【總經Spotlight】M平方帶來1月FOMC 聲明，以及近日股債下跌觀察

台灣時間2/1 凌晨，聯準會公佈1月份FOMC Statement（會議聲明），維持當前基準利率水準1.25% ~ 1.50%，符合市場預期。M平方整理重點如下：

1. 維持現有基準利率1.25% ~ 1.50%

聯準會官員全數通過將聯邦基準利率維持在1.25%~1.50%，符合市場預期。

2. 聲明文表示：經濟維持擴張，預期通膨將於今年上升

本次聲明重點節錄：

「就業、家庭支出和企業固定投資穩步增長，失業率維持在低位」(12月原文：就業表現穩健，失業率進一步下滑。家庭支出以溫和的速度擴張，企業的固定投資增長也在近幾個季度提升。)

「整體通膨以及核心通膨仍將繼續低於2%，......衡量未來12個月通脹率的指標料將在今年上升，並在中期內穩定在委員會目標2%區間」(12月原文：通膨和扣除食品與能源價格的通膨有所下滑，並低於2%......但中期內穩定在委員會目標2%區間。)

3. 葉倫告別秀

本次FOMC是葉倫任內最後一次利率決策會議，會後沒有葉倫新聞發布會，下任主席為鮑威爾(Colin Luther Powell)，他將於2月5日宣誓就職。

【M短論】

本次會議維持利率不變，聲明中主動表明通膨將於今年上升，被市場解讀為鷹派聲明。會議前，聯準會3月升息機率為76.5%，會議過後為83.1%，M平方不改看法，今年首次升息將會落在3月。而比較1/31與年初的升息機率圖可以看出，市場正在預期今年聯準會將會加快緊縮的腳步，由普遍預期升息2次上升至3次，升息4次的機率也從原先的11%攀升至21.9%。近期無論儲蓄率的持續創低、消費者信心維持高檔、PCE物價的穩定回穩等也支持聯準會持續升息的腳步。

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