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10年期-3個月公債殖利率:收窄或倒掛時,意味著資產端10年期回報無法覆蓋負債端成本,此時投資人往往轉向高股息回報類股,以降低利率上漲帶來的估值回落的影響。
公共事業類股現金流穩定,以穩定高息為主,當2年期公債殖利率高點出現且高于股息率時,由于債權優于股權
我用三種年期公債殖利率倒掛(3年期- 10年期)+( 2年期- 10年期)+(3個月-10年期)
再加上
實質國內生產毛額[GDP] (SA, 年增率) +S&P 500(每日滾動年報酬率)
來驗證當倒掛發生時,未來是否真的發生經濟衰退!
欸!當發生黑色方框事件,棕色方框必定隨之跟來,證
1. 通膨預期 vs 美元指數 呈反向關係
2. 實質利率(抗通膨債券殖利率) vs 美元指數呈同向關係
3. 當通膨預期升溫 且 實質利率下滑, 則看空美元指數
4. 當通膨預期降溫 且 實質利率走升, 則看多美元指數
信用風險利差急遽上升造成股價修正。
領先指標下滑且利差急遽上升 則股價修正
領先指標上揚且利差急遽下滑 股價持續上漲