視。透過抽樣調查，反映當前消費者對未來六個月的經濟前景、收入水平、收入預期以及消費心理狀態的主觀感受。

經濟諮商局每月針對 5,000 戶家庭進行調查，於每月最後一個星期二公布當月值。該調查由以下五個問題組成：

1. 當前的整體財務收支狀況
2. 預期未來六個月的整體財務收支狀況
3. 當前的就業狀況
4. 預期未來六個月的就業狀況
5. 預期未來六個月的家庭總收入

而密西根大學主要針對 500 名成年人消費者進行電話訪問，報告分為初值及終值，初值於每月十號前後公布，終值則為月底公布。通常初值對於市場影響較大。

經濟諮商局與密西根大學所公布的數據當中，兩者最大的差異在於，前者反映「一般民間消費」、「就業情形」，後者則反映「耐久財消費」，M平方將兩者相減運算差值，代表目前美國消費和股市的連動關係。

兩者之差「擴大」時：
通常代表景氣轉佳使聯準會開始升息，貸款壓力增大使耐久財消費減少，密大消費者信心將率先趨緩，但就業市場、一般消費仍強勁，美國消費者信心仍維持高檔，股市呈現多頭格局。

兩者之差「縮小」時：
代表升息多次使耐久財消費放緩的影響力逐漸增加，企業開始縮減投資與人力需求，從而導致就業市場以及民間整體消費力不再進一步增強，美國消費者信心開始下滑，兩者之差也將漸漸縮小，股市面臨反轉向下壓力。

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最新數據
  • 美國-消費者信心指數
    2021-02
    91.30
  • 美國-密大消費者信心指數
    2021-02
    76.80
  • 美國-經濟諮商局&密大消費者信心差
    0.00
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收藏 美國-儲蓄率vs.消費支出

美國經濟分析局（BEA）於每月月底公布前一個月的儲蓄率、個人消費支出以及個人可支配所得，藉由每月公布的數據，能夠初估當季的經濟成長。

儲蓄率為個人儲蓄佔可支配所得的比重，可以當作檢視市場對景氣看法的重要指標之一，以及消費者是否有足夠的銀彈進行消費。

美國個人消費支出（Personal consumption expenditure），簡稱 PCE，衡量美國消費者花了多少錢購買商品與服務。其中，商品又分為耐久財（如汽車、傢俱）及非耐久財（如食物、飲料）。PCE 計算的個體是居住在美國的「個人」，包含家戶以及非營利的家戶服務機構（nonprofit institutions serving households）。居住在美國的人是指實際居住在美國並且已經或預期在美國居住 1 年或以上的人。此外，PCE 還包括駐紮在國外的美國政府文職和軍事人員，以及在國外旅行或國外工作之美國居民的消費支出。

根據美國經濟分析局的報告指出，個人消費支出約佔美國國內最終支出的三分之二，因此是推動未來經濟成長的主要引擎。由於消費者在進行消費行為時，會考慮當前及未來的經濟前景，能反映消費者未來景氣的預期。因此當個人消費支出呈現向上趨勢，顯示消費者對當前及未來經濟狀況樂觀，景氣向上；反之則預期經濟將出現衰退，股市也會有所反應。

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  • 美國-儲蓄率 (SA)
    2021-01
    20.50%
  • 美國-個人消費支出 (SAAR, 年增率)
    2021-01
    -0.43%
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收藏 美國-個人可支配所得

「個人可支配所得（Disposable personal income, DI）」為個人當期收入，扣除當期應繳納之直接稅（Direct taxes），包括個人所得稅、財產稅以及非營利團體所負擔的稅。個人可支配所得可供個人與非盈利企業用於消費與儲蓄。

「個人所得（Personal Income, PI）」為衡量全體國民在一段期間內，每個人實際獲得的所得，來源包括從事生產參與的薪酬、從政府與企業所獲得的移轉支付。個人則由每一個人、為家庭服務的非盈利組織、私人非保險福利基金、私人信託基金組成。

DI = PI - 直接稅（個人和民間非營利團體）

其中，PI = 工資 + 租金 + 利息 + 利潤 + 間接稅＋CFC（折舊） + 國內外單位對家計單位的移轉支付 - 繳納款（營利事業所得稅 + 未分配盈餘 + 政府財產與企業所得 ）

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  • 美國-實質可支配所得 (SAAR, L)
    2021-01
    17,078.50b
  • 美國-實質可支配所得 (SAAR, 年增率, R)
    2021-01
    13.33%
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收藏 美國-紅皮書同店零售銷售指數 (年增率)

紅皮書同店零售銷售指數由美國紅皮書研究機構（Redbook Research）所調查製成，於每週二公布前一週的調查結果。所謂同店銷售是指一間營運已超過一年的店鋪，其銷售額在同期之下進行比較，通常製成頻率以週為單位的年增率。

同店銷售年增率（週）的增長可反映零售商在店舖數目不變下，同一間店銷售額的變化，是反映零售商整體盈利能力其中一個重要指標。

紅皮書研究機構調查全美9000間具代表性的大型日用品零售商其同店銷售變化，綜合加權為紅皮書同店零售銷售（年增率），所選樣本與美國商務普查局所發布的官方零售銷售重疊約80%，可以與官方零售銷售同步觀察。由於本數據為高頻數據，因此也作為紐約聯除每週經濟指數的組成因子，相較於官方每月公布一次的零售銷售，紅皮書同店零售銷售更能快速反應美國整體消費能力的變化。

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  • 美國-紅皮書同店零售銷售指數（年增率）
    2021 W09
    4.60%
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收藏 美國-實質個人消費支出

美國經濟分析局（BEA）於每月月底公布前一個月的個人消費支出，藉由每月公布的數據，能夠觀察美國終端消費的狀況。

美國實質個人消費支出（Real personal consumption expenditure），簡稱 Real PCE，衡量美國消費者花了多少錢購買「商品」與「服務」。其中商品可分為耐久財（如汽車、傢俱）及非耐久財（如食物、飲料）。

值得注意的是，雖然耐久財消費佔比不如非耐久財，但卻更大程度反映消費者的信心和消費動能。若耐久財消費（黃線）強勢，未來消費持續呈現擴張趨勢的機率也較高。

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  • 美國-實質個人消費支出 (SAAR, 年增率)
    2021-01
    -1.86%
  • 美國-實質個人消費支出-商品 (SAAR, 年增率)
    2021-01
    9.91%
  • 美國-實質個人消費支出-耐久財 (SAAR, 年增率)
    2021-01
    17.07%
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