收藏 泰國-GDP內涵年增率

泰國為東南亞第二大經濟體，其GDP細項為：

1） 消費面：民間消費50%、政府支出15%、投資20%、出口65%、進口50%

2）生產面：第一級（農林漁牧） 8%、第二級 （工業） 32%、第三級 （服務業）60%

消費與貿易為主要支撐泰國經濟的項目。

收藏 泰國-基準利率vs.通膨

泰國的基準利率為一天期回購利率(The 1-day Repurchase Rate)，該利率由泰國央行(Bank of Thailand)制定。

泰國央行的目標區間為：通膨 2.5 + 1.5%。當通膨低於門檻，央會會降息以抬升通膨，反之則會升息。

收藏 泰國-貨幣供給

貨幣供給可判斷市場資金流動性狀況，一般而言，貨幣供給定義如下：

M1 (狹義貨幣) = M0＋活期存款
M2 (廣義貨幣) = M1＋居民儲蓄存款＋單位定期存款＋單位其他存款＋證券公司客戶保證金
M3 = M2 + 金融債券 + 商業票據 + 貨幣市場基金 + 債務證券等

收藏 泰國-貿易餘額

泰國貿易分別占GDP比重：出口65%、進口50%，對泰國經濟成長影響十分重大。

貿易盈餘有助於推升泰銖的走勢，同時拉動泰國經濟成長。

收藏 泰國-出口-國家 (年增率)

泰國出口占GDP比重約65%，對泰國經濟成長影響十分重大。

2019年泰國出口主要地區：
(1) 東協25%
(2) 美國12%
(3) 中國11%
(4) 日本10%
(5) 歐盟10%

收藏 泰國-進口-國家 (年增率)

泰國進口佔GDP比重約50%，對泰國經濟成長影響十分重大。

2019年泰國進口主要地區：
(1) 中國 20%
(2) 東協 20%
(3) 日本 14%
(4) 中亞 9%
(5) 歐盟 9%

收藏 泰國-出口-商品 (年增率)

泰國出口占GDP比重約65%，因此貿易狀況對泰國經濟成長影響十分重大。

2019年泰國出口主要類型：
製造業相關產品88%(汽車占出口15%、農產品加工出口13%)，農產品7%。

收藏 泰國-進口-商品 (年增率)

泰國進口占GDP比重約50%，因此貿易狀況對泰國經濟成長影響十分重大。

2019年泰國進口主要類型：
消費財12%(耐久5%，非耐久7%)，原材料與中間財60%、資本財25%(機械與設備20%)

收藏 泰國-就業

失業率 = 失業者 /（失業者+就業者）

當失業率上升代表兩件事：
1. 景氣開始下行，廠商不願意聘用新的人，甚至開始裁員，導致失業率上升。
2. 失業人口提高，導致家戶收入減少，進而影響消費。泰國消費佔GDP 50%，因此失業率提高將影響經濟成長。

泰國為全球失業率最低的國家之一，長期維持在0.5%至1%左右，主因泰國統計局將非正式部門亦計入就業人口，包含一般家庭工作、農務等。

收藏 泰國-零售銷售指數 (年增率)

零售銷售指數是觀察民間消費的重要指標。

由於民間消費佔泰國GDP近五成，零售銷售的變動將影響泰國GDP。另外，耐久財是指被預計能使用超過三年以上的商品，單價通常較高，對經濟變化更為敏感。

收藏 泰國-私人消費指數 (SA, 年增率)

民間消費佔泰國GDP近五成，泰國私人消費指數亦是觀察泰國經濟重要指標。

私人消費指數細項：耐久財(汽機車)、非耐久財(能源燃料)、服務業(交通餐旅)。另外，耐久財單價通常較高，對經濟變化更為敏感。

私人消費指數編制佔比最大的為：非耐久財45%、服務業45%。

註：私人消費指數統計項目較零售銷售少，更新速度較零售銷售快一個月。

收藏 泰國-消費者物價指數

泰國消費者物價指數（CPI）由泰國統計局每個月公佈。CPI以2015年的家戶購買行為為基期，衡量在購買同一籃子商品及服務時，家戶支出的變化，並作為計算通膨的依據。

消費者物價指數CPI，可觀察一國通膨並判斷景氣狀況。核心CPI則扣除價格波動較大的食品與能源項目，更能真實反映家庭單位購買大宗商品以及服務的實際狀況，也能避免暫時性國際供需因素導致的波動，是市場更關注的重點。

通貨膨脹分成兩種：
1.需求型：國內經濟發展，推升商品價格。
2.供給型：原物料上漲，推升商品價格，代表廠商成本增加，進而影響消費者物價。

因此我們可以從通膨狀況判斷消費狀況，通常通膨溫和上漲能使景氣活絡；然通膨快速上漲 (如供給型通膨)，經濟活動亦受物價快速上升影響而下行。而當通膨下行甚至通縮，則表示景氣處於下滑階段。

收藏 泰國-製造業採購經理人指數vs.工業生產指數

採購經理人指數 [PMI]：
IHS Markit 機構每月會進行產業問卷調查，訪問超過多家企業的採購經理人，當月景氣和上月相比有什麼變化。PMI細項比重：新訂單(30%)、產量(25%)、就業情況(20%)、供應商到貨時間(15%)、採購量(10%)。

大於50，代表經理人「看好」製造業景氣成長；
小於50，代表經理人「看衰」製造業景氣成長。

工業生產指數：
工業生產指數由官方統計局 (Office of Industrial Economics) 編列，細項包含各項工業活動指數。

製造業PMI與工業生產指數 (年增率)可以判斷泰國工業、製造業的趨勢。

收藏 泰國-商業信心

商業信心指數內涵指標細項：企業表現、訂單、投資、就業、生產成本、生產。

以50為基準，指標大於50代表企業對商業有較大的信心。

收藏 泰國-景氣綜合指數

泰國領先指標細項：新註冊公司資本、市政區營建許可面積、出口總額、預期商業信心、泰國SET綜合指數、廣義貨幣、阿曼反向油價指標。

泰國同時指標組成細項：進口、製造業指數、稅收、汽車銷量、貸款

收藏 泰國-房價指數

營建業產值約占泰國GDP 5%，當房價上漲有助於推升營建業發展，帶動泰國經濟成長。

收藏 泰國-外國旅客

泰國觀光業佔泰國GDP約20%，是泰國重要的創匯來源。

機場入關旅客人數，統計從泰國主要兩座機場入關人數，當月底即會公佈當月值，數據較為即時。外國旅客，數據由央行公布，統計較為全面，但較不即時(每月底公佈前一個月的值)。

過去除了受到國際重大衰退事件，如2001年網路泡沫及2008年金融海嘯，或國內政局動亂時期、水災會出現衰退之外，其餘大多時間多維持正成長。另外，泰國主要旅客來源為中國，因此中國放假日會對泰國旅客人數產生季節性影響，因此在比較年增率時，要特別注意季節性因素(如：春節錯位)。

收藏 泰國-旅遊業

泰國旅遊業GDP約佔GDP 20%-25%，因此旅遊業為泰國經濟的重要支柱。

泰國旅遊業概況可由以下3個數據觀察：

1）客房入住率：該數據衡量泰國整體平均飯店與旅館入住率。

2）旅客收入-外國旅客：該數據衡量該月泰國旅遊業的外國旅客收入，此圖顯示之數據為年增率。

3）外國旅客：該數據衡量該月泰國外國旅客人數（不含外籍工作人士），此圖顯示之數據為年增率。

註：泰國旅遊業也會受到淡旺季影響，而產生季節性差異，以外國旅客人數來看，1-3月、7-8月、12月為旅遊旺季。

收藏 泰國-出口vs.泰銖

泰國出口約佔其GDP 65%，出口年增率走勢與泰銖成正比。

出口增加有助於推升泰銖走勢，使泰銖升值 (線圖走勢向下)。

收藏 泰銖vs.黃金

泰國近年以來黃金貿易量大增，成為亞洲新興市場除了新加坡外最大外的黃金出口國，因此近期泰銖走勢與黃金走勢具相當大的相關性，根據M平方計算近年來泰銖與黃金相關性高達0.9。

註：當泰銖的線圖上升時，表示升值 (數值越高表示貶值)

收藏 泰國-股市

泰國SET指數（SET Index，或稱泰國SET綜合指數）創立於1975年4月30日，由泰國證券交易所上市股票、以市值加權計算出的指數。

收藏 泰國-領先指標vs.股市

泰國SET綜合加權指數與領先指標（年增率）亦步亦趨，領先指標通常領先泰股三至六個月。

收藏 泰國-公債殖利率