【總經Spotlight】英歐協議終於定案，英鎊止穩解救全球流動性！

我們想讓你知道的是
英國、歐盟雙方在平安夜終於達成自由貿易協議，這份協議如何定義英歐未來貿易關係？對於長期經濟影響是什麼？

本文重點：

加入 MM PRO 看本文關鍵重點 !!

12 / 24號（四）英國與歐盟達成貿易協議，並將於 2021 年後正式展開新的貿易關係，長達四年多脫歐的紛紛擾擾，終於得以落幕。2020 年先後因疫情中斷和各類爭端持續僵持，不斷延後談判最後期限，一直到 12/24 號平安夜這天，方才推出英歐貿易協議。

壓底線堆出的英歐自由貿易協議框架為何？對於英國經濟影響又是如何？面臨經濟可能的衝擊，英央行未來動向，是否會推出負利率？且聽M平方娓娓道來！

一、英歐貿易協議：貨品零關稅，與當初貿易宣言仍有落差

2021 年起英國將正式退出歐盟關稅同盟和單一市場，英歐貿易協議即在定義往後雙邊的經貿關係。一般而言，自由貿易協議（FTA）主要分成貨品與服務兩塊：此次英歐貿易協議最主要的進展在於貨品貿易達成零關稅、零配額，免除無協議脫歐進口貨品被徵收關稅的可能性，雖然脫離單一市場將導致一定貨品監管、海關檢查等額外成本，但已遠比完全無協議可能課徵高額關稅好（關稅以產品別而定，例如汽車是 10%）。另外，服務貿易（金融、運輸、法律等服務）協議聲明則著墨較少，僅強調雙方仍有共識持續協商，並有可能針對特定產業提供特殊的准入條款，這部分仍須等待日後雙方進一步談判而定。

下表整理英歐雙方 2021 年未來貿易關係的框架，左欄為英國退出單一市場、關稅同盟的負面影響；右欄則為雙方達成自由貿易協議的正面影響。

file

若將目前的自由貿易協議版本與 2019 年 12 月脫歐協議雙方預想的協議比較，可以發現最主要差異仍在於服務貿易的落差，由於雙方於今年談判過多爭端僵持，導致本身難度更高的服務貿易（各型服務產業需要較多的監管規定，牽涉層面較廣且複雜，一般也是各國貿易協議不會涵蓋的領域）沒有過多的討論，所幸雙方在協議聲明中仍抱持開放立場，服務貿易仍有進一步轉圜的機會。

file

至於有關北愛爾蘭邊界問題，日前英國也讓步拿掉有關「內部市場法案」爭議性的條文，紛擾多年的北愛爾蘭硬邊界問題暫告落幕，明年英國-北愛爾蘭-愛爾蘭將採取雙邊界系統，關稅海關將設在愛爾蘭海（英國與北愛爾蘭之間），從而避免了愛爾蘭島上面出現硬邊界的問題。

file

整體而言，由於英國最後談判出現妥協，包含撤銷爭議性的內部市場法案條文和漁權收回份額的讓步（漁權份額影響雖小，出於政治問題而產生僵持），避免了無自由貿易協議的最壞情境。這份自由貿易協議確保貨品進出無關稅和配額限制，然而服務部分著墨甚少，多為原則性的描述，並留待後續雙方進一步討論。

需要留意的是，協議內容仍需要回到各自議會討論，同時歐盟另需全體會員國同意。英國部分，在首相強森表示盡快審閱後，預期可快速通過；歐盟議會則已先行表示時間不允許，將等待新年後審議，不過會先作暫時性批准。整體在雙方接合意讓英歐貿易協議在明年可正式上路的情況下，高機率可正式推出。

▌推薦參考：脫歐時間軸

二、經濟影響- 英國服務業中的金融產業影響最深

本次協議與當初雙方對貿易協議的宣言相比，主要在於服務業的差異，然而服務業為英國主要經濟支柱之一。

從英國經濟結構及貿易結構可以發現，2019 年，歐盟佔英國進、出口總額各約 43% 與 52%，自 1999 年後英國對歐盟長期呈現貿易逆差，2019 年貿易逆差為 790 億。再仔細從貿易結構拆解，可以發現英國對歐盟在商品呈現大幅逆差達970 億英鎊，服務呈現順差 180 億英鎊，整體而言，相較於商品貿易的長年赤字，英國保持穩定的服務業貿易盈餘，英國服務業貿易 GDP% 接近 25%，除高於歐盟主要國家外，也遠高於美日等成熟國家。

file