關注一、聯準會利率決策
台灣時間 3/23(四),美國聯準會將公佈 3 月利率決策,市場預期升息 1 碼的機率為 67% 。
在上一次的利率決策會議中,聯準會傳達了 通膨 緩和與 升息 已到尾聲等偏鴿派訊號,然近期關於利率決策的預期卻出現很大程度的變動。矽谷銀行倒閉及瑞信風波引起市場對於金融穩定及經濟衰退的擔憂,然同時 歐洲央行 維持升息 2 碼以及美國 2 月的 房租通膨 尚未見到明顯滑落,可能導致聯準會受限於通膨無法於此次會議暫停升息,而維持升息路徑。目前市場對於 3 月的利率決策及年底的 利率預期 出現較大分歧且波動加劇,建議留意聯準會本次是否調整利率路徑,以及是否再度上修通膨預期。
關注二、台灣外銷訂單 & 利率決策
台灣時間 3/20(一)、 3/23(四),將公佈 2 月台灣外銷訂單、央行利率決策,預計外銷訂單增速維持負增長,央行升息至多半碼。
1 月 外銷訂單 年減 -19.3%(前 -23.2%),受制於工作天數減少及消費性電子淡季下維持疲軟,但美、歐 資通訊產品訂單 的好轉,使整體外銷訂單優於預期。當前,電子終端需求仍有壓力,部分庫存水位健康的下游終端廠商去庫進程最快也要 Q2 結束,中游晶圓代工庫存仍在高檔,預計 2 月台灣外銷訂單維持負增長,惟關注衰退幅度是否持續收斂。
去年 12/15(四)台灣央行將 三大指標利率 小幅上調半碼,記者會上楊金龍表示繼續審慎看待 通膨,維持溫和緊縮路徑。展望本週利率決策,有鑑於央行開始擔憂利率提高後對中小企業或經濟弱勢者的資金壓力,加上國內通膨穩定且整體下降趨勢可期,市場預期本次升息幅度將在 0 ~ 0.125% 之間。
關注三、 歐元區製造業 PMI
台灣時間 3/24(五)將公佈歐元區製造業 PMI,關注是否維持築底趨勢不變。
歐元區 2 月 PMI 小幅回落至 48.5(前 48.8),觀察細項,產出回升至榮枯線之上,並創 9 個月來新高,主要受益於歐洲冬季比往年溫暖與供應鏈問題緩解。訂單與出口訂單則為拖累 PMI 下降的主要原因。整體來看,製造業因訂單需求疲弱使復甦進度較緩慢,不過已見止穩,且 汽車產業 將扮演重要的支撐角色(見月報),關注本次歐洲 PMI 有望維持逐漸築底趨勢。
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