【MM一週盤前】全球主要央行集體觀望，科技巨頭資本支出再上調！

【 MM 一週盤前】主要央行利率均按兵不動，美國四大科技巨頭開出亮眼財報，MM 研究員帶你回顧過往一週發生的大事，3 分鐘速讀市場！

【全面掌握】超越循環的 AI 新局｜代理 AI 、供應鏈升級、大漲價時代

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上週市場行情

上週美伊談判雖未有明確進展，但隨著科技巨頭財報表現亮眼、以及聯準會利率決策按兵不動等激勵下，美股持續創下歷史新高，S&P 500 上漲近 1%，通訊板塊大漲帶動 NASDAQ 指數突破兩萬五千點，非美市場表現則漲跌不一，其中歐股小幅走跌、南韓 KOSPI 持續走高、台灣加權指數則在觸及四萬點後暫歇；油價於上週則再度走強，WTI 重新站上 100 美元，市場聚焦美伊談判大過於阿聯酋退出 OPEC+ 的消息；金價小幅回落、美元指數仍收在 100 關口下方、 10 年期美債殖利率短暫站上 4.4% 後回落。

行情圖

資料統計期間：2026/4/27 ~ 2026/5/1
備註：美金 / 台幣、美金 / 日圓屬於美式報價，當數字下跌代表台幣、日圓相對美元升值

本次週信涵蓋以下內容：

投資月報

美以伊戰爭 - 市場已測出川普底線

基本面表態 - 不受戰爭影響

上週大事回顧

【美國】 Q1 GDP 季增年率回升至 2%，聯準會 4 月會議按兵不動
【歐元區】歐元區 Q1 經濟基本面穩健，歐、英央行釋出升息訊號
【台灣】 Q1 GDP 年增率 13.69% 遠超預期，景氣對策燈號續亮紅燈
【日本】央行維持利率不變，核心通膨預估遭大幅上調

研究員都在看

【產業】美國四大科技巨頭獲利遠超預期，短期產能受限是成長唯一瓶頸

本週關注重點

美國就業報告（5/8）

台灣製造業 PMI & 出口（5/4 、 5/8）

投資月報

在本月的創辦人撰文中，Rachel 想跟訂閱用戶分享：

1. 美以伊戰爭 - 市場已測出川普底線：從近期市場反應來看，川普最難以忽視的壓力主要來自兩方面：其一，美債殖利率逼近 4.5%，反映金融條件趨緊，進一步牽動其高度關注的利率環境；其二，當油價突破每桶 100 美元、甚至上探 110 美元時，通膨壓力升溫。當這兩道「紅線」被觸及，川普的政策態度往往出現邊際放緩。

2. 基本面表態 - 不受戰爭影響：3 月經濟與產業數據進一步顯示，基本面尚未受到戰爭明顯衝擊，呼應我們先前判斷本波市場屬於「估值修正」，而非惡化為「獲利修正」，關鍵在於 AI 需求強度遠超預期。從台灣出口觀察亦可驗證此趨勢，結合台積電上修營收指引，台灣全年經濟有機會再現去年高成長表現。

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會員深度解析：【創辦人撰文】中東風險反覆，市場強勢回歸基本面定價！

在最新 5 月投資月報中， M平方研究團隊評析內容涵蓋：

【美國】戰爭情緒淡化，美基本面帶動股市飆

【台灣】台股站上四萬點，多點擴散已然顯現

【半導體】半導體週期二次上升，管制再度升級

【美元 / 美債】聯準會即將換帥，縮表疑慮實為利多

【原油】停火談判成變數？美油走向全面制霸

上週大事回顧

【美國】 Q1 GDP 季增年率回升至 2%，聯準會 4 月會議按兵不動

美國 2026 Q1 GDP 季增年率反彈至 2.0%（前 0.5%），帶動年增率上升至 2.7%（前 2.0%）。觀察細項，Q1 消費貢獻度 1.08 pp（前 1.3 pp）具備韌性，而其他貢獻來自政府支出 0.73 pp（前 -0.99 pp）以及非住宅投資 1.39 pp（前 0.33 pp），前者反映去年政府關門事件結束後的回穩，後者反映 AI 帶來的資訊處理設備需求大增。
與此同時，4 月 FOMC 會議中，聯準會委員以 8 : 4 通過維持利率 3.50 ~ 3.75% 區間不變，在 4 票異議當中，1 位委員支持降息， 3 位委員則反對在聲明稿中維持較為寬鬆的貨幣政策態度，顯示委員間出現意見分歧。不過 Powell 在記者會中也表示，沒有委員認為現在就需要升息，更多是在討論是否應該轉向中性立場。