收藏 全球-半導體設備出貨金額

SEMI 發布的半導體設備出貨金額報告（SEMI Billings Report），提供全球各區域的半導體出貨金額，可作為判斷半導體週期的重要數據，包括四大區域：美洲（占比 22%）、歐洲（8%）、日本（8%）、亞太排除日本（62%）。

收藏 全球-半導體業-存貨周轉天數[DSI]

存貨周轉天數（Days sales of inventory）為企業在購入存貨後，經過生產並將產品做銷售後的時間。由於半導體業從接單到出貨有較長的前置時間（lead time），因此上游的 IC 設計廠會提前預訂訂單，而當後續的訂單不如預期時（市場需求不足）就會產能過剩，產生庫存循環。可以透過庫存天數觀察半導體業的庫存循環，但其主要以「企業」角度做觀察，仍需搭配其他指標判斷半導體的需求狀況。

存貨周轉天數 = 365 * ( 平均存貨 / 銷貨成本 )

1. 被動去庫存：復甦初期需求逐漸回溫，廠商並無積極增加庫存，導致庫存天數下降。

2. 主動加庫存：需求加速回溫，廠商看好景氣，積極加庫存，導致庫存天數上升。

3. 被動加庫存：需求放緩下導致庫存被動增加，庫存天數上升。

4. 主動去庫存：需求加速回落，廠商看壞景氣，積極去庫存，庫存天數下降。

收藏 全球-半導體業-毛利率[GM]

半導體企業的毛利率可以用來觀察目前半導體週期處於漲價或跌價循環。

收藏 美國-電腦與電子產品訂單vs.半導體設備出貨

美國的耐久財中包含了許多半導體的應用產品，包括汽車、家電、電腦、手機等，作為全球第一大的消費市場其新訂單可視為半導體終端應用的需求指標，其中細項的電腦及電子產品時，當訂單增速上升，代表終端的電子產品需求增加，有利半導體周期的向上循環，反之當訂單增速下滑，終端電子產品的需求減少時，半導體週期將會有趨緩的風險。


註 ：SEMI 自 2022 年起停止公布北美半導體設備出貨金額。

收藏 美國-零售銷售vs.台灣-電子零組件出口

美國作為全球最大的消費市場，其零售銷售狀況可作為終端商品和半導體需求的觀察指標，也影響著台灣的出口動能。

收藏 台灣-電子外銷訂單

台灣作為全球半導體的重鎮之一，電子產品及資通訊產品的外銷訂單可做為判斷半導體產業景氣的重要指標之一，為電子零組件出口的領先指標。

收藏 台灣-電子零組件出口

台灣作為全球半導體的重鎮之一，且為許多知名品牌廠(例如蘋果、亞馬遜、微軟等)的重要供應鏈，電子產品的出口狀況可做為判斷半導體產業景氣的重要指標之一。當品牌廠的商品需求增加時，將帶動台灣供應鏈的電子產品訂單和出口，也將加速全球半導體市場的成長。

收藏 台灣-主要電子產業-平均銷貨天數[DSI]

平均銷貨天數，又稱存貨週轉天數，以一年 365 天除以存貨週轉率得出，顯示企業存貨到銷貨間的平均天數。

當存貨銷貨的天數上升，可能代表產品供過於求，有存貨積壓的壓力，要留意是否為終端需求出現問題；反之當天數愈小時，代表產品供不應求，存貨壓力下降，產品需求改善。因此通常天數愈短愈好，表示資金積壓在存貨上的時間愈短。

收藏 台灣-主要電子產業-毛利率[GM]

毛利是將營業收入扣掉營業成本，能代表產品的成本以及收入的關係，可用來衡量公司的產品和品牌價值。

除此之外，透過整體行業的毛利率變化能夠觀察目前電子產業所在的循環。當毛利率上升時，通常代表整體產能較為緊缺，位於漲價循環；反之當毛利率下降時，代表產能逐漸過剩，漲價力道也將趨緩甚至下跌。

收藏 台灣-半導體業-毛利率vs平均銷貨天數

台灣具有從上至下游的完整半導體產業聚落，且在全球半導體供應鏈中佔有一定的地位，因此台灣半導體產業的毛利率和銷貨天數對於判斷半導週期環具有一定的指標性。
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當位於半導體上升週期時，產能通常是供不應求，有利於半導體廠提高產能利用率和調漲價格的空間，整體產業的毛利率容易上漲，此時因產能及庫存較短缺，平均銷貨天數也會處在較低檔的狀況；反之當發現毛利率逐漸趨緩，銷貨天數上升且超過歷史平均水準時，就要留意後續可能會面臨去庫存下的跌價循環。

收藏 台灣-製造業 PMI vs 電子暨光學 PMI

台灣的製造業 PMI 及電子暨光學 PMI 可反映目前電子產業的景氣循環位階，在 50 以上代表景氣擴張，50 以下代表景氣衰退。同時我們可以利用新訂單與客戶庫存的差值來判斷庫存循環的位置，當差值走高時，代表市場需求升溫，拉單需求強於企業補庫存，處於補庫存上升循環；當差值向下時，代表市場需求回落，企業庫存逐漸跟上需求端，後續將會面臨去庫存的壓力。

收藏 南韓-出口

南韓出口在全球出口中佔據重要地位，且出口品項眾多，其中包含了積體電路和許多半導體的終端產品，包括手機、電腦、顯示器、家電等，由南韓的出口可觀察半導體產業的終端需求狀況。

收藏 中國-半導體積體電路產量

中國工業增加值中的半導體積體電路產量變化，能反映半導體產業景氣，半導體為「中國製造 2025」中重要的扶植產業、以及國產替代的重點。

註 ：2 月數據為 1、2 月累計。

收藏 DRAM-報價

此數據為 Trendforce 每月公布的 DRAM 合約現貨均價( Spot Price )，可用來觀察記憶體產業的供需狀況。

收藏 全球-半導體公司股價

此表羅列出全球 10 間主要的半導體公司，包括 Intel、Qualcomm、台積電、聯發科、ASML、AMAT、Samsung、SK Hynix、Tokyo Electron 和 Micron。

收藏 半導體相關ETF

全球主要與半導體相關的 ETF，前十大持股明細如下：

1. FTXL：德儀、Marvell、Synaptics、Amkor、Micron、應用材料、Intel、Entegris、KLA、Qorvo。

2. PSI：應用材料、Lam、德儀、Analog、Broadcom、Qualcomm、AMD、Micron、Camtek、Brooks Automation。

3. SOXX：NVIDIA、德儀、Broadcom、Qualcomm、Intel、應用材料、NXP、Lam、ASML、Analog。

4. XSD：NVIDIA、Lattice、Maxim、NXP、Analog、德儀、Microchip、MaxLinear、Qorvo、Broadcom。

5. SMH：台積電、NVIDIA、ASML、Intel、Lam、德儀、應用材料、Broadcom、Qualcomm、NXP。

收藏 台灣-台積電營收vs.電子零組件出口

台積電 TSMC（2330.TW）為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率 53% ，反映著全球電子業景氣榮枯，同步牽動台灣最重要的電子零組件出口。此外，台積電為台股最大權值股（占比高達 30% ）。

收藏 台灣-台積電-季營收(台幣計)

收藏 台灣-台積電財務報表

台積電作為全球最大晶圓代工龍頭廠，其獲利狀況和毛利率可用來觀察半導體週期的變化。當毛利率上升時，通常代表此時晶片供不應求，產能利用率容易被拉高，議價能力較強，也意味著處於半導體上升週期，反之則為下降週期。

收藏 全球-半導體交貨時間

半導體晶片的交貨時間是指採購方從開始下單訂購到供應商完成生產準備交貨中間所間隔的「前置時間」，是觀察半導體庫存循環的重要指標之一，當交貨時間愈長，代表目前半導體晶片呈現供不應求，有利半導體業進入漲價的上升循環，反之若交貨時間愈短，則代表半導體開始出現供過於求狀況，半導體進入跌價的下降循環。