收藏 美國-實質利率vs.白銀
白銀為無孳息資產，因此持有白銀的機會成本即為實質利率，兩者呈負相關性。當實質利率下行，投資人傾向購買保值的白銀，因此有利銀價。
實質利率 ＝（名目）利率 - 通膨率，M平方以十年期公債殖利率減去美國預期通膨率做計算。
當利率、物價上漲：
通膨漲幅＞利率漲幅→實質利率下降→有利銀價
（大通膨，抗通膨動機增強）
利率漲幅＞通膨漲幅→實質利率上升→不利銀價
（賺取利息動機增強）
當利率、物價下跌：
通膨跌幅＞利率跌幅→實質利率上升→不利銀價
（抗通膨動機減弱）
利率跌幅＞通膨跌幅→實質利率下降→有利銀價
（大幅寬鬆，賺取利息動機減弱）
當實質利率降低時（通常是出現大通膨或大寬鬆時），銀價容易強勢上漲。反之亦然。
最新數據
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美國-實質利率 (L)0.00
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美國-10年期公債殖利率 (L)2021-03-051.58 %
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美國-未來5年之5年期預期通膨率 (L)2021-03-052.01 %
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NYMEX-白銀期貨 (R)2021-03-0525.29
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