我們想讓你知道的是 :
近日中國發改委印發的一則關於能耗雙控的通知,讓各地方政府開始加大限電限產政策,影響了中國眾多的工業大省,包括台灣的供應鏈,甚至有限制民生用電的情況,我們將帶你了解限電來自政策和經濟層面的影響,並且分析對中國、台灣供應鏈的影響有多大?

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一、國家發改委發布能耗雙控目標,各地政府限制企業用電

從今年 5 月以來,中國南方部分省份已提早啟動限電措施,包括廣東、浙江、江蘇、雲南、山東等外貿及工業大省,因為用電量大增但電力供應不足而出現較大的供電缺口,例如用電大省廣東在 5 月時最大電力缺口占比就達到 6% 以上,部分地區開始實施「開五停二」甚至「開四停三」,隨後汕頭、惠州、珠海、中山、佛山等地級市也開始執行錯峰用電。

而各地區在經歷了將近 3 個月的限電後,國家發改委卻在 8/17 發布「2021 年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表」,點明了全國 19 個一級、二級預警的省份在能耗強度上未達進度,並且特別提到要暫停兩高項目(高耗能、高排放)的節能審查,隨後這些地區也相繼出台了許多限電限產措施,原本早已實施限電的省區也被加大管控,包括廣東、江蘇、浙江等,東北三省(遼寧、吉林、黑龍江)甚至被限制民生用電,目前總共有 21 個省受到限電影響,影響約 2/3 的中國人口。

file 備註:紅燈為一級預警,表示形勢十分嚴峻;橙燈為二級預警,表示形勢比較嚴峻;綠燈為三級預警,表示進展總體順利


二、限產限電來自政策和經濟兩層面的影響

這次中國的限電惡化,甚至蔓延到民生用電,也挑動全球資產的風險情緒,我們可以由兩個層面來釐清限電的原因:

1. 政策面:煤電價格倒掛,電廠發電意願降低

在去年 12 月禁止澳洲煤進口雖然確實影響到了部分煤電的供應,但並非主要原因(2020 年澳煤進口僅占中國原煤產量的 2.6%),中國作為全球第一產煤國基本上是自產自銷,主要供給地為山西、內蒙古和陝西,三大省的煤礦產量就占了全國約 70%。

但今年因礦區開採出現安全問題,還有反腐和環保政策下,煤礦的產能持續被壓抑,加上儲煤能力和基礎建設仍不完備且不均衡的情況下,導致今年南北燃煤的供需出現失衡,也助漲了煤價, 焦煤動力煤 期貨今年年初以來分別大漲逾 90% 和 100%,但同時電價卻凍漲使煤電價格倒掛加劇,導致發電廠發電的意願降低,從 8 月的 企業利潤 數據中也可看到惡化的狀況,「電力、熱力生產及供應業」的利潤負增速已經來到 -15.3%(前 -2.8%),電廠本身已無法負荷。另外,由於今年的發電需求大增,為了達成減碳目標,國家發改委才在 8 月時發布能耗雙控的通知,使各地政府加大限電的力度。

file

2. 經濟面:全球經濟快速復甦,用電量大增

從需求來看,在全球經貿狀況逐漸改善,加上其他經濟體疫情反覆,中國吸收了不少出口訂單,尤其在年中東南亞疫情升溫後,中國 8 月 [出口]

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